农产品涨价推高复合肥 三只股票有望成为受益者
　　在农产品价格普遍上涨之际，复合肥料价格也水涨船高。记者昨日获悉，复合肥中的磷酸二铵一个月内价格上涨5%以上。在供需矛盾下，各企业已纷纷调高磷酸二铵的出厂价，且预计年底前仍有上涨动力。
　　六国化工、湖北宜化、云天化有望成为受益者。
　　据记者了解，各大生产企业已于10月陆续调高磷酸二铵售价，普遍涨幅每吨达250元至300元。QQ化工网数据显示，仅10月，六国化工57%含量的原色磷酸二铵为例，出厂价上涨5.8%，从每吨2550元涨至2700元；61%含量的颗粒磷酸二铵上涨7.4%，从每吨2700元每吨涨至2900元。此外，云天化的64%含量磷酸二铵出厂价格从2850元涨至3000元，涨幅趋势不亚于2007年下半年至2008年上半年；部分企业甚至将出厂价调高至每吨3400元。目前各大企业并无过多库存、货源较为紧张。
　　在供不应求的矛盾下，中农集团在内部会议中判断，国内化肥价格快速上涨，短期内还将维持高位。一方面，各大企业的供应并未放大，前期在节能减排压力下，不少企业开工不足；目前部分厂家进入到检修阶段，产能也未大幅放出。另一方面，磷酸二铵面临国内刚性需求、库存回补及出口订单三重压力，需求增长远远大于供应。
　　记者从磷肥协会获悉，与满足国内需求相比，各大生产企业更愿意接海外订单。目前国内存在巨大外价差。同类型的磷酸二铵国外售价538美元/吨，国内售价427美元/吨，国外比国内贵出近26%。此外，2010年10月下旬至12月底出口税降至7%，这也有利于企业提高利润率。
　　来自中国化肥网的数据显示，今年前9个月，我国磷酸二铵的出口总量达278.8万吨，其中64%含量的磷酸二铵报价590至660美元/吨。初步统计，四季度中国共签订了100万吨的出口合同，其中和印度签订了40万吨，和澳大利亚签订了20万吨。
　　为缓解国内供应不足，政府主管部门、磷肥协会、大型磷肥企业曾召开座谈会，希望生产企业以国内需求为重点。磷肥行业协会理事长武希互表示，希望重点企业增加生产，满足供应，以保证国内市供应。（.上.证）

　　猪肉飙升至20年最高 6股或受益最大
　　全球食品齐涨价肉价涨到了20年来最高值
　　近一段时间以来,绿豆、大蒜、苹果,各类食品价格飞涨的消息不绝于耳。事实上,涨价不仅发生在中国,全球基本食物都在涨价。　　
　　澳大利亚的《悉尼先驱晨报》近期报道称,极端天气以及市场投机力量影响了全球基本食品的价格,以色列的西红柿、韩国的大白菜,中国的大蒜以及巴基斯坦的面包价格,都已达到了史上最高。　　
　　根据路透集团旗下的杰富瑞金融公司的数据显示,仅最近短短几周内,全球肉价涨到了20年来的最高值。同时,食用油价格上涨近20%、食糖上涨55%。这些大宗农产品价格上涨也直接导致了下游产业链的价格上涨,面包、蛋糕、巧克力、饼干价格纷纷上涨,有的企业采取不涨价但减量的做法来减少成本。世界银行日前表示,肉、糖、大米、小麦等世界主要食品价格波动预计将持续5年。　　
　　英国《卫报》以《物价涨到顶,可预见全球性粮食危机》为题的报道中引用世行的话说,现在粮价、菜价还不是最高的,未来两年内将达到最高点,现在就可预见到全球性粮食危机。
　　肯尼亚、乌干达、尼日利亚、印度尼西亚、巴西和菲律宾等国政府都已发出警告:预计明年将出现极端天气,而且交易商进行投机,明年有可能出现粮食短缺。
　　设在伦敦的世界发展运动组织警告说,对冲基金、退休基金和投资银行进行的粮食投机有可能推动粮价进一步上涨。(.重.庆.晚.报）

