十二五布局：跑得快的未必能笑到最后
　　2011年是十二五规划的开局之年，作为政策扶持重点的战略性新兴产业，在未来五年可能迎来爆发式增长的同时，是否能为股市投资者带来丰厚的投资回报？从过往的经验来看，结果并不尽然。
　　A股市场走过的20年历史，正好覆盖了四个完整的五年计划。1991年开始实施的八五规划伴随着初生的中国股市快步前行。八五计划提出，加快能源和重要原材料工业的发展，加快能源工业的发展，重点是加快煤炭工业和电力工业的发展。
　　根据深圳证券信息公司数据中心的统计，煤炭开采板块在92年、93年分别以204%、306.22%的年涨幅遥遥领先于其他行业。但跑得快不一定就能笑到最后，煤炭开采板块在随后两年出现连续回落。整个八五规划期间，率先起跑的煤炭开采板块最终却以51.95%的跌幅排在各行业涨幅榜的末位。
　　接下来颁布的九五规划则指出要加强基础设施和基础工业，大力振兴机械、电子、石油化工、汽车和建筑等支柱产业，以带动整个经济的增长。电子行业在这一个五年规划期间连续表现靠前，最终以401%的涨幅夺得亚军席位。但石油化工板块在96年上涨1.33倍取得年涨幅第四名之后，便始终在中下游徘徊，尽丧先发的优势。
　　而进入21世纪，新的五年计划越来越全面，规划几乎涵盖了经济发展相关的所有较为重要的问题和行业。不过，尽管看似面面俱到，不同时期的基调和侧重点还是有明显区别的。
　　十五期间，中国经济仍处于打基础的阶段，主要是继续完成基础设施建设和产能建设两大任务，相关行业包括煤炭、交通运输、电力设备、钢铁等，在股市整体呈熊市的情况下，总体表现强于市场。但与此同时，十五规划中重点提及的通信行业，则以68.14%的跌幅成为五年间表现最差的行业。
　　与前一阶段结构上略有不同，十一五期间主要表现为外需与满足衣食住行相关的内需快速增长，中国经济经历了增速最快的一段时期，股市也整体呈现牛市行情。与此相对应，金融、地产、材料、机械等板块率先起跑，但好景不长，在08年大熊市以及今年的政策转向之下，不少行业都回吐了之前的涨幅。只有医药生物、食品饮料、汽车等利润增长较快的行业一直保持了领先地位。
　　中金公司通过比较十五和十一五期间各行业的表现后指出，最终的行业表现并不一定因为有五年规划政策的支持而获得超额收益，更重要的还是需要结合经济发展的阶段来分析。
　　眼下，勾勒十二五投资新路径、布局十大金股正成为最热门的话题，新能源等板块也早已经历了一波爆炒。在新一轮的五年规划中，谁能够笑到最后，谁才是真正的金子，还有待时间考验。（都市快报）

　　机构看十二五行情:八大券商战略性新兴产业观点统计
　　十二五规划建议出台已近两月，期间在大盘弱势盘整的背景下，稀土、高铁、物联网等板块行情轮番上演，市场中主题投资的热情相当高涨。近日各大券商也纷纷出炉策略研报，发掘十二五规划行情中最动听的故事。
　　10月18日，国务院发文指出，要将新一代信息技术、环保、新材料等七大战略性新兴产业培育成国民经济的先导和支柱产业，到2015年新兴产业增加值占GDP比重力争达8%。文件发布后相关板块应声而涨，19日至今物联网板块涨幅达25%，稀土达32%，而大盘同期下跌近1%。
　　目前新兴产业增加值占GDP比重不到2%，若假设未来五年GDP以8%的速度增长，规划目标意味着新兴产业年增长率将在25%以上，难怪市场如此为之疯狂。
　　根据对申万、国泰君安等8家券商策略报告的统计，七大战略性新兴产业中新一代信息技术和高端装备制造业最为机构追捧，均获6家券商推荐。
　　申银万国的年度策略即以追踪制造升级为题，其认为升级是制造业实现由大转强的必由之路，同时受到城镇化产生的需求推动，交通网的建设将提速。明年首推装备制造业，包括铁路设备，通信设备，重型机械等。
