央企重组造就涨停王 谁是下一个中航精机
　　2010年已经进入尾声，央企年内重组的目标仍未实现。
　　这意味着在未来两个月时间内，央企重组的题材再度成为市场焦点。
　　央企重组
　　创造2010年涨停王
　　在近几个交易日内，中航精机这个名字频繁被股民提及，原因无他，只因该股创造了连续九个涨停的纪录，三个月翻三倍。而说起来，促使该股形成如此巨大涨幅的，正是央企重组。
　　10月22日，已经停牌一个多月的中航精机终于发布了重组公告并复牌，根据公告，公司通过向中航工业、机电公司、盖克机电、中国华融定向发行约25035.99万股，购买庆安集团有限公司、陕西航空电气有限责任公司、郑州飞机装备有限责任公司、四川凌峰航空液压机械有限公司、贵阳航空电机有限公司、四川泛华航空仪表电器有限公司、四川航空工业川西机器有限责任公司(均为购买100%股权)。
　　本次注入的七家企业，业务涉及航空机电系统中的机载悬挂发射控制系统、航空燃油测控系统、航空发动机点火系统、航空航天机载设备系统、飞机电源系统、机载液压系统、无人机发射系统等多个子系统。
　　联讯证券分析师盛辉介绍，通过这次重组，将使上市公司主营业务范围扩展到多个航空机电系统产品领域，增强公司的盈利能力。中航精机成为中航工业旗下航空机电业务专业化整合和产业化发展平台。
　　该股自复牌之日起就封上一字涨停，之后连封9个涨停，创下A股市场2010年连续涨停的纪录。
　　在此之前，实现2个多月股价翻5倍的成飞集成，同样是央企概念股，由此可见，央企重组概念是今年A股市场最大的传奇。
　　中航系未完
　　中兵系即将开始
　　齐鲁证券分析师张巍认为，中航系的成功在于其在重组过程中，对资本市场的回报远超市场的想象。
　　以中航精机为例，该股通过定向增发注入的资产质量之好，是市场之前始料未及的。此次增发注入资产质量、毛利率和净利率水平皆高于原有上市资产。
　　此次增发增厚程度是标的资产2009年主营业务收入和净利润分别为80.4亿和3.33亿元，而原中航精机收入和净利润仅为7.1亿和0.31亿元。收入和净利润为原有资产的10倍以上。将标的资产和原有资产加总后，按增发后的总股本计算，2009年公司的EPS将高达0.87元。
　　可以说，这次央企重组并不像之前一些垃圾股重组那样重组的只是概念，而是具有实打实的业绩做支撑。
　　张巍认为，这给整个央企重组概念板块开了一个好头，从整体看，国资委直属的中航系(包括中国航天科技集团公司、中国航天科工集团公司、中国航空工业第一集团公司、中国航空工业第二集团公司)整合并未完毕，四大集团下属的近30家上市公司，还有进一步整合要求，投资者仍可关注。
　　不仅如此，随着中航系重组的火爆进行，中兵系(中国兵器工业集团公司、中国兵器装备集团公司)重组也即将拉开大幕，　中兵系旗下的长春一东、中兵光电、凌云股份、晋西车轴、利达光电、中国嘉陵等个股在近期纷纷启动。张巍认为，中兵系的资产质量较好，如果也能像中航系那样向二级市场注入高质量资产，那么该板块的空间同样不可限量。
　　寻找业绩差的概念股
　　不可贸然追高
　　盛辉介绍，根据国资委规划，十一五末，央企数量将减少到80-100家，十二五期间，央企数量将减少到30-50家。而截至目前，央企数量还有123家。央企整合的空间还很大。
　　而且截至今年年底，受到既定目标的催促，将有一批央企重组被强行启动。因此在年底前，投资者可继续在市场中寻找央企重组概念的机会。
　　从重组的整体思路看，首先是科研院所将被大面积合并，其次是依照企业的综合排名，实行盈利能力、资产规模、综合实力等靠后的央企向综合实力排名前三名的央企合并，或者组合成排名靠前的新央企。因此，行业综合排名前三名以外的央企都有被整合的可能。
　　从这个角度看，投资者就可以发现，操作央企重组概念股，选股过程中应该尽量寻找那些业绩差的央企概念股，但这里所说的差是指盈利能力差，而不是资产质量差。如果某央企概念股不但盈利能力差，还背负巨额的外债，则不能考虑，因为这类债务负担沉重的央企概念股，存在重组失败最终被统一装进中投二号的可能，这对上市公司而言则不是什么好消息。
