高盛：美联储收购资产将提振股市
北京时间11月4日凌晨消息，高盛集团(GS)旗下高盛资产管理公司(Goldman Sachs Asset Management)的董事长吉姆-奥尼尔(Jim ONeill)周三称，美联储很可能采取的收购债券等旨在提振美国经济的措施将进一步促使美元走软，同时推动全球股市走强。
奥尼尔在今天接受采访时称：美联储理事将会作出必需的承诺，来采取任何必要措施阻止美国经济陷入通缩周期。如果美联储确实这样做了，那么我认为金融状况将进一步宽松，这意味着近期内美元几乎必将走软、全球股市几乎必将走强。
现年53岁的奥尼尔是所谓金砖四国(BRIC，即巴西、俄罗斯、印度和中国)缩略语的创造者。他在今天指出，虽然全球股票市场新的牛市很可能已经在过去15个月中开始，但当前的估值仍距泡沫很远。奥尼尔称：我们未来将会面临泡沫，但许多股票市场的当前估值表明，目前而言我们还不面临这种问题。
根据奥尼尔的预测，到2030年为止，新兴市场股票市场在全球市值中所占比例可能会达到55%，其中中国所占比例可能达到29%，印度可能达到5%，俄罗斯则可能为4%。他还预测称，到2018年以前，巴西、俄罗斯、印度和中国的总GDP可能与美国的GDP总额持平。
据彭博社调查显示，接受调查的经济学家预计美联储很可能将在本周公布一项计划，内容是收购至少5000亿美元的长期债券，从而启动新一轮的非传统性定量宽松政策措施。
所谓定量宽松(Quantitative Easing)，是由日本最早提出的一个概念，是在经济萎靡不振、银行信贷急剧萎缩的背景下，日本央行对从2001年3月开始的零利率(银行间隔夜贷款利率)政策的进一步深化，其内容是由中央银行向银行体系提供充裕的流动性，以便鼓励借贷和刺激经济复苏。
在昨天的外汇市场交易中，美元兑大多数国际主要交易对手的汇率下跌，原因是投资者正在等待美联储的决定和国会中期大选的结果。追踪新兴市场及发达国家指数的摩根士丹利资本国际全球指数(MSCI AC World Index)连续第五个交易日上涨，至319点，涨幅为0.2%，创下自2008年9月份以来的最高水平。
据基金追踪机构EPFR Global公布的数据显示，今年截至目前为止流入新兴市场股票基金的资金总额已经超过了600亿美元，流入债券基金的资金总额则已经超过了460亿美元，均有可能创下自EPFR Global从1995年开始追踪这些数据以来的年度最佳表现。
热钱加速涌入 新兴市场再临考验
在美联储重启量化宽松货币政策的预期下，新兴市场正面临新一轮流动性和货币升值压力，这些新兴市场国家的货币政策也面临新的考验。
输入流动性和通胀
自8月底开始市场逐渐形成美联储将重启定宽政策的预期后，亚洲主要货币兑美元已经上涨至2008年2月份以来的最高水平。美元兑16种主要交易对手货币中的12种货币均出现贬值，美国股市也在美联储可能继续撒钱的带动下上扬。
同时，追踪10个除日元以外主要亚洲币种的彭博-摩根大通亚洲美元指数昨日也攀升到115以上，接近10月15日创下的高点。
有市场人士指出，美联储重启资产收购计划将对货币市场主要有两大影响：一是国际资本流入新兴市场，二则是美国经济加快复苏将有利于亚洲出口前景。
法国兴业银行驻巴黎研究主管Alain Bokobza认为：各家央行此前为市场注入的流动性实际上已经直接流向新兴市场资产，而美联储一旦启动第二轮定宽政策，不仅美元继续下跌，国际资本也将在短期内继续涌入新兴市场。
法国兴业银行的报告指出，在美联储重启资产收购计划的背景下，来自发达国家的巨额资本将流入新兴市场，而预计新兴市场的货币和债券市场表现将好于股票市场，收益率也将更高。埃及、印度、韩国和波兰的货币将在明年最受该银行的青睐，债券方面则最倾向于埃及、波兰、南非和捷克地区。
根据基金投资追踪机构EPFR Global数据，在今年前9个月，投资者已向新兴市场债券基金投入395亿美元，创下历史最高增速。法国兴业银行的分析师指出，新兴市场股市整体回报率也比发达国家市场高约18个百分点。而这种流动性已经迫使一些国家采取外汇干预和资本管制，以捍卫本国经济。
