有色杀跌惊心 流动性依然充足
　　
　　由于潜在通胀压力有望得到舒缓，因此前期持续走强的通胀受益股面临短期压力。具体而言，尽管有色杀跌对市场有一定冲击，但分析指出，有银行股 垫底，未来大盘下跌空间并不大。
　　在前日天量震荡后，昨日大盘呈缩量下跌走势。煤炭、有色板块的凶猛杀跌，是大盘午后快速回落并考验5日均线的主要原因。不过，由于酿酒、食品等抗通胀品种表现优异，再加上金融股的拉抬，大盘有所回稳。收盘时，上证指数小跌14点，仍立于5日均线之上，两市合计成交4191亿，较上一个交易日明显萎缩；而下跌个股家数远大于上涨个股家数，显示多空分歧进一步加大。
　　资源股杀跌制造恐慌
　　从盘面来看，有色、煤炭等资源股打压指数，酿酒、金融股走强，在一定程度上抵消了部分做空动能。由此可见，市场出现两个清晰的特征，一是热点出现了转换，前期热门的资源股出现在跌幅榜前列，尤其是稀土、稀土永磁材料股；同时，银行股等品种出现了飙升态势，尤其是光大证券在盘中一度涨停板，这意味着港股的飙升激发了市场对大市值品种的投资激情。二是创业板等小盘股在大宗交易频繁的大背景下，压力渐增，短线难以成为市场的投资品种。
　　对于本轮反弹的主线之一的有色板块大幅杀跌，申银万国研究所市场研究部副总监李念认为，有色跳水与获利盘了结有关。因为自中秋节以来，有色板块涨幅大，曾经超跌的板块估值已经得到了修复，加之美国中期选举敏感时间窗口，国际商品价格走势出现动荡，使国内资源股出现获利回吐也算正常情况，短期不排除还会继续整理。
　　目前市场正处于内外政策较为敏感的时期，从海外市场来看，投资者争议的焦点在于美联储的量化规模以及美元的走势变化。不过有分析师认为，美元即使短期出现震荡甚至小幅反弹，也只是阶段性的，并不具备大幅上涨的基础。因此，美联储议息会议之后，煤炭及有色等大宗商品板块的走势将进一步明朗，并且继续上行的可能性较大。
　　资金自发选择金融股
　　央行在第三季度货币政策执行报告中明确指出，要引导货币条件回归到常态水平。日前央行货币政策委员会委员李稻葵也暗示货币政策将继续收紧，以应对资产价格膨胀带来的风险，随后也有多名经济学家预测12月份将再次提高存款准备金率。
　　值得关注的是，昨日以光大银行为首的金融类个股逆势上涨，消化了有色金属下跌对市场人气的影响，因此，大盘虽然出现小幅下跌并不会影响大盘的强势格局。中信建投策略分析师陈祥生认为，金融股在经历了前段时间的调整后，其估值更具吸引力，而由于其权重较大，因此本身也具有护盘的作用。从金融股近期的走势来看，在经历了前期的上涨以及近期调整后，其估值优势又开始得到体现，一些大银行的估值仍在10倍以下，因此，金融股在此时起到了定海神针的作用。尽管有色杀跌对市场有一定冲击，但有金融股垫底，未来大盘下跌空间并不大。
　　另外，对于银行股的上涨，主要动力还是来源于潜在加息预期。在美联储旨在探讨新一轮量化宽松政策的议息会议召开当天，印度和澳大利亚两家央行双双宣布加息，其中澳大利亚的加息举措更是出乎大多数人的预料。如果国内继续加息，可能会使银行的利率操作空间加大，同时也会强化息差的上行态势，对银行业影响短期将略微偏利好。当然，银行板块估值便宜也是目前资金进入的一个原因。需要警惕的是，在银行股拉升指数的同时，投资者要擦亮眼睛，观察主力是否有借其掩护前期强势个股出货的举动。
　　在李念来看，金融股的护盘未必是一种系统性行为，而是市场资金的自发选择。因为资金在有色股上获利后，会选择一些涨幅相对少的品种，而小盘股又已经不再是热点，金融股自然成为较好的选择。当然，目前还看不到有足够庞大的资金来推升金融股的上涨。
　　外部因素仍将左右A股
　　从影响国内市场的外部因素来看，美国中期选举和议息会议最近成为了市场关注的热点。美联储将于周三晚间公布最新的利率决定以及二次量化宽松政策的细则。如美元加大印钞力度，短期会拉动大宗商品期货价格上行，但中期会加大通胀压力。如美元印钞力度不及市场预期，则大宗商品价格有短线回落压力。而美国中期选举的结果没有出乎市场意外。共和党最终重新夺回众议院，民主党仍保有参院控制权。这两方面的确会对国内市场产生一定影响，特别是美国的定量宽松货币政策，现在市场需要观察的是其推进规模，如果规模较大，则对国内市场产生利好。中信建投首席策略分析师陈祥生谈到。李念也认为，对于美国中期选举，美国股市已经有所反应，而议息会议不具有太大的不确定性，因此定量宽松的货币政策终归要做，只是规模大小罢了，超大规模虽然不大可能，但预计也会在5000亿上下，即便采取传言说的渐进式，每月1000亿的规模，这也会对A股市场产生利好作用。
　　不过就短线而言，陈祥生认为，调整将延续，市场仍在等待消息面的刺激，特别是美联储的议息会议和货币政策的最终定调；银行板块的崛起只起到维护指数的作用，对市场人气的帮助有限。
