虽然我们并不认为小盘股有过度高估，但相对大盘蓝筹而言，其吸引力在逐步降低。近日的盘中反复一方面显示了大盘股估值优势所带来的抗跌性，另一方面反映了资金面相对充裕，面对宏观环境和政策面的不确定性以及小盘股相对较高的估值，投资者的心态趋于高度敏感和谨慎。

　　虽然大盘蓝筹板块具有较高估值优势，但我们并不认为风格转换会在短期内发生。首先源于资金面和政策面的紧缩预期；其次大盘股主要构成为周期类板块，在当前复杂经济环境和经济结构调整背景下难以成为市场做多力量的共识。