[博弈市况透析]

　　经过近两周的高位反复拉锯之后，本周深沪大盘再度呈现强势攀升的态势，两市股指分别大涨2.74%和5.06%；其中上证综指连续突破3000点和3100点整数大关。从周K线上来看，上证综指在连续收出两根阴十字星的K线后，本周再度收出中阳线，形成了典型的强势上攻组合，预示后市大盘存在继续上攻的潜力。

　　各路资金继续进场布局

　　值得关注的是，本周美联储宣布推出第二轮量化宽松货币政策，维持现有0至0.25%的基准利率水平不变，并在2011年第二季度结束前购买总额为6000亿美元的长期美国国债，每个月的国债购买规模约750亿美元。

　　由于美日等发达国家未来仍将在较长时期内维持较宽松的货币政策，而低利率成本带来的大量资金将继续涌向经济发展快速的新兴经济国家。热钱流入带来资产泡沫及通胀压力的同时，也为A股市场带来增量资金支持。对市场的影响方面，预计包括有色、煤炭、黄金及战略稀缺资源等在内的资源品仍可能反复受到主力资金青睐，不过需要提醒的是，由于近阶段资源品累计涨幅巨大，继续过度追涨并不可取。

　　其次需要强调的是，从支撑本轮行情发展的资金面来看，受一系列房地产调控政策影响，部分炒房资金已经逐步转向股市，成为推动行情发展的一大动力。本周住房城乡建设部、财政部、人民银行、银监会联合印发《关于规范住房公积金个人住房贷款政策有关问题的通知》，首次将住房公积金个人住房贷款的首付比例、贷款利率进行差别化，并严禁使用住房公积金个人住房贷款进行投机性购房，从而进一步收紧房地产调控政策。可以预期的是，在房地产调控力度继续加大的背景下，炒房资金可能继续加大对A股市场的布局力度。

　　再次，居民储蓄搬家也给行情发展带来增量支持。根据中证登公司的统计显示，最近一周A股新增帐户数继续增加至42.9265万户，再次刷新今年3月份以来的新高。表明在通胀压力和持续负利率状态下，“储蓄搬家效应”正在启动。

　　复杂博弈格局下如何把握主攻方向

　　需要指出的是，在发达经济体推出第二轮量化宽松政策的同时，未来国内货币政策是否转向备受各方关注。本周央行发布的《三季度货币政策执行报告》首次做出“货币条件逐步回归常态水平”的表述。分析认为，这一表述的背后，体现出央行政策更加侧重考虑管理通胀与流动性压力。在“外松内紧”的政策环境下，如何把握未来投资方向显然十分关键。

　　从本周市场的热点表现来看，航天军工、迪士尼、黄金、西藏板块、青海板块、农林牧渔、新能源、锂电池、核电核能、铁路以及部分重组板块均有活跃表现，总体而言，市场热点有进一步向战略新兴产业、区域板块和并购重组板块扩散的迹象。结合“十二五”规划的重点发展方向，预计受益于调结构的上述三大板块仍继续成为下阶段的主攻方向。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、深交所11月4日发布《关于进一步规范创业板上市公司董事、监事和高级管理人员买卖本公司股票行为的通知》，对创业板上市公司董事、监事和高管的股份管理，尤其是他们离任后减持股票的行为提出了新的要求。《通知》规定，上市公司董监高在首次公开发行股票上市之日起六个月内(含第六个月)申报离职的，自申报离职之日起十八个月内不得转让其直接持有的本公司股份；在首次公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间(含第七个月、第十二个月)申报离职的，自申报离职之日起十二个月内不得转让其直接持有的本公司股份。上述规定有利于保护投资者合法权益，有利于增强投资者对创业板的信心，促进创业板市场的平稳健康发展。