　　得利斯（002330）：主攻冷却肉和冷冻肉关注
　　屠宰及肉类加工行业具有区域性强的特点。本行业内规模以上企业大都集中在猪肉产量较大的区域。有关数据显示，1-5月全国累计增速为39.3%，其中山东增速44.7%，四川增速30.2%，河南增速17.4%。　　
　　作为今年1月份登陆A股市场的公司，得利斯地处屠宰及肉类加工行业发展最为快速的山东。目前，公司拥有年屠宰100万头生猪，及年产8万吨冷却肉及冷冻肉、近3万吨低温肉制品的生产能力，冷却肉及冷冻肉的产品品种多达100余种，并研制开发出火腿类和香肠类共100多种低温肉制品，产品直供人民大会堂、钓鱼台国宾馆及部分重点国家部委。　　
　　得利斯的主要产品为冷却肉及冷冻肉、低温肉制品，其中冷却肉与低温肉制品代表着行业产品的未来发展方向。江海证券研究员付豪杰认为，国内肉类产品的消费升级，对方便、营养的深加工产品的需求越来越高、越大。这将促使冷却肉和冷冻肉将成为猪肉的主导产品。　　
　　值得注意的是，本次得利斯上市募集的资金将主要投向冷却肉和冷冻肉的生产项目。本次募集资金拟投资于两个项目：吉林得利斯年屠宰200万头生猪及冷却肉加工项目和得利斯食品年产2万吨高档低温肉制品建设项目。预计建成后，公司的生猪屠宰能力和冷却肉及冷冻肉产品都将是目前的3倍，低温肉制品产能将是目前的1.67倍，将使公司经营规模上一个新的台阶。

　　罗牛山(000735)：有结束调整重新走强趋势
　　公司是以畜牧业为主的综合类企业，拥有海南省最大的菜篮子工程基地。生猪业务、教育业务和房地产业务一直是公司的主业，而生猪业务更占公司主营收入65%以上，成为公司业务的重中之重。公司是海口规模最大的生猪养殖龙头企业，市场占有率近50%。目前猪肉价格的底部已经出现，肉价已稳步提升，这将改善公司下半年生猪养殖业的利润水平。
　　二级市场上，在今年区域板块的炒作浪潮中，海南板块强势拉升，公司股价亦随之大幅走高。该股2月5日见高点12.6元后市场炒作热情降温，获利盘兑现意愿较强，4月30日见低7.5元后在120日均线和布林线下轨处形成强支撑，调整基本到位。周二该股逆市上攻，KDJ指标止跌向上，RSI指标多头指向上散发，显示出有结束调整重新走强趋势，建议投资者逢低积极关注。（.华.融.证.券.曾.璐）

　　新五丰(600975)：冷鲜肉业务有望打开境内市场
　　2009年，公司了成立湖南优鲜食品有限公司，着力打造U鲜品牌，目前已在长沙市各大型超市内开设专柜，未来将扩大城区超市覆盖面。新五丰U鲜还推出了电话订购宅配服务。公司在长沙市内四个区设有冷链配送站，配备冷藏车和带有小冰箱的电动车。此外，大客户的团购也是公司冷鲜肉产品销售的渠道之一。今后，公司将冷鲜肉销售市场从长沙地区扩大到长株潭地区，并逐步复制扩大到珠三角和国内其他地区。
　　公司未来业绩增长主要来自于生猪内销和鲜肉业务。建议关注猪价变化带来的交易性机会。预计2010-2012年EPS分别为0.09/0.14/0.15元，对应PE分别为94/61/57倍，给予中性评级。（.宏.源.证.券）

　　福成五丰(600965)：猪肉质量行业前列演绎补涨行情
　　本周两市股指继续深幅调整，但在通胀预期增强的背景下，来自商务部的监测信息看，36个大中城市重点监测的食用农产品市场价格比前一周上涨0.3%，国内市场生猪及猪肉价格连续三周回升，这些消息对相关板块构成了利好。
　　公司养牛场是目前我国规模较大的养牛场之一，牛肉质量连续多年被评为行业前列，但业绩却一直难有起色，公司2009年每股收益只有0.02元，净利润同比大幅下降，并不支持股价的走强。考虑到该股估值远高于行业平均水平，市场表现也弱于行业指数，昨日的涨停更多是对其持续下跌后的反弹，建议保持谨慎，以观望为主。（.恒.泰.证.券.鲁.晓.君）

　　大北农（002385）：饲料巨子业绩出色

　　公司竞争优势主要包括三方面：一是重视研发投入，近3年累计投入研发费用3.79亿元，占总收入3.8%，创新产品年收入占总销售收入的66.4%；二是根据市场需求建立了丰富的产品线，各类预混\浓缩\配合饲料、水稻种子、玉米种子等新产品不断投入市场；三是超过4000名科普人员构成的总部、子公司、服务站三级服务支持体系，对各类客户进行全方位技术服务与持续培训。预计公司2010-2012年EPS为1.08元、1.50元、1.93元，上市首日的股价区间为38.93-45.42元。（.国.泰.君.安）