　　另外，如果具有央企背景的上市公司本身盈利能力强，资产质量好，但其背后大股东(也就是央企的集团公司)盈利能力水平较差，也可重点关注，因为本次央企整合最大的动作其实并不在上市公司这个层面，而是集团公司之间整合的一个大动作。
　　另外，参与央企重组概念股，投资者应本着逢低逐步介入的原则来建仓，不可贸然追高。
　　关注朝阳产业
　　规避夕阳产业
　　朝阳产业
　　航天军工、信息技术、汽车、机械这几大板块中的央企概念股被看好。
　　夕阳产业
　　像钢铁、石化、电力能源等板块中的央企重组概念股，虽然也具有一定的研究价值，但这些板块本身要么属于夕阳产业，要么属于国家绝对掌控的资源类行业，即便出现重组，往往也难以存在套利空间。 (.华.商.晨.报)

　　央企重组加速：演绎岁末黄金行情
　　在个股普涨的推动下，周一大盘展开强劲攻势，迎来11月开门红。而盘面显示，在大盘冲高整理过程中，前期踏空资金开始大举介入，其重点布局方向除了通胀与战略新兴产业外，央企重组题材也是其主要集结地。而在央企重组中，军工板块首当其冲，是央企重组的高发地带。对此，分析人士表示，包括航天军工板块在内的央企重组题材，将成为岁末行情的一道靓丽风景，是投资者不容忽视的炒作佳品。
　　昨日，受国务院国资委有关十二五期间中央企业数量将减少至30-50家这一消息刺激，央企重组概念股表现强劲。特别是航天军工板块最为明显，其中，天通股份、中航精机、中航重机等个股涨停。有行业分析师表示，近期包括航天军工板块在内的央企重组题材将引发交易性机会，不妨选择估值相对便宜、已公布重组预案、有良好市场预期的股票作短线交易。
　　将向上市公司注资万亿
　　每到年末，有关重组题材的股票就蠢蠢欲动，今年也不例外。不过，今年的重组题材股炒作将有自己的特点。东北证券金融与产业研究所所长助理周思立说，其一，按照国资委今年初确定的目标任务，将在今年内使央企数量缩减至100家，而现在的央企数量是123家，与上述目标还有一定距离，而很多前期已经预沟通并做了较多铺垫工作的央企单位，后续会有实质的重组动作。时间如此紧迫，任务如此繁重，央企整合必然提速。因此，市场对央企重组的预期将比过去更为强烈。
　　其二，央企重组涵盖的行业众多。将涉及航天、军工、冶金、机械、化工、电子、铁路、建材、纺织和商贸流通等行业，中国铁路物资总公司、中国航空器材集团公司、中国民航信息集团公司、中国航空油料集团公司、中国中纺集团公司、中国丝绸进出口总公司等央企在重组方面均榜上有名，其旗下涉及的上市公司众多。
　　其三，政策支持力度前所未有。国家将主要从金融、财税、资源配置等三方面给予支持，中央将设立专项资金，支持中央企业兼并重组。
　　央企作为我国国有企业的主要组成部分，目前的资产规模已超过20万亿元，控股的境内外上市公司307家，80%的优质资产已经进入上市公司，而央企也已掌握了A股市场三成的市值。尽管大部分优质央企资产早已注入上市公司，但预计至少尚有近万亿资产待注入A 股上市公司中。
　　目前调结构已由振兴新兴产业的单轮驱动，转化为央企重组、国资整合与产业振兴的双轮驱动。再加上目前市场整体估值水平较低，因此，重组对行情的启动犹如干柴遭烈火，久旱逢甘霖。周思立说，央企重组给相关上市公司带来的炒作机会不少，从某种意义上讲，央企重组将成年末行情的导火线。
　　航天军工股打头阵
　　资产重组看央企，央企重组看军工。广发证券分析师王立才说，从昨天的盘面来看，在央企重组中，军工板块首当其冲。因为根据国资委的部署，国有经济应对关系国家安全和国民经济命脉的重要行业和关键领域保持绝对控制力。而航天军工行业正是这样的一个行业，是国有资本重点投资的行业，因此其重组确定性最高，是央企重组的高发地带，是央企整合的典型代表。
