国金证券研究所11月29日在上海举行2011年投资策略会，国金研究所的分析师全面剖析2011年的宏观经济发展与A股市场演进，梳理未来一年的市场发展和行业投资机会。全程图文直播，国务院发展研究中心宏观经济研究部副部长魏加宁表示“只有央行参加货币政策决策的时候，才可以对历史负责，对社会负责，对未来负责。所以央行一定要有他的独立性。而且他应该从国务院系统当中拿出去，对人大负责。以下是魏加宁的发言。

　　货币政策，我的观点是应该尽快的回归。最近一段时间大家都在炒货币超发的问题，这个我是同意的。算法是可以讨论，但是事实应该说是不可否认的，货币一定是超发的。但是现在要追问的问题是货币超发到底是怎么出去的。这些年我认为不是一两年的货币超发，而是长期的超发。其中有几个因素要注意。一个是国有银行改制、上市的时候央行几次投入的再贷款，包括有一些证券公司我们最后在重组的时候央行也是拿了再贷款的，现在没有人提了。这些钱都是央行出的，包括剥离1.4万亿不良资产都是银行再贷款这一块出来的，有一部分的货币是这么出去的。再有一个就是维持低汇率，央行不断的进行研发，造成了大量的外汇占款。再有一个就是09年的刺激经济天量的货币投放。我认为首先要把货币如何超发要说清楚，我说这些并不是指责银行而是想说什么呢？恰恰是在这些所有的问题上，央行在决策上是没有独立性的，正是因为央行没有独立性才造成了货币大量的超发。所以我多年来一直主张，从人民银行制订起草货币政策委员会的时候，我就提出一定要把货币政策委员会作为一个决策机构，现在的货币政策委员会只是一个咨询机构，领导可听可不听，现在老是说现在货币政策谁来制订，谁能说的清楚，货币政策是谁指定的，有几个人参加，表了什么态，谁也说不清楚。这样的话就很容易让货币制度无法问责。所以我一直主张货币政策委员会要成为决策机构。谁发言，表了什么态，赞成还是反对，表决结果是什么，当时不要马上公布，而是隔一段时间再公布。因为马上公布会使房地产和股市的压力过大而导致失误，但是隔一段时间一定要公布，美联储是5年以后公布，日本中央银行是10年以后公布。我有一个朋友研究日本的问题，他怎么研究就是把当时的货币委员会的决策调出来。只有这样参加货币政策决策的时候，才可以对历史负责，对社会负责，对未来负责。所以央行一定要有他的独立性。而且他应该从国务院系统当中拿出去，对人大负责。这不是政治体制改革，这只是行政体制改革，是我们现在就可以做的事情，做这个事情丝毫不会影响党的领导。所以我觉得这是可以做的事情，那么为什么不做？什么时候央行的独立性有了，我们的宏观货币政策才会稳定下来，国外有很多这方面的研究大家都可以看到，这是我这里顺便说的几句。货币政策我的观点是这样的，09年的时候，我们的货币政策有一个名义和实际之分，09年名以上是适度宽松的货币政策，但是实际上是过度宽松的货币政策。2010年名以上还是适度宽松的货币政策，而实际上他已经开始转向。

　　2011年我认为名义上会回归，而实际上会适度从紧。最近金融40人论坛的报告提出来未来的货币政策应该是升值加息再加上临时资本管制。道理刚刚余老师也讲了，这个观点我也很赞成，就是升值加息和临时性的管制。5月份的时候，我在呼和浩特的一个研讨会上提出，一个要尽快加息，一个是非对称性加息，多加存款利息，少加贷款利息。再一个是多加长期的利率，少加短期的利率。