在蓝海中雾里看花
　　2009年11月3日，国务院总理温家宝在题为《让科技引领中国可持续发展》的讲话中指出，要着力突破传感网、物联网关键技术，及早部署后IP时代相关技术研发，使信息网络产业成为推动产业升级、迈向信息社会的发动机。
　　今年两会，物联网首次写进政府报告；6月，工信部将物联网规划纳入十二五专题规划。
　　一个被媒体广泛报道并频频在证券投资研报出现的消息是，物联网产业规划的十大应用重点领域，分别是智能电网、智能交通、智能物流、智能家居、环境与安全检测、工业与自动化控制、医疗健康、精细农牧业、金融与服务业、国防军事等，其中，十二五期间智能电网的总投资预计达2万亿元，居十大领域之首。
　　工信部科技司司长闻库日前表示，物联网产业的市场潜力需要较长的培育时间，预计十二五末产业规模能达到5000亿元，真正实现万亿级的时间节点在十三五后期。
　　这与各路所谓专家和业内人士、相关机构预计的2010年中国物联网产业市场规模将超过2000亿元，至2015年达到7500亿元，年复合增长率超过30%的说法，存在较大出入。
　　国务院发展研究中心研究员陈宝国甚至指出，中国物联网产业目前存在许多瞎子摸象和指鹿为马的现象。
　　查阅资料发现，其实，在物联网概念提出之前，其中不少技术已经应用于消防、安防、电子支付、食品安全溯源、楼宇自控、工业信息化等领域，只不过物联网这个名词的诞生，将这些老酒统一装进了新瓶，许多内容并不是新东西。
　　但物联网可以容纳的产业实在太多，国家电网公司信息通信公司总工程师李祥珍日前撰文称，国家电网80%的业务都跟物联网相关。
　　一年的喧嚣和鼓噪之下，不少投资者反而感到无所适从。
　　感觉有点虚幻，现在很多企业都贴上物联网的标签，使一些真正的物联网企业难以被发现。一位创投合伙人表示。
　　而物联网概念反复被疯狂追捧，相关上市公司的股东及高管借机持续套现，也显现了局中人缺乏信心的端倪。不少套现的目的应该主要想在这个概念泡沫破灭之前撤出战场，这也证明不少物联网概念股名不副实，或者说成长性存在障碍。该人士认为，真正意义上的物联网龙头股还有待发掘，更需要时间检验。不过，从中央到地方都力挺物联网的研究及发展，诸多上市公司也相继制定了物联网战略，少数几家公司甚至已经开始受益物联网的应用。大唐电信董事长、总裁曹斌在2010中国国际物联网大会期间透露，目前公司在物联网上的收入已经超过1亿元。
　　即便如此，相对于大唐电信年营业收入30多亿元的规模，1亿元的比例并不显眼。
　　实际上，将物联网当成一个产业，需要一致认同的定义和规范的统计标准。
　　闻库指出，目前主要有三大问题制约物联网产业的发展，一是核心技术仍在发展；二是相关技术体制与产品接口大多未实现标准化；三是应用成本居高不下。具体到国内物联网产业的各个环节，市场规模非常有限，如2009年我国传感器市场规模接近600亿元，云计算服务尚未商业化，现有的仪器仪表基本不具备物联网内涵，整个产业总体来说处于初级阶段。
　　缺乏统一完整标准体系，导致商业模式的跛脚。而不同企业间开发的技术标准不同，彼此无法兼容，因此前景虽美妙，目前却无法形成产业化优势。
　　物联网是一个已经探明储量的巨大金矿，但矿产资源很分散，眼下还难以集中开采。东方证券的联合调研纪要，阐释了时下的物联网投资困境。
　　但政府主管部门的决心和热情，无疑预示着真正属于物联网的资本时代已悄然来临。
　　根据工信部通信发展司司长张峰在2010中国国际物联网大会上透露，十二五期间，物联网在产业体系将初步形成从传感器、芯片、软件、终端、整机、网络到业务应用的完整产业链，并培育一批具有国际竞争力的物联网产业领军企业。
　　工信部副部长杨学山亦表示，尽管物联网发展是长期过程，但短期内在制造业、物流业等领域的应用将有大进展。
　　对于资本市场来说，这是一个方向性的信号。前述券商人士称，物联网广泛应用的特点，使其自身就能够打造一个巨大的产业链，这意味着巨大的价值。

　　该人士认为，从投资收益角度，物联网发展关键并不在于其核心技术有多大突破，重要是应用规模和领域的扩大拓展，并形成可复制的商业模式。
　　目前，号称比互联网更大的物联网，更多的是依赖政府推动和政策扶持，国内大部分物联网企业主要依靠政府项目生存，其市场则是政府主导的公共管理与服务项目。