　　具体来看，航天军工资产注入预期较强。目前九大军工集团旗下都有上市公司在A股上市，据不完全统计至少有53家。九大军工集团总资产规模在1.5万亿左右，而相关上市资产只有2000亿元左右，未来存在巨大的资产证券化空间。
　　目前中航工业已完成重组的有中航重机、中航三鑫和ST宇航。当前已通过董事会预案、重组正式启动的有洪都航空、西飞国际、成发科技、ST昌河、东安黑豹、中航地产。未来将可能成为业务板块上市平台的有哈飞股份、航空动力、中航精机和贵航股份。
　　在投资策略上，分析师建议长期关注两类公司：一类是受益于行业变革的公司，主要是具有较明确重组预期的公司；另一类是具有产业发展和成长空间的公司，如航空发动机、直升机、卫星产业和电子信息业。具体关注的个股有中航精机、航空动力、哈飞股份、航天电子、中国卫星、银河动力、中航重机、北方创业、贵航股份等个股。
　　短期重在交易性机会
　　事实上，从央企业重组到产生效益是有一个比较长的过程，因此，就短期而言，主要是交易性机会。
　　中投资证券一位不愿在媒体上具名的行业分析师建议从以下几条主线把握机会：
　　在医药行业方面，建议关注万东医疗、双鹤药业、天坛生物等；在电信电网电力方面，建议关注葛洲坝、中卫国脉、上海贝岭、许继电气等；在机械行业方面，建议关注常林股份、南方汇通等；在零售行业方面，建议关注重庆百货、南京新百、开元控股等。
　　事实上，在央企重组过程中，地方国资的整合意愿也较强，上海的国资整合资源是全国范围内最多的，应重点关注上海本地中的以下三类个股：一类是具有集团资产注入预期的个股，如上海地产集团旗下的中华企业、金丰投资；存在注入资产预期的上实集团的上实发展；城建集团的隧道股份；久事公司的强生控股；交运集团的交运股份；建工集团的上海建工；华虹集团的上海贝岭；兰生集团的兰生股份；建材集团的棱光实业等。
　　另一类是正在进行整合的个股，如百联集团旗下的百联股份、友谊股份、上海物贸、第一医药；华谊集团旗下的氯碱化工、三爱富、双钱股份；电气集团旗下的上海机电、自仪股份、上柴股份；上海仪电集团旗下的飞乐音响、飞乐股份、上海金陵、广电电子、广电信息等。
　　还有一类是上海市各个区国资委旗下的相关个股：如浦东新区的上工申贝 、浦东建设、张江高科；黄浦区的老凤祥、新世界 ；崇明区的亚通股份；卢湾区的益民商业；静安区的上海九百货；金山区的金山开发；闸北区的西藏城投、ST二纺等。（.金.融.投.资.报）
　　

　　央企整合ST重组成热点 六条主线掘金央企重组
　　在连续小幅调整两个交易日后，受美联储量化宽松货币政策影响，昨日两市再续升势，沪指上涨55.95点，收盘于3086.94点。指数上涨中，央企重组股航天科技、航天晨光(600501)等10多只个股涨停；ST板块中*ST金杯、*ST烽火等19只个股涨停。众多涨停板表明了后市热点所在。
　　六条主线掘金央企重组
　　在中航精机(002013)连续9个涨停的刺激下，昨日央企整合概念股航天通信(600677)、航天科技、航天晨光、中国卫星(600118)、长城电脑(000066)、百联股份(600631)等10余股涨停。分析人士认为，目前央企超过110家，在国资委年底将央企数量减少至100家的大背景下，掘金央企重组是年末的一大主线。根据央企的布局，6大板块或成重组热点多发地。
　　航天军工
　　在央企重组中，航天军工板块首当其冲，近期热点股中航精机、中航重机(600765)、中国卫星等都是航天军工概念股。招商证券(600999)认为国防工业资产证券化将持续深化，通过资产证券化，可以帮助军工企业具备自我造血功能，实现提高企业效率、技术水平、综合竞争力的最终目标。后期可关注具备垄断性、高成长性或者具备资产整合题材的公司。中投证券认为具有较明确重组预期的公司包括：中航工业下的哈飞股份(600038)、贵航股份(600523)等，兵器工业集团的新华光(600184)等，航天科技集团的航天电子(600879)和中国卫星，航天科工集团的航天科技、航天晨光等，电子科技集团的四创电子(600990).
