紧盯新兴产业板块
　　按十二五规划经济结构战略性调整成经济转型主攻方向，由于新兴产业主要涉及信息技术、生物、新能源、新材料等技术创新领域，新兴产业有着更大的发展优势。
　　安信证券指出，新兴产业现占A股市值的17％，预计到2020年占A股市值25％左右。如果A股市值每年复合增长为10％，则意味着新兴产业将复合增长14％，每年超出市场增速4个百分点。
　　即将发行的银河创新成长基金拟任基金经理钱睿南表示，中国经济已迈入转型时期，投资者应积极寻找持续受益于经济结构转型的产业，包括具有创新能力不断成长的新兴产业和受益于居民收入提升的消费类产业等。（.上.证）

　　新兴产业小盘股 回调即时机
　　近期，以科技股为代表的小盘股不断在盘中演绎精彩，多只个股屡创新高。从前期的稀土行业到核电板块再到多晶硅、锂电池，还有最近火爆的低碳经济、节能环保和科技股，其间涌现出了诸如中科三环[28.54 -1.79%]、浪潮信息、中钢天源、红星发展、湘潭电化、豫金刚石等连续涨停的疯狂个股。而电子元器件股和泛科技股从上周开启行情，一发不可收拾，科新机电、金龙机电和几只触摸屏概念股无视大盘大跌一路上行。
　　综观这些疯涨的个股，无一不是和新兴产业挂钩，并且95%是小盘股。强烈的赚钱效应源源不断地吸引资金介入其中，不仅是游资，基金等机构资金最近也忍不住频频参与热门小盘股的炒作，金龙机电在大涨的前三个交易日其龙虎榜都出现了机构席位。
　　市场人士表示，创业板中小板个股因创业板限售股解禁而引发的调整已经被消化，部分有优良业绩和高成长性的小盘新兴产业股的投资价值又一次显现。而昨日这些股票再次出现了下跌，如果未来进一步下跌，就是建仓的绝好时机。在管理层扩大股市的资金蓄水池作用的情况下，真正与目前资金面相匹配的无疑是以中小板、创业板为代表的小盘新兴产业股。这一板块不仅整体盘子小，符合国家的产业发展政策，代表了今后相当长时间的发展方向，并且基金券商也开始参与其中。该人士认为，年底将成为新兴产业小盘股创造奇迹的时期，建议关注一些盘面强势的个股和超跌的个股。
　　NO1：七星电子[101.78 0.97%] （002371）
　　所属行业：电子信息；总股本：6500万；流通股本：1656万。
　　昨日收盘价：101.78元；近三个月累计涨幅：58%。
　　公司基本面：公司主营集成电路设备和电子元器件制造，光伏设备收入快速增长成业绩增长推动力。公司光伏电池设备产品包括扩散炉、清洗机、PECVD和刻蚀机等;今年以来受益于经济回暖背景下太阳能电池需求急升，企业投资重新加速的大环境，公司光伏设备出货增长快速，成为业绩增长主推力。三季度营业收入达到2.00亿元，环比增加5.6%。从上半年的情况来看，公司今年的混合集成电路与电子元件业务发展较为缓慢，这两项业务在三季度增长情况有所加快，理由是公司第三季度毛利率环比二季度有明显下滑， 可能是毛利率相对较低的混合集成电路与电子元件业务占收入比重提高引起。
　　前景：公司是今年新上市股票，资本公积金和每股未分配利润都很高，截止三季度公司每股收益1.06元，年报极有可能拿出高送配方案。
　　NO2：星网锐捷[43.91 -2.47%]（002396）
　　所属行业：通讯及网络设备；总股本：17553万股；流通股本：4400万。
　　昨日收盘价：43.91元；近三个月累计涨幅：65%。
　　公司基本面：公司正在研发电脑桌面虚拟化设备，该项目已经得到了市场验证，美国也有类似企业在从事相关研发。该项目一旦成功并且投产，将实现无差别随时可登陆电脑的状态，该项技术属于顶尖科技，因此具体受益时间不能确定。从行业角度来看，在全国上下加快信息化建设的大背景下，企业网络设备的升级换代行情持续，整体市场需求将保持增长。公司专注于企业网领域，其产品在教育网市场占有率最高，当前正在由教育网向政府和医疗、金融其他行业进行拓展。因此公司将在行业需求扩大的过程中充分受益，未来2-3年将有望保持较高的增长。
