垫底基金多重仓金融地产 被迫接盘中石油解禁股

　　临近年底，虽然基金重仓股因为各大基金年度排名表现异彩纷呈，但理财一周报记者发现，也有不少今年排名殿后的基金被其重仓股拖累业绩。而今年所有基金的首尾业绩差别达69%，从今年偏股型基金收益榜上看，有18只基金跑输大盘，从混合型基金收益榜上看，有2只基金跑输大盘。

　　从记者的观察来看，这些跑输大盘的基金，其十大重仓股均表现不佳，让我们来看看哪些排名倒数的基金沦陷重仓股。

　　大部分指数型基金亏损

　　截至12月15日，根据财汇数据统计，在偏股型基金中，除了较被动的指数型基金外，排名倒数五名的是宝盈策略增长股票基金、交银精选股票基金、交银治理基金、长城品牌优选股票基金和宝盈泛沿海增长股票基金。其中，长城品牌优选股票基金和宝盈泛沿海增长股票基金分别跑输大盘，亏损幅度为13.99%和19.61%。

　　在混合型基金中，国联安安心成长混合基金以亏损13.53%的业绩列倒数第一，而益民红利成长混合基金也亏损9.47%。

　　另外，大部分指数型基金今年以来亏损累累，进入11月，由于中石油的解禁，指数型基金被迫接盘是最主要的原因。华宝证券赵恒珩告诉记者，“由于两市第一权重股(按总市值计算)中国石油的1575.22亿股首发原始股东限售股份上市流通，此次巨量解禁的持股股东为其控股股东中国石油天然气集团公司。解禁前中石油流通股本为40亿股，解禁将最多提升其在某些指数中的权重近40倍，进而促使以这些指数为追踪标的的被动管理指数型基金不得不大幅加仓中石油。本次中石油解禁股东中国石油天然气集团为国有股东，持股占总股本比例的86.20%，此次解禁1575.22亿股，之前流通A股为40亿股，流通股本增多近40倍。受此影响的指数包括：上证180、上证50指数、上证超级大盘指数、中证100指数等。”

　　“我们估算出以上被动式基金在此次解禁中将被迫加仓中石油100亿股左右，这还不包括其他部分相关的被动式指数型基金以及加强型指数基金可能的买入。”

　　“从前期交易量看，这部分加仓需求还没有充分释放，这也就不难理解在11月中旬中石油的狂飙，相信未来基金还将会继续大量买入中石油。” 赵恒珩说。

　　一位业内人士也指出，出现这种基金被迫大幅加仓某只股票是因为该股票解禁后在指数中占比较高，并且解禁前后在指数中权重变化较大。

　　排名倒数基金沦陷金融股

　　从股票型基金分类来看，在重仓股上，多家排名倒数基金的前十大重仓股分别为金融和地产，今年以来，金融指数和地产指数的跌幅分别达到20.89%和23.01%，这也是造成拖累这些基金业绩的最重要原因之一。

　　譬如已经连续三年倒数第一的宝盈泛沿海基金，今年以来亏损19.61%，其十大重仓股分别为中国太保、中国平安、民生银行、浦发银行、兴业银行 、招商银行、北京银行、南京银行、华夏银行、长江电力。从十大重仓股我们可以看出，其十大重仓股中有9只为金融股，并且这9只金融股加起来的持仓比例为47.56%，一半的仓位配置金融股，其业绩与金融指数跌幅的相关性就非常明显了。

　　宝盈泛沿海基金的三季报中写道：“本基金将在保持目前中性仓位的基础上，强调结构及其调整，努力通过结构优化来获得超额收益的同时，加强战术仓位的灵活运用，对部分仓位将实行‘大涨大卖，大跌大买’的平衡市场操作策略。结构方面，在以行业配置为主的基础上，增强精选个股的作用。行业配置上，仍将坚持持有银行、保险及石化等高贝塔值类股票；在精选个股方面，仍然坚持市场已进入业绩推升估值的阶段观点，强调逢低吸纳稳定增长股为主。”看来，银行、保险将被宝盈泛沿海基金坚定持有了。

　　无独有偶，亏损达13.99%的长城品牌基金的十大重仓股中，也均以金融地产股为主，其十大重仓股为浦发银行、兴业银行、招商银行、民生银行、工商银行、长江电力、中国南车、格力电器、深发展A、华夏银行。其中有7只为银行股，占了总持仓比例的44.47%。

　　长城品牌基金在第三季度表示，“部分大市值蓝筹股，由于估值过低，且未来盈利增长明确，股票的性价比良好，投资风险很小，我们一直坚定持有，相信未来一定会有可观的回报。”

　　对于金融地产股，今年刚发行的国投金融地产基金基金经理马少章曾表示，金融地产股调整得比较充分，目前正处于历史较低水平，估值已具有非常高的安全边际。而国投金融地产基金自今年成立以来也亏损14.20%。

　　医药消费股成拖累

　　进入12月，虽然有不少基金重仓股涨幅居前，但是也有令基金折戟的重仓股。记者统计了进入12月以来的个股跌幅榜，在跌幅榜上，前十大基金重仓股跌幅分别为潍柴动力、伊利股份、三精制药、华海药业、科华生物、张裕A、东百集团、一致药业、南京中商、仁和药业。

　　潍柴动力被中邮核心成长股票基金和中邮核心优选股票基金持有2403万股和1335万股，这两只基金在三季度加仓潍柴动力，从走势来看，潍柴动力在12月大跌13.25%。

　　伊利股份的前十大流通股股东全为基金，其中开放式基金包括：融通新蓝筹证券投资基金、嘉实策略增长混合型证券投资基金、华夏回报证券投资基金、华夏成长证券投资基金、华夏红利混合型开放式证券投资基金、银华核心价值优选股票型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金和大成创新成长混合型证券投资基金。伊利股份在12月下跌11.64%。

　　三精制药进入12月以后，下跌幅度为10.14%，其中华夏平稳增长基金、建信优选成长基金和工银瑞信红利基金在三季度对其加仓，而兴业趋势投资混合基金在三季度新建仓。

　　华海药业在三季度被银华富裕基金加仓440万股，而汇添富成长焦点基金加仓570万股。科华生物在第三季度被诺安价值增长基金加仓1238万股，其持有1250万股成为科华生物的第一大基金持有者。

　　张裕A的前十大流通股股东都为外资，只有一家国内基金，汇添富成长焦点股票基金持有376万股。东百集团在第三季度被华宝兴业行业精选基金增持1445万股，民生加银精选股票基金增持249.99万股。

　　一致药业在第三季度遭到多家基金增持，其中，广发聚丰股票基金增持100万股，景顺长城鼎益基金增持225万股，嘉实策略增长混合基金增持336万股，广发策略优选混合基金增持301万股，嘉实增长开放式基金增持240万股。

　　南京中商在第三季度被汇添富均衡增长基金新买入715万股，泰信先行策略开放基金在三季度增持19万股。仁和药业在第三季度也遭到多家基金的增持，在第三季度，广发聚丰股票基金增持1317万股，上投摩根内需动力股票基金增持810万股。

　　从以上12月大跌的基金重仓股来看，医药股和消费股的下跌成为拖累这些基金的主要因素。（理财一周报）