大成基金：或是最后一跌

　　昨日(11月30日)，11月行情的最后一个交易日，沪深股市以大跌收官，沪指盘中最大下跌超过百点。截至收盘，沪指报收于2820.18点，下跌46.18点，成交1761亿元。
　　不仅是将出炉的11月宏观经济数据加大了通胀压力预期，海外市场也没闲着，爱尔兰债务危机引发对欧债危机升级的担忧，韩朝半岛局势紧张，全球股市表现低迷。年底基金业绩排名战早已打响，那么，在这最后的一个月，基金对行情怎么看？该如何操作？
　　大成基金：最后一跌
　　从量能快速放大，中小盘以及前期涨势较好的品种纷纷出现大幅下跌来看，昨日市场恐慌性抛售迹象非常明显。
　　大成基金表示，市场下跌并没有明显的触发因素，主要可能缘于之前一些股票均有过较大的涨幅，积累的获利盘较多；另外一个原因即为对于政策在防通胀、调结构要求下进一步趋紧的预期，导致市场心理偏于谨慎。
　　不过，此次市场大跌和此前6月底那一波下跌有些类似，鉴于目前通胀担忧有望缓解，而经济中长期向好趋势并无改变的大背景，此轮下跌或是最后一跌，之后市场会缓慢上扬。当然，过程或有反复，但整体而言，结构性牛市仍将继续。大成基金表示。
　　《每日经济新闻》记者在采访一些基金人士时，偏乐观派认为市场中的流动性充裕、宏观经济逐步好转、大部分上市公司盈利增长，对行情不悲观。谨慎派则认为年内不会有机会，将会是震荡向下格局，操作上，有基金已将前期大热的高科技股兑现抛出，在最后一个月里，选择轻仓观望。
　　静待政策明朗
　　从我们角度来看，在12月召开的中央经济工作会议，宏观经济的预期会明朗，加息的预期是一直存在的，年内不加，明年一季度也会加息。北京某基金公司基金经理在电话里向《每日经济新闻》记者说道。
　　市场下跌，风险逐步释放，宏观悲观预期在强周期行业个股中已有所反应，如银行、地产股的估值一直被压得很低。上述基金经理说道。
　　大成基金认为，未来影响市场的关键因素一是通胀问题，二是货币政策的走向。
　　通胀方面，从农业部菜篮子产品批发价格指数看，11月10日该指数达到高点，维持一周左右后开始下行，如不再次受到寒冷天气影响，在国家采取措施打击炒作的调控下，菜篮子产品批发价格指数有可能保持稳定，12月份食品价格指数未必会继续飙升，从而对通胀的担忧有可能出现缓解；信贷水平方面，从目前市场预期看，12月份信贷压力可能增大，当然，最终结果还需要保持密切关注。大成基金称，未来两周将是多项关键因素明朗阶段，尤其是中央经济工作会议可能将在未来两周召开，投资者可静待政策明朗。（ 第 一 财 经 日 报）