　　2、美国联邦储备委员会3日宣布推出第二轮量化宽松货币政策，维持现有0至0.25%的基准利率水平不变，并在2011年第二季度结束前购买总额为6000亿美元的长期美国国债，每个月的国债购买规模约750亿美元。美联储还表示将其此前投资所得的250亿-300亿美元收益也用于购买美国国债。考虑到未来一段时期内海外发达经济体特别是美日仍将延续货币宽松，热钱大量流入新兴市场的情形将进一步加剧，通过外汇占款的形式释放的流动性将成为推动新兴市场股市上涨的重要动力。

　　3、中国证监会副主席刘新华4日在第六届北京国际金融博览会开幕式上表示，加强科技金融合作，积极促进创新型国家建设，重点支持符合战略性新兴产业发展方向的企业在创业板上市。（广州万隆）

　　个股活跃推动行情向纵深演绎

　　由于美元在周四的进一步破位下行，全球大宗商品价格闻声而大涨，受此影响，今日A股市场的资源股，尤其是黄金股出现了大幅高开的格局，从而推动着沪深两市也出现了跳空上行的趋势，其中上证指数以3129.87点，大幅跳空高开42.93点。随后由于有色金属股的进一步飙升，大盘进一步拓展反弹空间，上证指数最高摸至3142.59点。不过，由于资源股的回落等因素，大盘略有走低，最低探至3110.79点。但午市前后，买盘力量再度启动，上证指数震荡回升，尾盘以3129.5点收盘，大涨42.56点或1.38%，成交量为2753.7亿元，依然保持着活跃的态势。

　　从盘面来看，今日A股市场主要有两个显著特征，一是资源股等品种冲高回落，意味着“美元贬值效应”对资源股的做多能量有所降温。二是大盘行情依然强硬，个股热点渐趋发散，不仅仅体现在航天军工股的火爆走势，而且还体现在上海本地股等品种也出现在涨幅榜前列，看来，市场短线已摆脱了美元贬值对资源股做多效应递减的负面影响。而且，本轮A股市场的涨升除了“美元效应”的推动力外，还与这么两个因素有着极大的关联，一是我国经济数据的进一步乐观，尤其是PMI指数的环比回升说明产业结构的转型已渐现曙光。二是央行关于进一步实施适度宽松货币政策的表述，意味着A股市场所面临的流动性依然乐观，所以，大盘的活跃基础依然扎实有力。既如此，当前A股市场存在着进一步活跃的趋势，热点也有望随之转向。（金百灵投资）

　　沪指涨1.38% 再创新高

　　受美股大涨带动，早盘沪指跳空高开42点，直接填补4.19缺口，并再度创下新高3142点。大盘站稳3100点上方全天维持高位震荡走势。有色等大盘权重股冲高回落大盘在3100点上方附近经过长天三个半小时的震荡整理，尾盘再度拉升向上，大盘收出带下影线十字星，成交量与上一个交易日基本持平。截止收盘，沪指报3129.50点，上涨42.56点，涨幅1.38%，成交2753亿元；深成指报13733.36点，上涨137.63点，涨幅1.01%，成交1859亿元。

　　今日消息面，创业板离职高管股份锁定期延长；橡胶价格单月疯涨25%创新高；报道称煤炭资源税草案年底出；三网融合产业规模将超过6000亿元；人民币连续两日升值逾百点；中国石油领衔下周解禁；纽约黄金期货收盘再创历史新高；道指涨1.96% 纳指涨1.46%

　　行业方面，黄金、农化、物联网、建筑建材、环保、有色等板块涨幅居前，酿酒、石化、家电、钢铁、造船、汽车等板块表现弱于大势。

　　综合来看，美联储再一次的宽松货币政策直接确认新一轮全球货币贬值竞赛继续进行，央行表态逐步实现资本项目下自由兑换，都对A股市场的中长期走强提供了强劲动力。股指再次通过盘中洗盘、高位震荡方式完成筹码的行进换手，不但提高了市场的平均持股成本，更是坚定了市场看多的信心。（森洋投资）