继续看好张裕A，公司因为三季度业绩低于市场预期而大幅调整，给了投资者买入的机会，整改可能使公司利润释放加速，强烈建议买入。我们认为公司即将到来的整改可以进一步改善公司治理，增强公司运营和财务的透明度，同时也不影响公司实际运营和品牌形象，对公司今后给流通股股东的长期回报是有利的。在公司没有具体的整改方案出来以前我们很难预测对公司业绩增加能有多少，以及在何时能确认在报表中，暂时维持2010、2011年Eps2.72、3.45元的业绩预测，如果确认回多提的广告费用将提升2010年Eps至2.92元，此外考虑到商标使用费的减少，预计实际业绩将超我们目前的预测的业绩，强烈建议买入，一年目标价格130元。