证监会维稳大宗商品 坚决抑制过度投机
今年7月份以来，受国内外多种因素影响，以农产品为主的大宗商品价格上涨较快，期货市场价格跟随现货市场也出现了剧烈波动。 中国证监会坚决贯彻落实《国务院关于稳定消费价格总水平保障群众基本生活的通知》的要求，强化期货市场监管，坚决抑制过度投机，与此同时，进一步完善交易规则，满足相关产业链企业在价格剧烈波动中管理价格风险的需求，提升期货市场服务实体经济的能力。
证监会指出，虽然期货市场价格的大幅波动带动了市场规模及成交量的大幅增长，但从目前情况看，期货市场运行总体平稳，市场秩序较好，风险可测、可控、可承受。
国务院《通知》下发后，中国证监会立即召开期货交易所主要负责人开会，传达《通知》精神，部署落实工作，要求各交易所把思想统一到《通知》精神上，采取行之有效的措施，切实加强农产品期货市场监管，严厉打击操纵市场等违法违规行为，坚决抑制过度投机。
一是要求各期货交易所在现有基础上大幅度提高所有品种的交易保证金，同时适度提高期货品种的涨跌停板幅度。自11月26日开始将各个期货品种的交易保证金提高到10% 以上，通过降低期货交易的杠杆率，抑制过度交易。二是自11月29日开始，大幅提高所有期货品种的日内回转交易成本，遏制短线频繁交易。三是指导各期货交易所抓紧出台关联账户的认定标准，防范市场操纵等违法违规行为。四是要求各期货交易所加强监查力量，增加监查工作人员的配备，以应对市场的快速发展，满足各项监查工作需要。五是认真研判市场运行的变化趋势，要求各期货交易所拟定进一步的监管措施和风险控制方案。六是派出工作组对各期货交易所风险控制及一线监管工作进行现场督导，对重点地区、重点期货公司、重点客户进行现场检查，对市场违法行为形成震慑力。同时加强与现货主管部门的沟通、协调，保证期现货市场的协调发展。
完善规则，促进期货市场功能发挥，提升服务实体经济能力。
期货市场作为风险管理的专业化市场，每次宏观经济变化都会突显其规避价格风险作用。2008年爆发的全球金融危机中，期货市场作为场内衍生品市场，因其规则透明、监管严格在危机中对风险防范起到了积极作用，受到各国政府的充分肯定。今年以来，大宗商品价格大幅波动，国内上市期货品种相关的现货企业积极利用期货市场管理风险，套期保值，从而一定程度上抑制了价格波动对生产经营产生的影响，促进了相关产业的健康发展。为使期货市场能够更好的服务实体经济，不断提升服务水平，中国证监会在充分考虑现货市场发展变化的基础上，持续推进期货市场规则制度的修改完善，具体表现在扩大合约价值、限制投机持仓和方便产业客户申请套期保值等方面，满足产业客户的风险管理诉求，进一步提升期货市场服务实体经济的能力。
下一步，中国证监会将继续坚定不移的贯彻落实国务院关于管理通胀预期、稳定物价的精神，严格按照《通知》要求，服务并服从于国家宏观调控大局，不断加强期货市场的监督管理，坚决遏制过度投机，密切关注异常交易行为，严厉打击违法违规交易，切实做好市场风险的防控工作。
据悉，各交易所认真贯彻证监会的决策部署，强化了一线监管。以大宗商品价格上涨幅度最大的10月为例，各期货交易所针对会员和客户进行电话提示207次，发送市场监查关注函153份、警示函37份；对6件对敲交易进行了处罚；对5件涉嫌违法违规行为提交中国证监会稽查局立案调查。(.经.济.观.察.网)
十月份大宗商品5件涉违规行为被证监会立案调查
今年以来，随着全球大宗商品的普涨，中国证监会审时度势，加强了市场运行的监测监控力度，强化市场监管，对各类异常交易行为采取果断措施，对违法违规交易予以坚决打击。
各交易所认真贯彻证监会的决策部署，强化一线监管，以大宗商品价格上涨幅度最大的10月为例，各期货交易所针对会员和客户进行电话提示207次，发送市场监查关注函153份、警示函37份；对6件对敲交易进行了处罚；对5件涉嫌违法违规行为提交中国证监会稽查局立案调查。（.证.券.时.报.网）