　　前景：在申银万国[3.80 0.80%]刚刚公布的2011年十大金股中，星网锐捷榜上有名。预测公司全年业绩将在1元/股以上，对应市盈率不足30倍，这个数字大大低于科技板块整体5、60倍的市盈率，未来还有上涨空间。
　　NO3：科新机电（300092）
　　所属行业：压力管系产品；总股本：9100万；流通股本：2300万。
　　昨天收盘价：29.55元；近三个月累计涨幅：50%。
　　公司基本面：公司是西部压力容器龙头，主要服务于石油、化工、电力、清洁能源、生物制药等行业，是国内极少数几家核级压力容器设备制造商之一。公司11月11日发布公告将在新疆沙雅县投资建设重型压力容器制造基地，以更好地满足公司业务发展需要，满足新疆和周边地区的石油化工等化工企业对化工装备的需求。根据国家核电规划修改草案，到2020年，我国核电运行装机容量要达到7500万千瓦，需建设75座百万千瓦级的核电站。预计核电建设总投资将达到9400亿元，其中设备投资约4230 亿元，国内核岛二、三级设备和辅助设备将分享约800亿元的市场，未来核电设备市场空间巨大，公司的核岛设备有望成为新的利润增长点。
　　前景：新项目预期2011年3月份开工建设，2012年6月底前建成投产，公司该项目在贷款、电价等方面享受一系列优惠，持有70%的股份，未来将获得不匪收益。
　　NO4：欧菲光[73.08 -3.22%]（002456）
　　所属行业：电子元器件；总股本：9600万；流通股本：2400万。
　　昨天收盘价：73.08元；三个月累计涨幅：44%。
　　公司基本面：公司是一家以开发和生产数码摄像系统中的红外截止滤光片及组立件、触摸屏、光纤镀膜、低通滤波器等产品的精密光学光电子薄膜元器件生产商。公司拥有国内规模领先、工艺技术能力达到国际先进水平的精密光学光电子薄膜元器件生产线，产品广泛应用于手机、数码相机、摄像机、投影仪、DVD设备等消费类电子产品领域，以及医疗器械、监控系统、光通信等其他领域。公司于9月20日公告利用超募资金在南昌设立子公司，进行触摸屏和强化玻璃的生产，扩充现有产能，项目的设计投产期是18个月，所以从四季度开始将可能导致费用增加，对公司业绩产生压力。但是，由于投产的业务是公司现有的较为成熟的技术和产品，预计公司存在项目提前投产的可能。
　　前景：平板电脑和智能手机的热卖带动了相关行业的大热，欧菲光作为纯正的触摸屏概念股，未来前景无限。公司目前流通股盘超小，股价已经再创新高，年底或有高送转可能性。
　　NO5：科伦药业[156.40 -3.34%]（002422）
　　所属行业：生物医药；总股本：24000万；流通股本：6000万。
　　昨天收盘价：156.4元；三个月累计涨幅：37%。
　　公司基本面：公司作为大输液行业领军企业，凭借规模效应、技术领先、成本优势等公司仍将保持快速发展。目前公司的大输液全国范围产业布局基本形成。随着规模扩张，成本优势显著。在软塑化的长期进程中，公司将极大受益，8月，公司使用自有资金4，050万元受让了安阳大洲药业首次缴纳的3，000万元出资额中的 2，700万元，公司持有安阳大洲实收资本90%的份额，大洲药业于8月20日更名为河南科伦药业。收购大洲药业是公司布局全国战略的又一步，该公司主营大输液，尼莫地平化学原料药，以及地西泮制剂等品种，拥有大容量注射剂33个品规，小容量注射剂38个品规，片剂50个品规，液体制剂10个品规等共 150个品规。
　　前景：公司未来3年将继续在行业整合和产业升级中迅速增长，目前公司股价已经达到了前期券商所预测的160元高点，上行空间有限，但丰厚的资本公积金和未分配利润已经让该股成为年底的热门高送转概念股之一。（.金.融.投.资.报）