前11个月业绩出炉今年基金长跑冲刺最后一圈

　　今年前11个月基金净值排名出炉，市场多将其看作基金年终业绩排名的风向标。目前来看，华商、华夏和东吴三足鼎立最为抢眼，不过混沌行情下各家竞争激烈异常，群雄逐鹿中随时可能上演翻盘或翻船大戏。
　　十一月调整
　　银河证券基金研究中心数据显示，截至11月30日，今年以来标准股票型基金业绩最抢眼的是华商盛世，同时，该基金也以42.32%的净值增长率成为前十一个月最赚钱的基金；王亚伟操刀的华夏策略以30.70%的净值增长率占得灵活配置型基金的头把交椅；而嘉实增长混合则成为今年以来净值增长最快的偏股型基金，前十一个月净值增长率为28.73%。
　　相比10月份的数据，11月的排名情况有所调整。在标准股票型基金排名中，银河行业优选与东吴双动力双双再进一步，分别以30.85%和27.32%的净值增长率排名第二和第四；偏股型基金中，嘉实系再度发力，除了拔得头筹的嘉实增长，10月末排在偏股基金第4和第9名的嘉实策略和嘉实主题经过一个月的爬升，已分别排在第3和第4位，嘉实服务也以19.43%的增长率跻身前十；在灵活配置型基金中，10月份的榜眼和探花互换位置，华商动态阿尔法取代东吴进取策略成为亚军，后者成为季军。
　　而综合所有股票型方向的基金来看，业绩排名前十的分别为：华商盛世、银河行业优选、华夏策略、嘉实增长、信达澳银中小盘、东吴双动力、天治创新、诺安中小盘、华商动态阿尔法和东吴进取。
　　三方大会战
　　目前来看，华夏、华商和东吴三家基金业绩较为引人关注，不少人也把他们作为年末业绩冠军的最有力竞争者。
　　分析人士称，王亚伟的后劲值得期待，各方均关注其重仓股的后续爆发力。三季报显示，华夏策略重仓持有了近期表现不俗的广汇股份和中恒集团。数据显示，11月以来广汇股份逆势上涨达26.55%；中恒集团更是近期多日涨停，股价从月初的22.82元飙涨至34.57元，单月涨幅高达51.49%。
　　另一方面，王亚伟管理基金的部分重仓股有着相似的重组题材逻辑，这些股票在复牌后也有不俗表现。据公司三季报，其选中的个股如葛洲坝、万通地产、广钢股份、京投银泰、大连热电、巢东股份等个股，均因各种重组等概念出现不俗涨幅，其中葛洲坝当月股价从9.65元上涨至12.04元，涨幅为24.77%。
　　相对于王亚伟的后发制人，华商盛世的孙建波目前所要做的就是守住胜利成果。在所有偏股型基金业绩的排名中，华商盛世已连续四个月位居首位，值得一提的是，相较于此前的胶着战况，目前华商盛世与第二位的差距正在逐渐拉大。数据显示，截至8月末，华商盛世今年以来的净值增长率为15.15%，仅比排在次席的东吴行业轮动15.06%的成绩略高一筹，9月和10月的差距亦在毫厘之间；然而11月末，华商盛世与亚军银河行业优选的差距已经拉开超过12.00%。
　　分析人士认为，11月份市场行情突变，操作思路及重仓股表现方面的迥异使得各家基金在这段时间的业绩出现剧烈分化。
　　据统计，华商盛世大势判断准确，实战选股方法独特，除了同样持有了11月大有斩获的广汇股份和中恒集团之外，其三季度重仓增持的威孚高科、海正药业、东阿阿胶、万邦达和大商股份均获不俗收益。其中万邦达从10月中旬一路高歌猛进，11月延续升势，单月涨幅高达28.73%，威孚高科11月涨幅亦达到27.38%。
　　东吴基金可以说是今年的最大黑马。无论在今年的上半年的震荡低迷市，还是下半年的上涨行情中，都把握得十分准确，且旗下基金整体崛起。
　　其中，由投资总监王炯操刀、重仓新兴产业和资源类板块的东吴行业轮动，最大的特点是个股挖掘能力十分精湛，包钢稀土、古井贡酒等均是今年的大牛股，而其在三季度新增加的重仓股金发科技仅10月份以来涨幅就达30%左右，卓越的个股挖掘能力将是东吴行业轮动冲击年度冠军的秘密武器。
　　群雄逐鹿，没有最终冲线谁也不敢轻言胜利。去年，王亚伟管理的华夏大盘精选基金在最后一个交易日逆转，超过陆文俊管理的银华价值优选夺得年度冠军，两者差距仅0.08%。
　　因此有分析人士称：12月31日之前，没有真相。该人士同时指出，在聚焦热门的同时，今年以来表现同样优秀的嘉实、银河等基金也值得关注。数据显示，银河行业优选下半年以来业绩稳定，始终保持在所有股票型方向基金前列。分析人士提醒，短期的业绩排名对于基民投资没有太大的参考意义，长期业绩稳定才是关键，对于年终排名投资者无需太过迷信。（ 上 证）
　　

同门基金年内业绩最大差距达到34个百分点

　　旗下基金年内收益之差超过20个百分点的有14家基金公司今年A股市场跌宕起伏，投资机会难以把握，股票型基金业绩分化非常明显。数据统计显示，同门基金(除指数基金及今年新成立基金)今年以来收益率最大差距达到34个百分点，14家基金公司旗下股票基金业绩差异超过20个百分点。
　　今年以来震荡市中，有14家基金公司旗下同门基金业绩分化较大。WIND数据统计显示，截至11月29日，华夏优增今年以来以净值增长率高达27.09%，而该公司旗下华夏收入股票基金的净值增长率为-3.39%，两者差距超过30个百分点。
　　景顺长城能源基建今年以来净值增长率高达21.84%，而该公司旗下景顺长城精选蓝筹今年净值亏损12.3%，两者相差超过34个百分点。此外，长城、泰达宏利、天治、银华等基金公司旗下同门基金业绩差距也较大。
　　但在同门基金业绩差距拉大的同时，长盛、长信、海富通、汇丰晋信、农银汇理、浦银安盛等公司旗下同门基金业绩相差较小。
　　业内人士表示，基金规模差异，股市反复震荡，可能是今年同门基金业绩分化较大的主要原因。北京一位基金研究人士表示，今年A股市场行情多次突变，同一家公司的基金经理对股市走势分歧较大。另一方面，今年股市风格轮动非常明显，小规模基金更容易适应风格轮动和调仓换股，因此不少基金公司规模较大的股票基金业绩大幅落后于小规模基金。
　　另有市场人士认为，同门基金共享相同的投研平台，但基金业绩出现较大差距，主要有两方面原因：第一，基金经理的个人能力参差不齐；第二，基金成立时点的不同。他还表示，随着基金公司产品扩容，需要更多的基金经理，不同的基金经理管理能力和投资风格有所不同，由于股票型基金属于高风险投资品种，在保持产品本质特点的基础上，部分基金公司希望通过不同投资风格的基金经理建立不同风格产品，为投资者提供符合自身预期的基金产品，这也是造成同类基金出现业绩差异。（ 证 券 时 报）