保费双提 期市重压下生存
近期，稳定商品价格、严打过度投机成为大宗商品期货市场的主旋律。
昨日，中国证监会再度发文，重申将强化监管，坚决抑制过度投机。上周末，国内几家大宗商品期货交易所公告称，将提高各个期货品种保证金水平和涨跌停幅度，并提高当日开平仓交易手续费标准。
此前，证监会曾要求各期货交易所发布《期货市场异常交易监控指引》等文件，近期，证监会又指导各期货交易所抓紧出台关联账户的认定标准，防范市场操纵等违法违规行为。
期货界人士表示，近期大量政策的出台，对抑制期货市场过度投机的效果较为明显。但需要注意的是，期货市场的价格发现功能需要被重视，不能被人为扭曲。
政令频出见成效
上周末，国内几大期货交易所先后公告，将各个期货品种的保证金水平提高至10%以上，取消当日开平仓手续费优惠，同时提高各品种的涨跌停板幅度。
这是继监管层下发各种稳定物价的文件后，期货交易所方面出台的重头政策。而这一举措的见效十分快。
本周一开始，国内期货市场成交量出现整体下滑。郑州商品交易所（下称郑商所）昨日全天成交量544万手，其上周五成交量为563万手；大连商品交易所（下称大商所）昨日全天成交量357万手，其上周五成交量552万手；上海期货交易所（下称上期所）昨日全天成交量420万手，其上周五成交量518万手。
在交易量下来的同时，大宗商品的价格也出现整体回落。以近期涨幅最凶猛的棉花期货为例，其价格在11月10日时上涨至33720元/吨的历史高点，昨日已经回落至25515元/吨。
期货市场的交易量下来了，价格也下来了，我认为监管层意图控制热钱投机大宗商品的目的达到了。上海一期货公司总经理对表示，需要注意的是，几大交易所通知表示暂停各品种当日开平仓交易手续费优惠措施。这会挤出一些日内交易的短线炒手，但对一般投资者和套期保值者影响不是特别大。
这位期货公司总经理表示，从其期货公司情况看，手续费收入方面所受影响不明显。因为交易量虽然部分下降，但手续费在提高。同时，目前的交易量较高峰时期虽有一定回落，但整体下降并不多。
期市价格发现功能需被重视
近期的密集调控政策，对期货公司手续费收入或多或少有一定影响，但几位接受采访的期货界人士均表示，他们更多担心的是期货市场的价格发现功能不要被人为扭曲，亦不要被外界所误解。
北京工商大学教授胡俞越表示，今年以来，以农产品为代表的大宗商品价格的上涨，主要有两方面的因素，一方面，2010～2011年度全球农产品供需存在大约4000万吨缺口，这与上一年度供大于求的形势不同；另一方面，全球面临流动性泛滥、美元大幅贬值的局面，大量资金需要找到宣泄口，那么，具备上涨潜力的农产品则成为首选。
一位不愿透露姓名的业内人士说，期货市场只是现货市场价格的反应，它反映的是人们对未来价格的预期。国家应该重点打击的是囤积现货、炒作现货等投机行为。
期货市场只是反映了农产品价格上涨的趋势，我们并不能得出因为期货市场的炒作导致农产品价格上涨的结论。胡俞越说，同时，我认为，为积极响应国务院十六条，期货交易所提高保证金等手段，可以短期试行一段时间，但不能够作为制度稳定下来。期货市场需要有较充分的流动性，这样才可以准确地反映价格走势。如果期货市场受到太多的干预，其价格反而会扭曲。国家应该引导流动性去向，让其投资到实体经济等领域，这才是根本的办法。
金鹏期货副总经理表示，预计在物价水平下来之后，交易所方面可能对保证金水平和涨跌停幅度进行调整，但是否会继续实施当日开平仓手续费的优惠措施，则较难预期。这可能要看到时市场的流动性情况。他说。(.第.一.财.经.日.报)
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