国金证券研究所11月29日在上海举行2011年投资策略会，国金研究所的分析师全面剖析2011年的宏观经济发展与A股市场演进，梳理未来一年的市场发展和行业投资机会。全程图文直播，以下是国金证券研究员刘波对石油化工行业的研究报告。

　　2011年我们预计油价75-100美元/桶之间震荡，需求及供给均不会大幅波动，除非政治影响。由于需求不断增长，油价走势上，可能呈现震荡上涨的趋势。

　　从政策上看，2011年尚待完善的有：成品油定价机制、消费税价内改价外、资源税等，新的一年，预计CPI前高后低，政府关注度并不像2010年那样密切，税费最终完善是大势所趋。

　　在经济恢复增长及温和通胀下，一些行业或公司呈现两极分化，我们过去一年的投资战略主要是中长线：节能减排、重组整合及新能源新材料。展望2011年，一季度我们继续关注2010年四季度供不应求的BOPET投资机会，全年特别关注行业兼并重组带来的投资机遇。

　　关注焦炭行业的整合。山西省可能采用排污费分档征收的方式力促焦炭行业的整合。我们估计，国内100 万吨级以下焦炭企业如果不进行兼并整合，吨排污费比500万吨以上规模的要多缴纳6元，经营压力加大，未来小规模企业将逐步淡出市场。而其它省份，提高现有企业盈利能力必须向资源靠拢或向化产深化发展。

　　板块我们关注：油服、煤化工、新材料、磷化工、新能源、洁净煤利用等；公司方面建议关注：科达机电、金发科技、巨化股份、鲁阳股份、云维股份、英力特、大东南、ST马龙、ST山焦、煤气化等。