在欧美和亚太大部分股市创出近年新高的背景下，中国股市显然不给力，不仅A股还在2900点下徘徊，一向与A股联动紧密的港股也受欧洲债务危机影响在周三出现大跌。这对A股而言显然不是个有利信号。周四的消息面继续围绕行业新政打转，这显然和年末对于十二五规划的预期有关，对市场利好作用有限，反而是研究机构对于我国明年控制CPI在4%以内的目标的分析有利于稳定市场信心，因为对CPI控制的放松往往意味着加息压力的缓和。

　　受其影响，股指在早盘出现小幅反弹，成交量不足令反弹力度有限。然而周三大跌的港股在周四开盘后仍然没起色，拖累A股回落整理，临近中午收盘，部分地产、银行、券商和中石油等权重股联手展开一波反弹，带动大盘回升，但最终还是难以突破沪指30日均线的压制，午后大盘更显疲弱，大部分时间在周三收盘点位下方运行，港股午后复牌飞流直下导致A股最后半个小时出现跳水，两市大盘最终缩量收阴。从市场热点来看，权重股的护盘随着港股的跳水无疾而终，题材股虽然表现抢眼，但个股各自为政，缺乏像上周高铁板块那样持续的热点。

　　与周一、周二的相对强势相比，近两个交易日市场趋势开始转弱，虽然部分个股依然活跃，但涨停个股数量减少表明市场做多信心不足。尤其是引领周一大涨的权重股大多偃旗息鼓，这在行情初始阶段显然不利于激发人气。然而目前权重股中不少都发行了H股，在港股跳水的背景下，与之联动紧密的A股很难走出独立行情。从技术面来看，尽管周四尾盘跳水之后大盘放量显示有资金低位回补，但总成交量再度萎缩到周一大涨前的水平，而在A股收盘后港股继续下跌，破位态势明显，周五市场情绪又一贯谨慎，因此周五两市大盘还有整固要求。（世基投资）

　　大盘无量 久盘必跌

　　今日市场继续小幅震荡整理走势，两市成交量合计2159亿，上证指数下跌13 点，全天报收2898点，深圳成指下跌33点 ，报收12795点，涨跌家属比1：1，涨停家数5家，跌停家数没有。全天上涨较好的板块主有房地产、酿酒、计算机、和物联网等板块，下跌的股票主要集中在券商、保险、有色金属和稀土永磁等板块当中.

　　后市来看，个人认为目前临近年关，市场的资金面将会不断紧张，多方在此时点无意做过多的进攻动作，这一点从成交量上也是很容易得到验证，今日两市成交量较昨日再度萎缩，而市场如果没有成交量配合的话是很难出现大的反弹，相反，由于加息预期依然存在，股指长时间的弱势整理无法突破的话只会不断的累积调整风险，从近期央票的发行方面我们也可以看到，由于利率倒挂，三月期和一年期的央票发行都呈地量水平，这使得提高准备金率的可能再度加强，在这种背景下，我们还是建议投资者小仓位参与市场，重点关注高送配预期的个股，而对于房地产、银行、钢铁到等大市值板块建议尽量回避。（联讯证券）

　　两市缩量调整 后市还将反复

　　周四两市大盘仍然延续震荡走势，尾盘时也再度小幅跳水，盘面上个股机会依然多多，比如环保等产业股依然有着旺盛的涨升趋势，做多激情依然得到了较好的凝聚，另外，低市盈率的权重股的走稳也在一定程度上封锁了市场的下跌空间。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中环保、电子信息、房地产等板块领涨，上涨幅度均在1%左右，而金融、供水供气、有色金属等板块领跌，下跌幅度均在1%左右。沪指报收于2898.14点，下跌13.27点，跌幅0.46%，成交1108亿，深成指报收12795.7点，下跌33.68点，跌幅0.26%，成交1050亿，两市合计成交2158亿，较上一交易日量能稍有缩减。

　　今日白酒板块表现活跃，板块整体涨幅居前。昨日，茅台发布公告称，决定自明年1月1日起上调产品出厂价格，平均幅度为20%左右。而自今年1月1日茅台率先对旗下产品出厂价上调13%后，各类酒企都争先恐后地跟风提价，并引发了一轮又一轮的涨价潮。以53度飞天茅台为例，年初的出厂价为499元，终端限价为730元，而市场实情是，最高售价已达1288元，比终端限价将近翻番。此次茅台再涨价，五粮液为了保持同样的高端地位将会跟进，而两个龙头的行动，则不可避免地引发下一轮白酒行业集体涨价潮。当前消费升级将成为我国资本市场发展的一条长期主线。特别是在强劲的宏观经济、居民可支配收入的持续增长和通胀的背景下，食品饮料行业的整体向好趋势不变，利润增速与销售收入增速、经济效益继续提高，整体的行业景气度明显可以维持。而白酒作为我国消费品行业里历史最悠久、产业升级最成功的子行业之一，对全行业的景气贡献较大。此外，白酒行业今年上半年无论是产量增长还是盈利数据，均保持快速增长。白酒下游消费需求明显回升，中低端酒种表现强劲。在可预期的通胀背景下，白酒作为通胀防御性品种，依然存在较好的投资机会。专家团认为：预计白酒行业企业发展将出现分化，高档白酒品种将继续保持稳定增长，中档白酒品种将持续放量，并有望出现量价齐升的态势。中长期看好这两类品种中的强势龙头公司。

　　从消息面看，1、11月初，央行行长周小川在财新峰会上的一番将“热钱”引入“池子”的言论引起市场的广泛猜测和讨论。时隔一个多月后，周小川于12月15日晚间首次正面解读了“池子”，他同时指出，近两年来货币供应量明显加大，衡量货币供应量的标准是核心CPI.2、在巨额准备金缴款压力下，周四公开市场再度回归地量操作，本周三月央票发行量降到10亿元。今天央行将在公开市场信息发行10亿元三月央行票据，而在上周央行刚把三月央票发行量提升至50亿元。3、来自中登公司的统计显示，股票开户数连续4周出现下滑，A股交易账户数也降至近9周的新低。但值得一提的是，投资者持仓意愿持续逆市攀升，A股持仓账户数再创有统计以来新高。4、商务部15日公布的数据显示，11月全国实际使用外资(FDI)金额97.04亿美元，同比增38.17%，连续第16个月实现月度同比增长。值得注意的是，房地产领域利用外资增幅明显较大。对此，商务部新闻发言人姚坚称，商务部将继续加强对外资，尤其是房地产领域外资利用的监管。

　　从技术上看：大盘指数微跌收盘，从日线上看，日线收十字星。收出顶部三星，日线的KDJ指标有所疲软，MACD指标依然强势，沪指失守2900点，30日线对大盘的压制较为明显，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图有继续走弱的迹象。技术上看，周五大盘有继续寻求支撑的可能，下方均线又将遭受考验。

　　整体来看，今日A股市场出现了平开低走的态势，尤其是尾盘，市场出现了一定的杀跌卖盘，使得大盘的行情渐趋谨慎，尤其是上证指数日K线图有重新寻找底部的态势。不过，就这么两点来说，大盘的下跌空间相对有限，个股机会依然多多，一是指标股等品种有着典型的低市盈率的特征，估值优势明显，这意味着大盘的持续调整空间相对有限，近期的调整只不过短线资金面面临着一定的压力有着较大的关联。二是个股行情依然清晰可见，因此，大盘短线不振不改短线强势股的做多激情，建议投资者继续持有符合产业发展趋势的强势股。（北京首证）