　　以大唐电信为例，其不仅承担着国家自主创新技术的研发任务，而且一直背靠着垄断性行业资源和大企业客户。2009年，大唐电信营业外收入多达5943万元，占公司全年净利润的88%，这主要是政府补助比2008年增加3758万元。
　　航天信息副总经理杨会平也透露，公司承担着很多国家重点工程项目，包括奥运会安全追溯、RFID区域物流。技术创新和产品研发是通过国家重点工程的项目自主研发的，我们以重点工程为基础，逐步将物联网有选择应用在物流领域，推进物联网解决方案，同时参与了标准的制订。但这并不妨碍创投、风投资本参与中国物联网领域的猎食。由大唐电信、无锡新区创新创业投资集团等共同发起设立的规模为50亿元的直投物联网PE基金、中科院上海微系统所等发起的规模5亿元的上海物联网创业投资基金，均已相继问世。
　　而各地举办的物联网活动，俨然成为各路PE、VC的投资盛会，德同资本、创新投资、红杉资本等投融资机构的身影，不时在此类活动中闪现。
　　PE、VC确实都在大张旗鼓寻找物联网的投资机会，已有投资机构在无锡、上海、广州等地的物联网示范区投下项目。上述创投合伙人说。青云创投已宣布，将注资7000万元与多利农庄建立中国首个农业物联网示范基地。而全球专业的半导体业风投公司TALLWOOD，也已与无锡新区共同设立了股权投资公司，初期规模为5000万美元，投资于物联网产业息息相关的半导体设计、封测等领域。
　　但一半是火焰，一半是海水，目前的物联网产业类似互联网初期，企业的盈利模式尚不清晰，而当年的互联网浪潮，曾经造就了众多企业由此打开资本市场大门。
　　如今的物联网，与当年的互联网相似。上述券商人士说，当年市场对互联网题材的连续热炒，也曾出现不少涨不停的牛股，但爆炒后却以同样猛烈的势头下跌。值得深思的是，当初波涛汹涌的互联网产业投资和二级市场持续爆炒，至今却仍然没有在A股市场出现哪怕一家血统纯正的互联网上市企业。而腾讯控股、阿里巴巴、百度等，都是清一色的海外上市公司。

　　新大陆样本
　　作为物联网概念龙头股的新大陆(000997.SZ)，自去年物联网概念行情爆发以来，其股价几度炙手可热势绝伦。
　　2009年9月1日，新大陆收盘价为7.12元，到了2010年12月16日，股价达到23.13元，涨幅为219.92%。其间，新大陆屡屡领涨大盘。
　　而今年前三季度，赶赴新大陆实地调研的基金、券商等机构，多达40家。
　　这段时间来调研的机构也是比较多。新大陆董秘侯浩峰告诉本报记者，去年以来，关注公司的人越来越多。上市10年，在资本市场一直默默无闻的新大陆，骤然间走到了聚光灯下。
　　契机来自汹涌而至的国家物联网战略。物联网是继计算机、互联网与移动通信网之后的世界信息产业第三次浪潮。
　　在物联网产业链中，感知与识别技术是物联网产业的核心基础技术。条码识别，尤其是二维条码识别技术，则是感知技术的重要组成。新大陆总裁王晶对本报记者说，新大陆是世界上少数几家拥有二维码核心技术的企业之一。如今，新大陆又迎来了另一个高潮--11月11日，新大陆发布了全球首颗二维码解码芯片。
　　据介绍，二维码解码芯片将使系统在解码速度上较软机解码方式提高10倍以上，识读效率(抗污损)提高30到50倍。
　　新大陆二维码解码芯片成功的实现，是关键技术的突破，与之密切相关的，不仅是新大陆识别技术水平提高了新的台阶，同时标志着中国人在二维码技术进入国际领先行业。工信部电子信息司副司长丁文武如此评价。
　　然而，在新大陆利好不断、股价飙升之际，实际控制人却持续减持股份，引起了市场的颇多猜疑。
　　根据公告，新大陆控股股东新大陆集团分别在2009年和2010年11月25日，累计减持1437.27万股，占总股本的1.92%，新大陆集团控股子公司新大陆生物所持的新大陆1911.78万股，则已抛售殆尽。
　　实际控制人为何要在新大陆发展渐入佳境之际减持？
　　新大陆生物减持是为退出作准备。董秘侯浩峰说，隔行如隔山，新大陆集团计划将新大陆生物卖掉，但持有的上市公司股权，价格不好确定，影响收购谈判，单纯谈判生物技术资产和业务比较简单。

　　新大陆集团从2009年起收缩业务范围，决定退出生物制药领域，另外，新大陆生物出售新大陆股票也是新大陆集团需要更多资金所致。