　　电网电力板块
　　中投证券分析师认为电网电力的整合有望成为继军工板块之后的第二主战场。目前电力板块的央企一共有12家，其中2家电网企业，5家综合性发电企业，1家水电投资类企业、2家建设类企业、2家辅业集团。此外，国家开发投资公司、华润集团、香港中旅集团也涉足发电业务。而武警水电部队也是国内赫赫有名的水电施工单位。分析人士认为葛洲坝(600068)、涪陵电力(600452)、国电电力(600795)等可关注。
　　有色板块
　　随着宏观调控措施的落实及节能减排工作的深入，有色行业的整合将进一步加速，相关央企重组的步伐更是会提速。华泰联合证券认为，央企有色金属中，五矿集团将加快推进整体改制，核心资产有望注入旗下上市公司。根据集团构想，未来将做好黑色金属和有色金属两大平台，同时辅以其他分平台的资本运作，五矿发展(600058)有望成为钢铁业整合平台；关铝股份有望与五矿资源进行整合；金瑞科技(600390)有望注入锰矿资产；*ST中钨有望成为五矿钨业整合平台。此外，中色股份(000758)作为中色集团直接下属的唯一上市公司也具有较强资产注入预期。
　　煤炭板块
　　全国性煤炭行业重组方案已经上报国务院，国家进行资源整合意图明显。从区域来看，山西、河南、山东等依旧是整合重点，煤炭行业中央企主要有神华集团、中煤能源集团、煤炭科工集团等。山西五大煤炭集团也迈出了整体上市的第一步。招商证券认为，西山煤电(000983)、大同煤业(601001)、开滦股份(600997)可关注，此外地方国企中恒源煤电(600971)、郑州煤电(600121)也有望在整合中受益。
　　钢铁板块
　　作为兼并重组重头戏的钢铁行业，有关指导意见对钢企并购之后的财税、劳务关系等难点问题进行规范。2009年以来，钢铁产业并购的步伐不断加快，如：首钢集团重组水钢、贵阳特钢、长治钢铁，宝钢重组宁波钢铁，河北钢铁(000709)集团、山东钢铁集团等也加大了对行业的整合力度。兴业证券(601377)建议关注唐钢股份、济南钢铁(600022)、马钢股份、首钢股份(000959).