　　中信建投认为从经济结构的演进看，电子信息产业在经济体系中的比重将日益提高，信息技术的深度应用是中国电子信息产业发展的主要方向。预计通讯设备、移动互联、物联网、云计算等行业将受益于中国未来工业化进程的升级与成熟、城市化下移和消费多元化等带来的发展机遇。
　　另外，节能环保和生物行业均获5家券商推荐，其中以环保设备、生物医药子行业最受青睐；而机构对新能源和新材料的热情则有所冷却，两行业都只获得3家券商推荐。
　　最为市场冷落的是新能源汽车，8家券商中无任何一家推荐该行业。或许这并不让人意外，国内首款纯电动车E6一再推迟上市，而其生产商比亚迪近期股价一路下跌，较年内高点已近腰斩。除动力稳定性受到质疑和配套设施建设缓慢外，目前技术条件下纯电动车在主要使用火力发电的中国究竟是否环保还存在争议。
　　中信证券分析师李春波在上月的新财富论坛上曾表示，新能源汽车行业的发展必然会低于目前所有人的预期，行业的机会仍在上游电池电机方面。(证券时报网)
　　八大券商战略性新兴产业观点统计

　　电子商务十二五规划初稿完成（受益股）
　　本报记者独家获悉，由工信部牵头、包括发改委等9部委联合制定的电子商务十二五规划初稿已经草拟完毕，明年二月有望正式成稿。根据规划初稿，预计到2015年，电子商务交易额将翻两番，在GDP中贡献率大幅提高。
　　据知情人士透露，面对金融危机，电子商务逆势上扬，逐渐成为经济发展的新亮点，因此在十二五规划中，对于电子商务的发展目标将有更高的预期。而与十一五不同的是，十二五期间，电子商务将被列入战略性新兴产业的重要组成部分，作为新一代信息技术的分支将是下一阶段信息化建设的重心。此外，电子商务的应用领域也将进一步拓宽。
　　十二五期间，电子商务发展的主要任务是：推动电子商务应用的普及和深化，包括推动大型工业、商贸物流、旅游服务等传统企业深化电子商务应用，提高网络采购和网络销售发展水平；促进移动电子商务等创新型电子商务发展等。此外，鉴于目前电子商务的统计口径尚不规范，建立严谨的电子商务统计体系也成为十二五规划的主要任务之一。
　　根据记者所掌握的信息，此规划初稿目前有两点值得关注。首先，物联网、云计算等新兴技术也将被应用到电子商务之中。据知情人士透露，对于云计算这样的新兴技术，目前缺少的正是落实的抓手，而电子商务产业链整合及物流配套，正是这些新兴技术的用武之地。
　　其次，在支撑体系建设部分，电子认证、电子支付、现代物流、标准体系、信用体系等都将被纳入其中。特别是电子支付，随着央行《非金融机构支付服务管理办法》以及《非金融机构支付服务管理办法实施细则》的出台，第三方支付牌照的发布也被提上日程。对此，知情人士表示，十二五期间，我国将会促进电子支付的规范交易，既会扶持电子商务龙头企业，又会鼓励草根的模式创新和集成创新。
　　据悉，接下来，编写组还将就电子商务十二五规划进行集中编写，对于电子商务发展的主要经济指标、创新能力目标、应用普及目标、龙头企业发展目标、以及产业布局等目标进行更细致的明确。明年二月有望正式完稿。（上证）
　　电子商务概念股一览
　　002095生意宝
　　002315焦点科技
　　002024苏宁电器
　　000301东方市场
　　2.电子商务软件开发商
　　600446金证股份
　　300051三五互联
　　002261拓维信息
　　300017网宿科技
　　002017东信和平
　　600570恒生电子
　　3.流通领域的电子商务
　　000851高鸿股份
　　002095生意宝
　　000503海虹控股
　　002315焦点科技
　　此外，上海医药、中国国旅等，也均涉猎电子商务领域。