　　战略新兴产业指导目录近期有望出台 相关受益股望一飞冲天
　　电子信息材料

　　002326.SZ 永太科技 国内产品链最完善、产能最大的精细化学品生产商
　　000990.SZ 诚志股份 世界第三家掌握TFT液晶生产技术企业，目前TFT产能50吨，据传后续有产能100吨项目
　　002222.SZ 福晶科技 全球领先的非线性光学晶体与激光晶体元器件制造商，国内最大的KTP非线性光学晶体元器件制造商
　　600487.SH 亨通光电 国内光纤光缆龙头企业，年产能600万芯公里
　　600206.SH 有研硅股 中国最大的国际级半导体材料基地，国内唯一一家拥有自主知识产权的12英寸硅晶抛光生产线的企业

　　新能源材料

　　002080.SZ 中材科技 特种纤维复合材料行业唯一全能的国家级高新企业，高强玻纤领域国内市场占有率超90%
　　600089.SH 特变电工 控股72.95%的新疆新能源是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，拥有太阳能应用产品4100KW的年产能
　　600622.SH 嘉宝集团 核工业重要配件生产商，相关样品已交付中国运载火箭研究院

　　新能源汽车电池材料

　　300073.SZ 当升科技 国内领先的锂离子电池正极材料专业供应商
　　000839.SZ 中信国安 子公司盟固利是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂生产商，国内唯一大规模生产动力锂离子二次电池厂家
　　300037.SZ 新宙邦 国内领先的电子化学品生产企业，铝电解电容器化学品国内市场占有率30%
　　600884.SH 杉杉股份 国内第一锂电池材料供应商
　　600478.SH 科力远 镍氢电池制造商，产品得到国内外电动汽车生产企业认可
　　600872.SH 中钜高新 通过子公司涉足镍氢电池、镍镉电池、锂电池领域，向多家汽车厂商提供了动力电池样品，未来前景广阔

　　稀土材料

　　600111.SH 包钢稀土 国内最主要的稀土生产企业
　　600549.SH 厦门钨业 国内最大的钨钼产品生产与出口企业
　　000970.SZ 中科三环 国内第一、全球第二大钕铁硼制造商
　　002056.SZ 横店东磁 永磁铁氧体、软磁铁氧体、锂电池正极材料、太阳能单晶硅制造商
　　有色金属合金材料
　　000762.SZ 西藏矿业 拥有锂储量全国第一、世界第三的扎布耶盐湖20年开采权
　　000962.SZ 东方钽业 世界钽丝龙头，世界市场占有率60%，技术和综合质量水平世界第一
　　002182.SZ 云海金属 镁合金行业龙头，产品主要应用于新型节能环保汽车等
　　002167.SZ 东方锆业 拥有氯氧化锆、复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷的完整产业链
　　600459.SH 贵研铂业 铂的深加工业，应用于燃料电池

　　新型钢铁材料

　　300034.SZ 钢研高纳 高端和新型高温合金制品生产规模最大企业之一
　　002318.SZ 久立特材 高温不锈管和各种口径焊接管生产线达到世界先进水平
　　新型建筑材料
　　002162.SZ 斯米克 高档建筑陶瓷领军企业
　　000619.SZ 海螺型材 以塑料型材为主的新型建材企业
　　002066.SZ 瑞泰科技 熔铸耐火材料行业龙头
　　000055.SZ 方大集团 国内最大规模的新材料高新技术企业
　　新型化工材料
　　300019.SZ 硅宝科技 国内唯一一家有机硅室温胶生产企业，车灯胶、电力环保胶、制胶专用设备市场占有率国内第一
　　002254.SZ 烟台氨纶 氨纶龙头，对位芳纶是其未来最具前景的业务
　　600636.SH 三爱富 国内最大、品种最齐全的有机氟化工企业，拥有最完整的氟化工产业链
　　600596.SH 新安股份 拥有国内最完整的有机硅产业链，即将实现20万吨的年产能，国内第一
　　生物医用材料
　　300003.SZ 乐普医疗 血管内药物洗脱支架系统、先心病封堵器等主要产品具有高壁垒
　　002223.SZ 鱼跃医疗 进入缝合线领域，未来将向缝合针、吸收袋等相关产品延伸
　　生态环境材料
　　002165.SZ 红宝丽 亚洲唯一拥有自主发明专利的万吨级异丙醇胺生产规模的企业，年产能将扩充至4万吨，成为世界龙头
　　300072.SZ 三聚环保 唯一一家以能源净化材料为主业的A股上市公司
　　002019.SZ 鑫富药业 PBS降解塑料年产能3000吨，5年内将扩充年产能20000吨

