北京银行发行100亿次级债获批
　　北京银行（601169）15日发布公告称，公司收到《中国银监会关于北京银行发行次级债券的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意公司在全国银行间债券市场公开发行不超过100亿元人民币次级债券，并按照《商业银行资本充足率管理办法》等有关规定计入附属资本。
　　公司表示，债券发行结束后，按照监管部门的有关规定在全国银行间债券市场流通转让。根据此前北京银行公布的次级债发行方案。北京银行将在银行间市场发行不超过100亿次级债，次级债期限为5+5年期或10+5年期，募集资金将用于替换该行2010年底到期赎回的次级债。
　根据2010年中报数据，北京银行资本充足率和核心资本充足率分别达到12.47％和10.75％%，处于上市银行　第一位，融资压力较小。分析人士表示，此次次级债的发行将有助于该行的资本充足率保持在较高水平，为未来业务的快速发展奠定坚实基础。（中国证券报）

　　银行股明年有涨50%的机会？
　　昨天银行股走势疲弱，在板块指数中跌幅居前，但国泰君安证券分析师伍永刚表示，银行股短期因部分调控政策不明朗，仍须震荡调整，但中线银行股将迎来战略性建仓机遇，原因是：银行股估值已达历史底部，低估值，高安全边际，投资价值凸显；政策调控即将趋于明晰，利空释放助推银行估值修复；银行A-H 股折价率普遍较高，加之人民币渐进式升值，有助于银行股价上涨。预计2011年银行股有涨30%-50%的机会。 (武汉晚报 )

　　银行股估值确实不高 但不是一买就能大赚
　　浙商证券日前在渝举办的专场论坛上，分析师认为精选个股比看大盘更重要，建议买入多重概念股
　　沪深股市在经历了大半年的跌宕起伏后，个股牛熊分化严重，沪指又回到3000点下方。虽然国内经济呈探底回升之势，但通胀压力不断增大。在这样的复杂情况下，十二五规划即将开局，股市接下来将何去何从？
　　上周六上午，浙江卫视《今日证券》推出的大型全国巡回报告会财经纵贯线邀请多位行业专家来渝，与浙商证券重庆营业部在渝联合主办了聚焦十二五规划，寻找未来五年大牛股专场论坛，不仅揭秘了职业操盘手的操作技法，而且还分析了十二五期间以及明年的潜力板块和个股。
　　谈理念 判断大盘是误区
　　在本次论坛的特邀嘉宾中，有投资者较为熟悉的国内最牛券商操盘手、浙商证券资产管理部副总经理周良。据介绍，在上个月国内权威基金评级机构刚公布的公募基金排名中，周良管理的混合型基金惠金1号，用了短短4个月，便获得了38.30%的收益率，成为市场178只同类产品的状元。
　　超过大盘涨幅的超额收益来自哪里？在当天的论坛中，周良从投资理念方面给重庆投资者讲解了自己的心得。
　　股市投资中，最重要的是大盘判断还是精选个股？许多投资者都认为预测大盘更重要，这是个误区。周良说，不少投资者认为，在大盘涨到高点时卖出、在大盘跌到低点时买入，能够获得超额的收益，然而，根据职业操盘手的经验来看，由于投资者判断错大盘走势，因此，即使前一次投资获得了不错的收益，后一次的失误很可能会将这些收益抵消。
　　谈技巧 投资熟悉的行业
　　既然重点不是预测大盘走势，那么投资者怎么精选个股呢？周良认为，普通投资者有两种方式可以采取，一种直接，一种间接。
　　周良说，直接投资股市的话，投资者选择个股的范围应该集中在自己熟悉的行业，把时间花在自己最了解、最有把握的几家上市公司上，通过业绩分析、行业预判等方式进行价值投资。但价值投资不等于长线握有一只股票不动，可以根据熟悉度进行波段操作。
　　另外一种方式就是通过购买基金间接介入股市。周良说，目前个人投资者在股市中操作的难度越来越大，如果没有特别熟悉的行业或上市公司，也可购买基金。
　　现在市场中的基金有600多只，收益好的年入40%左右，当然，收益不好的也会出现亏损，那么投资者如何选择呢？周良说，最简单的办法就是根据基金以往的业绩来定夺，不能只看净值低。
　　谈板块 大盘股存在机会
　　2011年是又一个五年规划的开局之年，哪些行业板块值得中长期选择？最近不少重庆投资者开始介入经过一番调整后、估值再创新低的银行股，以及受益于十二五规划的新兴产业个股。来自浙商证券研究所的黄薇认为，在介入上述板块时，投资者需要有几项注意。
　　估值低，只能说明下跌空间有限，不代表这只股票会涨。黄薇说，现在银行股估值确实低，但投资大盘股时，应特别注意市场的流动性，当流动性不足时，大盘股很难上涨。她预计目前流向新兴产业、消费行业的资金，会因小盘股的估值容忍度问题（即稍一炒作，估值就会比大盘股偏高）而重新流回大盘股，但银行股的选择需要注意概念的重叠，应该特别关注和十二五规划有概念交集的个股。
　　对于外界对银行信贷规模的担忧，黄薇认为，银行股的业绩增长和信贷量紧密相关，据她分析，考虑到投资对GDP的拉动，信贷量依然会有增长。
　　黄薇举例说，比如从业绩层面考察，华夏银行、光大银行不错，而南京银行具有新兴产业和民营企业的多重概念，她认为，这些概念性的银行股可以考虑在继续下跌中介入。（重庆晨报）

