62只铁公鸡上市以来一毛不拔
　　其中近七成公司上市时间超过10年
　　A股中生存着太多只吃米却不下蛋的铁公鸡。在1900多家上市公司中，近300家公司从未有过现金分红，剔除2010年首次公开发行的股票，仍有62家上市公司一毛不拔。
　　62家上市公司中， 18家戴上了ST的帽子。62家铁公鸡的行业分布较为广泛，其中有9家公司来自房地产开发行业，7家来自化工行业。
　　62家铁公鸡中，近七成公司上市时间超过10年。其中*ST金杯(600609.SH)上市18年来从来没有向股民分过真金白银，仅在1992年~1993年实施过送股，之后再没有任何分红或送股记录。
　　数据显示，*ST金杯总共融资9.44亿元。该公司近年业绩连续亏损，好在今年终于有所好转，不过该公司何时能打破现金分红零记录犹未可知。即使退而求其次不要求现金分红，投资者从二级市场上也没有捞到任何好处，自上市以来，*ST金杯累计涨幅为-13.32%。
　　北京凯世富投资咨询公司首席分析师乔嘉在接受《财商》采访时表示，这些从未现金分过红的上市公司，一类是净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)非常高的，第二类是亏损比较多分不起的，第三类可能是道德上存在问题的。
　　巴菲特不分红，因为他认为他的投资收益比还给客户的收益要高，而且分红还有双重征税的问题；微软也不分红，直到它的发展速度降下来才开始分红。乔嘉说。
　　如果剔除2009年上市的中国中冶(601618.SH)，南方航空(600029.SH)是融资规模最大的铁公鸡。南方航空从资本市场上总共募集资金149.79亿元，其中包括2003年7月首次公开发行募集资金27亿元，2009年、2010年又分别定向募集22.79亿元、100亿元。南方航空7年来没有给股东分过一分钱，仅在2008年8月份向全体股东10转增5股。不过，投资者从二级市场得到了些许补偿，自上市以来南方航空涨幅为255%，折合成年化收益率18.87%。
　　一位证券分析师对本报称，航空公司周期性很强，基本上是两三年一个周期，今年盈利，明年、后年有可能亏损，并且成本很高，利润很薄，行业是高增长的行业，但是利润高增长却看不到。
　　62家铁公鸡平均年化收益率(复利)为5.90%，其中15家上市以来涨幅为负，也就是说投资人如果在首日买入，直到现在不仅从上市公司分文未获，而且还亏损惨重，其中亏损程度最多的是S*ST圣方(000620.SZ)，亏损幅度为83.34%。
　　铁公鸡中也不乏二级市场涨幅较高的上市公司，鲁信高新(600783.SH)自1996年上市之后上涨8.5倍，折合成年化收益率达到17.60%。大元股份(600146.SH)、大禹节水(300021.SZ)、新野纺织(002087.SZ)、中福实业(000592.SZ)、西藏旅游(600749.SH)、英特集团(000411.SZ)等上市公司的年化收益率均超过了10%。
　　乔嘉认为，对于第一类上市公司，投资人看它的ROE、ROA是否真的高，现金流是否充足，如果高的话就让管理者继续为你赚钱，当然股价也要有所体现；买第二类上市公司就是赌；对于第三类上市公司，普通投资者有必要考虑管理者和股东之间是否存在利益冲突，如果大股东是管理者，还要权衡中小股东之间是否存在利益冲突。
　　但乔嘉也表示：如果你指望分红，那你应该买它的债券，为什么买股票？买股票是买发展，买债券才是买现金流。(.第.一.财.经.日.报)
　

　　逢低布局新兴产业 重点关注高送转股
　　11月份沪深两市在获利回吐、政策及传言利空、技术调整要求下冲高大幅度回落。展开周线级别调整，短线大盘从3183点下来，连续暴跌400点，本次调整以空间换时间快速垂直砸盘完成，上周市场在多重利空下砸出阶段性底部，周线收出止跌阳线。我们认为，央行继续收缩流动性的态势下，二八缺乏资金支持难以持续性上涨，上海单边市场必须放量3000亿元，否则都是各板块轮动自救行情而已。关注量能能否有效回补和年线能否有效收复。
　　对连续暴跌的优质股、成长股和有重组预期的重组股和高送转预期股，投资者切勿在绝望中割肉出局。年底跌出空间，才能期待新基金逢低布局二线蓝筹和成长股。年底行情演变为在2750到3100点区间震荡的可能性较大，把握仓位平衡和操作节奏尤为关键。
　　投资品种上建议暂时回避对政策敏感的上游周期类股票，继续看好兼具防御性和抗通胀的下游消费类板块，同时建议关注有高送配题材的中小盘股。高成长的中小盘股很多属于政策支持的产业，其对紧缩政策的敏感度低，其中具有高送配预期的个股值得关注。前期主力资金炒作较高的品种应暂时回避，新资金进场的创业板、中小板、小盘医药品种和具有高送转预期的三高品种值得关注。尤其是随着时间的推移，高送转题材炒作是未来一段时间持续性热点，涨幅不大，具有高送转潜力的股票，将得到基金一对多产品和私募的青睐。
　　市场资金将会回归小盘股、新兴产业、大消费行业股的趋向，十二五规划概念，节能环保、新能源、物联网、生物医药、高送转、新消费等会取而代之成为新的热点。
　　投资者可以重点关注两大机会：十二五规划支持的战略性新兴产业股，节能、低碳经济的投资机会，把握创业板、中小板、高送转预期和医药板块、军工及资产注入重组预期个股轮动很重要。
　　另外，年底重组仍是市场的一个重要看点，部分资产注入预期、整合预期以及有整体上市预期的重组股如山西三维、黑猫股份、中国卫星、新中基可以逢低关注。(.华.夏.时.报)