全球经济和金融市场的再平衡会促使新兴市场货币的升值压力继续加大，尤其对于那些长期来看货币汇率有所低估的国家而言。法国兴业银行报告指出。
关紧闸门
美联储和新兴市场央行的货币政策取向正愈加背道而驰。西班牙对外银行新兴市场分析师则对记者表示，鉴于强劲的增长势头和不断加大的通胀压力，预计亚洲多数国家和地区央行将在近期重新开始收紧货币。
美联储重启资产收购计划将输出更多流动性和通胀，联合证券高级宏观经济分析师陈勇昨天对记者说，预计新兴市场抑制通胀的努力会增加，跨境资本流动管制也将有所增强。
澳大利亚央行11月2日意外上调基准利率25个基点至4.75%，这是该行连续5个月按兵不动后再次开启货币紧缩通道。同一天，印度央行也将回购利率和反向回购利率分别上调25个基点至6.25%和5.25%，该行今年已六次升息。此外，鉴于通胀加剧和制造业状况好转，市场预计波兰央行也可能会在年内宣布升息。
而包括巴西、韩国等在内的央行都已宣布进行资本流入控制或购买美元和欧元，来保持本币的相对稳定。在法国兴业银行的分析师看来，预计未来一段时间，新兴市场货币政策仍将趋紧，该区域股市将受到下滑压力，货币则将继续走强。
国际货币基金组织(IMF)上个月也指出，海外投资者已将450亿美元投入印度、韩国和亚洲其他新兴市场，而预计亚洲地区在今年的经济增幅为9.4%，发达经济体则仅为2.7%。(.第.一.财.经.日.报)
规避短期风险资金撤离资源股
由于市场对美联储新一轮量化宽松措施的规模以及实际效果难以把握，全球金融市场如同惊弓之鸟。将于3日凌晨公布的美联储议息会公告，牵动着整个市场的神经。分析人士认为，全球流动性能否持续，前期抢尽风头的资源股行情能否持续演绎，均与此次会议由较大关系。在较为不确认的环境下，机构资金选择获利出局，暂时撤离前期涨幅较高的有色、稀土永磁等板块，以规避短期风险。龙虎榜显示，昨日厦门钨业(600549)、五矿发展(600058)遭机构大笔抛售。
上海证券交易所交易公开信息显示，昨日几近跌停的厦门钨业、五矿发展均遭机构抛售。厦门钨业有四家机构席位参与，这四家卖出机构席位合计净卖出2.60亿元，占当日成交总额的10.59%。五矿发展被两家卖出机构席位合计净卖出4948万元，占当日成交总额的2.38%。行情显示，昨日厦门钨业、五矿发展均高开，但随后便快速下行，全日弱势，最终分别收跌9.86%和9.71%。
本周除周三美联储将公布议息会议结果外，澳洲、英国、欧洲以及日本央行的议息会议结果也将陆续公布。市场普遍预期美联储会重启资产购买措施，但是现在唯一的不确定因素在于此次量化宽松的购买规模。美联储公布具体规模之后，美元是涨是跌仍悬而未决。外围情况不明，而A股资源类股已经有一定累积涨幅，特别是稀缺资源类股，已经大幅跑赢市场。资金在政策未明情况下，短暂选择了撤离。
有分析人士指出，除了美联储，英国和日本央行也将召开货币政策会议。欧洲央行也将于4日公布利率决议。各方都在紧盯和揣摩美联储的一举一动。预计基本金属市场将以震荡运行态势为主，但是1日国内发布的PMI数据再度显示了中国经济恢复的迅速及其对商品市场需求带来的支撑。建议投资者增持贵金属板块、铜、锡等上市公司，及铅锌板块中业绩弹性较大的企业。
除此之外，昨日上榜的还有中航重机(600765)、兴业证券(601377)、深天马A等个股。上海证券交易所交易公开信息显示，中航重机昨日出现机构对决，五家买入机构席位合计净买入1.87亿元，占当日成交总额的9.64%；五家卖出机构席位合计净卖出3.25亿元，占当日成交总额的16.76%。兴业证券被一家买入机构席位合计净买入6235万元，占当日成交总额的3.76%；被一家卖出机构席位合计净卖出6174元，占当日成交总额的3.72%。深圳证券交易所交易公开信息显示，深天马A被一家买入机构席位合计净买入4293万元，占当日成交总额的13.80%；被五家卖出机构席位合计净卖出7463万元，占当日成交总额的24.00%。（.上.证）
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