上周大盘“一阳带四阴”的走势反映出市场的矛盾心理。一方面，上调存款准备金率的调控力度小于此前预期，因此促使股指在周一大幅上涨，一举突破多条均线阻力；但由于加息的靴子始终未能落地，而每月都在创新高的CPI数据也进一步加重了投资者对后续调控的担忧。那么，本周市场将如何运行？

　　分析师：2950或是阻力

　　华融证券伍渝认为，上周四天成交量的逐级萎缩，显示出做空动能已基本衰竭，目前沪综指下方有60日均线、10日均线、20日均线以及年线的多条均线支撑，再加上周末又没有出台新的利空消息，因此，在缺乏做空动能的情况下，大盘向下空间已极为有限，技术性反弹的要求越来越强烈，“从技术上分析，预计大盘本周运行区间在2860-2950点之间，本周大盘运行的关健就在于成交量的放大情况。要突破2950点的强阻力，沪市单边成交量需放大至1700亿到2000亿的水平。”

　　海通证券舒菱预计本周沪综指运行区间在2850至2950之间，“从趋势上来看，量能和权重股的表现将成为判断指数反弹幅度的关键，由于短期加息预期仍未消除，低估值的权重板块仍受到一定制约，预计年底前权重蓝筹的估值修复与中小盘个股的结构性热点将成为两大投资主线。”

　　西南证券罗栗认为，目前止跌回稳的意味很重，但加息仍是悬念。从目前市场走势来看，震荡成为主旋律，个股演绎特色行情，预计本周大盘仍将在一个狭窄区域震荡。

　　专业人士：别太“看重”加息

　　纵观分析师们的表述，都无一例外地提到“加息”，看来这个问题确实“魔幻般”地影响着市场。但重庆工商大学融智学院证券期货研究所所长罗威博士认为，过于担心加息，没必要。

　　罗威认为，明年1月份CPI数据会保持惯性上冲，很可能再次超过5%的水平，但受制于政府遏制通胀的巨大决心和强大的调控手段，明年的CPI数据将总体出现“前高后低”的走势。

　　尽管在通胀和负利率的现实背景下，市场的加息预期较为强烈，但央行的加息步伐和力度可能不会如市场预期那样“异常强烈”，“因为央行加息一般优先考虑的因素是经济是否过热？通胀是否偏大？负利率程度是排第三位的考虑因素。而目前我国的状况是GDP增速缓慢下降，通胀偏高，人民币升值压力巨大，央行的加息策略将显得比较谨慎，所以大家看到的是今年6次上调银行准备金率而加息只有一次。”他预计，明年估计最多加息两次，加息幅度主要取决于经济增速和通胀水平。

　　罗威同时说，大盘在国庆节之后的强势上涨行情虽然没能延续，但它突破了2009年8月开始的长期下降趋势线，“目前的回调较深，但有企稳重拾升势之意。”