　　新希望(000876)：中国最大农牧产业群适当关注
　　公司是中国农业产业化国家级重点龙头企业，中国最大的饲料生产企业，拥有中国最大的农牧产业集群。同时公司积极扩展海外业务，在越南、菲律宾、孟加拉、印尼等国家建成或正在建设的工厂已达12家，拥有饲料、屠宰及肉制品和乳制品三大主营业务。公司战略顺应整个养殖业的发展规律，大力实施饲料-养殖-食品加工纵向一体化经营模式，产业链的打造为公司获取更多利润和稳定盈利提供了良好的条件。
　　二级市场上，该股从15元附近调整至今，在12元中期底部横盘整理一个月之久，均线得到了修复，后市有望在成交量配合下走出反弹行情，建议逢低适当关注。（.金.证.顾.问）
　　

　　白酒再掀涨价狂潮 10股将成短线黑马
　　高端白酒再掀涨价潮 古井贡酒提价5%到20%
　　古井贡酒上周六发布公告，决定从10月29日开始，对古井贡酒年份原浆系列产品的价格体系进行优化与调整，具体上调幅度为5%至20%。
　　这已经是该公司继今年3月26日起对古井贡酒年份原浆系列产品的销售价格上调5%至20%，以及1月1日起对古井贡酒红运系列、金奖系列等部分产品提价5%后的第三次提价。
　　近旺季或掀涨价潮
　　据悉，今年7月份开始，高端白酒的涨价之声就不断，8月份，茅台、五粮液、国窖1573、水井坊等均提价。
　　每年中秋、春节这些白酒消费旺季之前都有高端白酒宣布提价，如今，古井贡酒正是在春节又至的时机宣布提价。而今年白酒的原料之一粮食价格不断上涨，再加上白酒消费税等规定，更支撑厂家涨价。新一轮白酒涨价潮可能掀起。（.广.州.日.报）

　　酒鬼酒(000799)：基本面继续向好 强烈推荐
　　核心观点：
　　既7月份新产品上市发布会及湖南本地经销商大会之后，酒鬼酒(000799)苏鲁豫皖经销商大会近期在济南成功举行。本次经销商大会是酒鬼酒近年来首次在省外进行营销推广，从到会的300多家经销商的反馈情况看，酒鬼酒较高的价差空间对经销商有较强吸引力。
　　在原有产品系列的基础上，为避免省内市场与省外市场的串货行为，公司此次推出了蓝坛和棕坛两款新的封坛酒鬼酒，这两款酒将在省外市场主推，加上之前的3款封坛系列酒，目前封坛系列酒已经有5款产品：棕坛预计零售价格250-300元，黄坛预计零售价300元左右，蓝坛预计零售价格300-400元，红坛预计零售价400-500元，紫坛预计零售价600-800元。
　　公司新团队首次省外推广之所以选在山东，主要是考虑山东市场消费基础较好，酒鬼90年代末在山东的销售额曾经接近1亿元，曾是酒鬼最大的省外市场，目前酒鬼品牌在山东仍有较好的口碑基础；另一方面山东地方酒品牌实力相对弱小，有利于公司更好的控制竞争局面。目前山东的白酒市场容量约120亿元，公司预计2010年在山东市场的销售规模有望达到5000万元以上。
　　从我们了解的情况看，启动山东市场只是公司省外营销的第一步，预计国庆后公司会有更大规模的启动省外销售的推广活动，河南、北京等重点市场国庆后预计会陆续启动。我们估计今年的收入结构省内、省外规模大体相当，未来广东、山东、河南、北京等市场将重点开拓。为配合营销推广活动，公司在省内外的广告投放已经开始，目前已在湖南卫视、航空杂志等媒体投放广告，央视广告也已在筹划中。
　　公司新团队组建时间已接近半年，磨合期已经顺利度过，目前各项工作正在全面推进。我们认为今年4季度和明年上半年将是酒鬼的营销关键期，公司未来几年的销售基础将在这段时间内奠定。如果营销推广顺利的话，预计公司收入规模将从08年的3亿左右，快速增长到09、10、11年的5-6亿、8-10亿、12-15亿元的水平。
　　基于上述收入规模预测，预计公司09、10、11年EPS可分别达到0.22、0.41、0.84元，公司基本面拐点正在逐步确立。维持短期-强烈推荐，长期-A的投资评级不变。（.中.国.证.券.网）