　　资料表明，新大陆生物经营范围为三类体外诊断试剂、生物技术、医药卫生保健产品的技术开发及咨询服务等，新大陆集团持股99.9%、张秋莲持股0.01%。
　　而新大陆控股股东新大陆集团，主要业务和产品是高科技术产品的研究、开发、销售、咨询服务及相关投资，其股权结构由胡钢、王晶等17个自然人组成，其中胡钢是主要出资人，出资额为5135.39万元，占60.41%。胡钢是新大陆董事长，王晶则是副董事长兼总裁。
　　对于减持的原因，王晶解释称，新大陆从创业至今已经16年，不少员工是创始股东或间接股东，并且历史上新大陆员工的收入不高，减持的原因之一是想让大家增加收入，稳定人心队伍。
　　此前公告显示，根据股权分置改革方案所含的股权激励方案，新大陆集团提供股份来源用于新大陆管理层期权激励，采取一次授出、分批行权的方式，分别于2006年11月24日行权625万股、2008年4月18日行权750万股。
　　另一个原因则是，此次减持套现所得资金，计划主要用于在北京设立第二总部和研发中心、归还集团的部分银行贷款及其他科技孵化投入。
　　公司的主要业务都与政府采购有关，在掌握全球首颗二维码芯片技术后，准备增加北京方面的拓展力度。王晶说，新大陆集团不会放弃对上市公司的控股地位。尽管号称目前在国内物联网产业链感知层唯一拥有完全自主核心技术的企业，但新大陆当下的盈利水平并不出色，2010年前三季度，新大陆每股收益为0.11元，而其2009年度的每股收益为0.19元。
　　之前，新大陆经营范围涉及多个领域，科技创新、研发和推广更是需要持续投入和沉淀。王晶表示，现在有了物联网这个突破口，公司发展目标更加明确，将重点推进技术突破和商业模式应用。鲜为人知的是，早在1999年，新大陆就开始进军条码技术领域，但直至2006年，其二维码技术研发才取得重大突破。2006年9月11日，新大陆成立上海新大陆翼码信息科技有限公司，专注于电子回执产品的研究、开发、运营以及技术支撑。
　　但二维码的培育期超出了新大陆的预期，直到2008年才扭亏为盈。
　　其间，新大陆展开一系列国际化运作。2008年6月，在美国设立新大陆北美公司；2009年3月，在欧洲荷兰，成立了新大陆欧洲公司；2009年7月，在台湾设立了台湾新大陆股份有限公司，成为中国大陆第一家赴台投资企业。
　　此次二维码解码芯片研发成功，得益于依托台湾IC产业资源优势。王晶说。
　　目前，在电子回执系统上，新大陆已与中国银联、中国移动、淘宝网等进行合作，2009年，新大陆二维码短信流量从2008年的3000万条增至6400万条，毛利率高达80%。
　　不过，虽然此项业务增长迅猛，但由于缺乏行业标准，不同厂商的手机需要下载不同的软件，这对二维码的手机应用造成一定的障碍。
　　二维码芯片的诞生已可解决此类问题，二维码芯片进一步提高了产品的应用率，将识读的专用设备变为通用设备。侯浩峰表示，国内条码市场普及率很低，但行业应用正在加速，增长很确定，会成为新大陆增长最快的业务。据其透露，现在新大陆已将此类业务拓展到银行、物流、图书馆等领域。
　　我们首创的行业应用有动物溯源、冷链物流，首创的商业模式有电子凭证、商E通，将来每一个商业模式都会创造出无限的空间。王晶认为。
　　其实，在溯源系统方面，新大陆5年前就与农业部合作推出生猪溯源体系这一新商业模式，目前市场占有份额为70%，毛利率约50%。今年，商务部在全国10个城市试点的一荤一素食品溯源系统，新大陆拿下3个试点名额，并且自己还在福建省内搞了3个试点。
　　而溯源系统就是二维码和RFID技术的实际商业化应用。
　　在物联网产业链的四个部分中，新大陆主要介入感知与识读环节、智能处理和运营服务三大环节，传输环节中也有少量涉足。王晶表示，核心技术、商业模式是有门槛的，现在新大陆发展的关键是要把门槛做高。为此，新大陆围绕二维码芯片提出了179项专利申请，其中包括120项二维码芯片专利、37项二维码识读引擎专利和22项二维码物联网应用商业模式专利。
　　欧美的专利申请也进行当中。王晶说。
　　核心提示：一方面是蠢蠢欲动的各路狂热资本和地毯式的信息覆盖，另一方面却是不断炒高的股价及相关上市公司表现平平的盈利能力。
　　新大陆所涉及的物联网商业化领域，目前尚处于局部推广和试点阶段，增长空间依然取决于政策的拐点。(.21.世.纪.经.济.报.道)