　　李念也表示，目前大盘将维持盘整态势，而个股分化将会更为厉害。

　　
基金系坐庄 38只股票遭团购
　　　　
　　团购是近期网络最流行的词汇之一，而在刚刚披露的上市公司三季报中，基金公司也玩起了团购，旗下的多只基金集体持有一只股票。统计显示，38只股票成为了基金系的投资对象，由于持股数量大，又能做到协同作战，这些股票四季度以来平均涨幅近18%。
　　小盘股成基金系首选
　　根据上市公司三季度十大流通股股东数据，按照单一基金公司旗下基金出现多于3只，占基金股东的绝对多数，且基金系持股合计超过1000万股统计，23家基金公司分别团购了38只股票。
　　作为国内规模最大的基金公司之一--华夏基金成为了9只股票的大庄家，在独乐与众乐之间选择了前者。永鼎股份(600105)是最突出的代表，该公司前十大流通股股东共计出现了6只基金，清一色是华夏系基金，从华夏行业到华夏大盘，从华夏回报到华夏回报2号，华夏基金公司真的是将团购进行到底。而回顾6月末，基金系持有永鼎股份仅210万股，到了9月末持股总数达到了3377.91万元，占流通股本的比例为8.87%。
　　此外，在对王亚伟的追星过程中，乐凯胶片(600135)、*ST山焦、ST昌河等华夏基金系的独门股一一曝光。
　　海富通基金公司也对团购模式情有独钟，将5只股票收入囊中。尤其是在沧州明珠(002108)的十大流通股股东中，海富通系基金占据7席，机构投资者中仅有一只QFII跻身前十。从数据上看，海富通系的7只基金均是在三季度新进持有的，可谓是集团式冲锋，持股总数占流通股比例达到了9.24%。
　　通过对股本进行分析，小盘股是这些基金系的主要选择。统计显示，38只股票中，流通股本超过10亿股的仅有新湖中宝(600208)一只，流通股本超过5亿股的也只有3只。小盘股具有股本小，不会出现多家基金公司扎堆的情况，且股价表现易于受到资金影响。
　　基金兄弟抱团收益大
　　在10月以来的反弹行情中，基金普遍表现不佳，尤其是股票型基金更是出现九成以上跑输大盘。不过，在这些遭遇团购的股票中，基金系股票的收益却是颇丰。
　　统计显示，38只股票10月以来的平均涨幅为17.90%，而同期上证指数上涨了14.13%。其中，22只股票股价表现跑赢大盘，占比接近六成。
　　借助有色板块的强势，东方钽业(000962)10月以来大涨47.26%，成为了近期的强势股。4只大成系基金跻身十大流通股股东，合计持股14478.81万股，在短短一个多月期间，账面浮盈高达1.39亿元。
　　易方达系基金同样在山煤国际(600546)身上狠狠地捞了一把，该股票10月以来涨幅46.65%，4只易方达系基金持有的2440.83万股浮盈达到了2.79亿元。
　　此外，4只中邮系基金也扎堆出现在了西藏天路(600326)的前十大流通股东之列，凭借该股票四季度以来42.31%的表现，4只基金分享了1.69亿元的蛋糕。
　　市场人士指出，由于研究力量不足，基金对于投资对象的覆盖存在局限性，具有题材或是投资价值大的股票往往会出现基金系一哄而上的局面。

　　
　　
消费类基金快速扩容至11只
　　
　　随着大消费时代的来临，基金公司也竞相打出消费牌。今天，招商上证消费80ETF、大摩消费领航等两只消费类基金同时发售，算上本周正在发行的汇丰晋信消费红利基金，以及刚刚获批的国投瑞银中证下游消费与服务产业指数基金，消费类主题基金目前已迅速扩容至11只。而今年年初，市场上该类主题基金仅为3只。
　　中国的消费行业是一座刚被开始发掘的金矿，无论从人均收入，还是从国民的消费观念和消费习惯来看，中国的消费都正在进入一个加速上升阶段。基金经理们正在不约而同地看好消费行业。刚刚公布的基金三季报显示，各家基金对中国经济未来走向存在分歧，但对三季度末依然重仓消费类品种却达成了高度共识。
　　在消费主题基金扩容的同时，差异化产品随之出现。例如，汇丰晋信消费红利基金，其在强化消费主题的同时，突出了红利机制，每季度末当满足基金合同规定的分红条件时，该基金将实施收益分配，为投资者提供适度的分红回报。
　　再如，招商上证消费80ETF及其联接基金是国内第一只专做大消费主题的ETF。作为国内首只行业ETF，其跟踪的上证消费80指数隶属于可选消费、主要消费和医药卫生等三个行业板块，包含可选消费板块股票42只，主要消费板块股票20只，医药卫生板块股票18只。
　　此外，国投瑞银中证下游指数基金是境内首只全市场消费行业指数基金。中证下游指数包含13个子行业的200只个股，前五大权重子行业分别是食品饮料、生物制药、运输、零售、耐用消费品与服装，占整个指数权重的74%。
　　分析人士称，中国经济正处于向市场经济加速转型时期，未来劳动力工资的上升将给消费与服务升级带来更多机会。目前消费行业正经历短期波动，而多只消费类基金的出现，将为投资者关注大消费概念提供更多的投资选择。