　　房地产板块
　　目前78家非房地产主业的央企已如期向国资委上报了退出地产方案，而国资委方面也正在加快汇总相关方案，并将与相关央企举行会议以进一步协商和完善退出方案。78家央企退出房地产意味着以地产为主业的央企有望从资源整合中受益。被保留下来的16家地产央企关联A股地产公司共13家，如华侨城A、招商地产(000024)、中粮地产(000031)、中国中冶(601618)、中国铁建、ST重实、ST中房等，分析人士认为华侨城A和中房集团受益大。
　　ST行情再度升温三条妙计助你选股
　　每年四季度，ST股的狂飙都是一道靓丽的风景。近期，ST股行情再度升温，尤其是昨日ST板块全线上涨，15只个股先后涨停，而*ST阿继等股在重组消息之后更是开始了连续涨停之路。而对于岁末ST股的行情，分析人士给出了三条锦囊妙计。
　　妙计一
　　脱帽摘星勤看业绩报告
　　岁末临近，ST股也进入了突击业绩的时期。在这个阶段，ST公司往往会想方设法让业绩增加，从而实现脱帽摘星的目的。许多ST公司要么进行突击重组保壳，要么能够扭亏为盈，反正是八仙过海，各显神通，这就会给市场以期待，而且几率还比较高。历史显示，近十年间ST板块在11月表现抢眼，仅2002年11月份ST指数为下跌。其余所有年度11月走势均为上涨，去年更是大涨13.74%。
　　近期市场对此依旧有所预期。不少ST公司在三季报中对下一报告期的业绩作出了展望，不少公司透露将在年报中实现扭亏。因此，业绩报告中往往可以找到脱帽摘星的ST股。从三季报业绩来看，ST重实、ST百花、ST国祥、ST金瑞、ST东源、ST珠江已经符合摘帽的条件；除此之外，*ST筑信、*ST秦岭、*ST阿继等16股摘星可能性加大；*ST精伦、*ST思达、ST昌河、*ST新材、ST皇台、*ST祥龙、ST天宏、*ST光华、*ST钒钛、*ST春晖则有望摘帽。
　　妙计二
　　能否重组看看大股东
　　重组是ST公司实现扭亏为盈的惯用手段，重组后的ST公司也能够顺利上演乌鸡变凤凰的好戏。近日，*ST阿继公布重组方案，将置入佳电股份100%股权，变身成为电机企业。业界对于*ST阿继的这次资产注入评价颇高，该股复牌后连续大涨，昨日收出第二个涨停，收于10.04元。
　　ST股的重组固然在二级市场上涨势如虹，但把握ST股重组的难度却不小。首先是哪些个股有重组的可能。分析人士认为，那些被中央或地方国资委控股的ST公司，其重组、注资的要求十分强烈。就并购贷款业务而言，从银行风控角度看，具有长期合作关系、且战略发展目标明确的央企应该会获得更多眷顾。
　　因此，大股东为央企、地方国企的ST股未来的机会将更加显著。其次，ST股重组的介入时机也很关键。很多个股在未重组之时已经有较大的涨幅，预期已经体现，在重组以后反而会出现大幅下跌。所以对ST板块来说介入时机还是比较重要的。
　　妙计三
　　另类思路紧跟机构
　　对于中小投资者而言，ST股的行情的确难以把握，消息的不对称使得选股时不免陷入困境。对此分析人士认为，在把握ST股时，中小投资者可紧跟机构的步伐。
　　华夏基金经理王亚伟是炒作ST股的高手。三季度他掌管的华夏大盘十大重仓股中就有一只ST股，9月以来该股涨幅已经超过了50%。实际上，机构对于ST股的投资十分谨慎，如果一只机构重仓买入一只ST股，势必是做了详细地调研，对公司未来有明确的预期。毕竟，基金买卖ST股会比其他股票更加引人注目，也会引起监管部门的注意。所以，有机构入驻、筹码集中度提高的个股，近期涨幅远远超过大盘，如*ST汇通、*ST皇台等。而筹码分散的个股则遭到了市场的抛售。
　　根据相关统计，三季度18只ST股获得了机构的增持，分别是S*ST华塑、S*ST恒立、*ST新材、*ST得亨、*ST汇通、ST深泰、ST国农、ST能山、ST皇台、ST兴业、*ST筑信、*ST精伦、ST中冠B、*ST传媒、*ST北人、*ST香梨、*ST明科和ST中冠A。其中，S*ST华塑为机构加码最多的个股，中报显示机构持有该股750万股，到三季度末已增加至9723万股。（.成.都.日.报）