　　国信证券：政策转向温和 已对再融资带来限制 银行业荐2股
　　1.本周观点及投资视线
　　1.基于通胀中的周期性与结构性因素并存、当前经济所处的周期位臵、管理层以往的政策历史以及明年仍将实施积极财政政策等几点，我们判断，保持经济增速的稳定仍将是政策前提，短期的货币政策将会转向较为温和与渐进、而不是强力和快速的紧缩，以抑制通胀率中的周期性因素，对结构性因素仍不会以短期政策来作强行打压；2.在紧缩力度较为温和、政策实施较为渐进的情景下，银行的息差将会扩大，而且扩大的持续时间会比较长，不良形成不会明显恶化，11年盈利预计能有10%~20%左右的温和增长，但更长趋势的增长则取决于通胀和政策形势的进一步演化，这里面的不确定因素还是较多的，但我们认为管理层实行过于紧缩政策导致硬着陆的可能性较小；3.我们认为通胀威胁不会导致银行板块趋势性下行。银行板块当前估值折价仍然过大，银行板块目前的估值已经很低，平均2011年的PB为1.4倍，部分银行2012年的PB水平已经低于1倍，这一估值已经再银行再融资产生了制约，估值已难有进一步下降空间，未来跑赢的概率较大。
　　2.行业评论与动态
　　1.转贴利率攀至最高点，股份制银行是出票主力；2.金融租赁总资产突破2700亿元；3.跨境贸易人民币结算量5个月达3400亿元；4.银行将仅对16家央企提供新增房地产开发贷；5.阿里巴巴酝酿推出阿里银行；6.信贷转让市场由于缺乏统一标准而成交低迷；7.准备金率上调：此轮通胀和政策力度介乎于04和07年之间，节前存在加息的可能；8.欧洲央行11月报告：对欧盟未来经济发展总体持看好态度；9.第四季亚洲企业信心反弹，中国印度最为乐观。
　　3.公司动态
　　1.资料：即将上市的地区性银行；2.建设银行（601939）：有意入股台资中小型银行20%股权；拥有全国住房公积金市场75％份额，中标深圳市公积金第一归集行；3.招商银行（600036）：小贷余额已超过180亿，平均利率6.45%。
　　4.估值跟踪
　　上周银行板块指数下跌1%，而同期沪深300微张0.3%，银行板块略微跑输大盘，但过去一个月中银行板块略跑赢大盘约1个百分点。银行板块当前动态PB约为1.6倍，动态PE为9.4倍，估值水平已低于09年初底部，银行板块落后于沪深300的PE估值差异为42%，PB估值落后约35%。（国信证券）