　　贵州茅台(600519)：净利润增长率触底回升
　　净利润增长率触底回升。2010　年上半年公司实现收入　65.87　亿，净利润　31　亿，分别同比增长　18.8％和11.1％，实现　EPS　为　3.28元。公司净利润增长率自2009　年二季度以来，一直呈现下滑的趋势，2010　年一季度达到最低（4.0％），但二季度出现反弹，净利润同比增长　17％。净利润增长率提高主要在于主营业务税金及附加费用率明显下降以及公司对淡、旺季的利润平滑。
　　公司产品价格仍有较大的提升空间。7　月份以来，高端白酒淡季提价风潮再次席卷全国。茅台批发零售价持续上升、产品供不应求，为茅台酒出厂价的提价预留了较大空间，预计公司年底出厂价上调100　元，即达到600　元将不难实现。从长期来看，尽管支持白酒行业全面涨价的基础并不牢固，但支持涨价的因素依然存在。
　　品牌企业如能更好地理解消费者、更好地市场运作，及可获得更大的市场份额。
　　白酒产量将在2011　年后持续放量。根据公司十一五万吨建设规划，即2006　年－2010　年，公司每年投资建设2000　吨酒的生产能力，即茅台酒一期-五期工程。从2007　年-2011　年每年新增　2000　吨产能，预计第一批新增产能在2011　年开始销售。考虑提价、陈年酒结构提升等因素，预计2011－2013　年茅台的销售收入年均增长率可达到25％。
　　盈利预测及投资评级。预计贵州茅台2010年和2011年的每股收益为5.94　元和7.11　元，对应的市盈率为25.5　倍和21.3　倍，低于同行业可比公司的平均估值水平（10　年28.08　倍、11　年22.92倍）。公司近两年的PE　介于19.08　倍和38.16　倍之间，目前估值处于中等水平，给予公司买入的投资评级。（.世.纪.证.券 .梁.希.民）

　　泸州老窖(000568)：调整、巩固，等待再次腾飞
　　投资要点：
　　行业变化：白酒销量加速增长，销量即将突破历史最高水平，其中中低价位酒增长最快；白酒价格持续攀升，尤其高档白酒；地方白酒企业异军突起，竞争更激烈，行业向名酒企业、规模上企业集中。
　　泸州老窖远景目标：2013 年白酒收入130 亿元，则2013 年白酒Eps应该能达到2.8 元左右。但是在前几年的快速增长后，未来的收入需要加速增长才行，公司正进入调整、巩固期，期待公司能再次腾飞。
　　中高档产品销量增长乏力，销售需改善。公司销量恢复期和1573 销售爆发期已过，增长的新动力缺乏。为此公司提出两大任务：调整1573 终端价格，推出中国品味；加大招商力度，推动销量上升。
　　产品策略：高、大、强，双品牌下丰富产品线。做高国窖1573，提价90 元，2011 年控量20%，做大更高档产品中国品味。放量泸州老窖特曲，预计2010-2012 年维持价格不变，推出特曲年份酒，通过结构调整提高产品均价，做大中低档产品规模。
　　加大销售的调整：加大人才培育，竞聘上岗；调整销售区域划分；推广柒泉模式，已经设立六个柒泉公司。
　　放弃华西证券增发，专注主业。股权激励虽然会影响短期利润，但是更紧密的捆绑了公司与管理层。
　　等待公司再次出现盈利大幅增长，目前估值不高，增持。预期公司10、11 年Eps 分别为1.42，1.72 元，其中华西证券投资EPS0.2 元，白酒EPS 分别为1.22、1.52 元，估值不高。在马上进入消费旺季，白酒提价预期强烈的情况下，短期公司应该能有较好表现。增持。（.国.泰.君.安 .胡.春.霞）

　　伊力特(600197)：区域白酒龙头 充分获益新疆经济成长
　　近期，我们调研了号称塞外茅台的新疆伊力特股份有限公司，以下是调研简报：新疆过去3年GDP复合增长17.3%，相关机构预计未来几年保持25%以上的速度，我们观察到伊力特过去三年白酒复合增长12.5%，预计未来几年保持在15%以上的增长较为容易。公司过去几年提价幅度平均15%左右，如果公司品牌和渠道管理得当，未来价值提升应属回归正常，保守估计每年提价10%较为正常，预计公司未来三年收入增长至少在25%以上。我们估计公司吨酒价格的持续提升应带动公司业绩快速增长。综合而言，预计公司2010-2012年可实现白酒EPS分别为0.31元，0.43元和0.58元，分别同比增长24%，39%和37%。当前股价为17.7元，对应2010-2011年动态PE分别为57.6倍和41.6倍。考虑到公司未来改善前景非常大，以及公司焦炭业务伴随通胀可能会出现业绩爆发性增长的契机，我们给予增持评级。（.海.通.证.券 .赵.勇）