　　北斗星通：短期业绩有压力 长期看好
　　公司专门从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统和运营服务业务。目前公司已确立在海洋渔业、国防、测绘、港口等高端专业市场中的领先地位。
　　短期内来自海洋渔业的业务是公司业绩增长的主要动力。目前该业务收入主要来自船载终端产品的销售，主要面向50吨以上的中远海作业渔船，截至09年底已在9000多渔船(浙江8000、南海1000多)安装使用，截至09年底已在9000多渔船(浙江8000、南海1000多)安装使用。据统计，我国现有具备中远海作业能力的渔船约5万艘。除终端销售外，随着公司北斗终端产品销售增长客户自然增多，运营服务费也将成为一项重要收入来源。
　　除海洋渔业外，国防业务也将保持稳定较快增长；测绘及高精度应用产品销售业务是公司目前最大业务，但成长性不足。主要因为市场成熟而增速放缓，并且竞争加剧；由于港口对应用卫星导航技术实现码头堆场自动化需求与港口吞吐量和主管人员认识程度有关，因此预计来自港口的业务将呈缓慢增长态势。
　　2009年公司投资设立的和芯星通在基于北斗的芯片开发方面取得了阶段性成果，目前正在进行最后的验证。通常芯片的开发周期需要2-3年。因此在比较顺利情况下，预计到2012年才会产生收益。
　　我们预测公司未来三年收入的增速保持在25%左右，由于2010年股权激励成本较大，2010年业绩有一定压力。预计2010-2012年每股收益分别为0.61元、0.85元和1.09元，估值水平相对偏高，给予持有投资评级。（.信.达.证.券 .边.铁.城）

　　远望谷：静待非铁领域放量
　　存储自身信息的电子标签及自动识别技术是物联网的核心基础技术。我们认为物体具备智能是物联网的基础，在智慧世界中相互识别无疑是智能的重要方面，而标签技术正是相互识别的前提，因此不能简单地把RFID看成物联网中的一种信息采集技术，它更是实现物体智能的核心基础技术。
　　RFID应用在各行业的进程正不断深化，替代二维码等传统标签的趋势正在持续。RFID标签能适应复杂环境、较远距离识别、多标签识别、标签信息可更新等较传统标签的突出优点以及由此产生的功能附加值，使得RFID应用在交通、工业、流通、资产管理等各领域正不断深化，我们认为RFID替代二维码等传统标签的趋势是明确的。
　　政府推动加速了RFID标签在各行业的应用。政府对物联网的推动对培育RFID行业的市场环境作用明显，远望谷公司近5年在非铁领域的超预期增长反映了市场基础或逐渐成形。
　　公司非铁业务超预期增长，05-09年营收年复合增长率66%，远超铁路行业7%的复合增长率。其中零售业增长超过预期，畜牧、烟草、图书等业务快速增长，不停车收费、物流管理、资产管理等是新增长点。
　　盈利预测与估值。我们预测公司在2010和2011的EPS分别为0.39元，0.51元，基于RFID行业的高成长性，给予2010年40倍的PE，目前估值基本合理，中性评级。（.东.海.证.券 .袁.琤）

　　国腾电子：北斗导航设备龙头,分享行业高成长
　　北斗导航通信系统建设关乎国家安全,势在必行。我们认为随着系统建设完毕将带来行业需求的高成长;? 2009 年全球GNSS 应用市场规模达到660.2 亿美元,2001-2009年期间全球GNSS 应用市场规模年均成长率23.3%。其中专业应用市场规模达163 亿美元,占整个市场的24.7%。考虑到中国人口众多,幅员辽阔,我们认为北斗导航系统市场空间更加广阔。
　　拥有完整的核心元器件制造能力,核心元器件 导航终端 系统的经营模式以及丰富的武器装备制造认证确保国腾电子充分享受北斗导航市场的高成长。
　　从基带芯片、频率合成芯片以及图像处理等,国腾电子基本实现了北斗导航终端的核心元器件制造,这成为公司核心竞争力体现。
　　公司通过拥有 56.84%国星通信的股权构建了核心元器件 导航终端 系统的经营模式,从而充分享受了北斗导航市场的高成长。
　　资质认证成为行业进入壁垒。公司目前已获得军用电子元器件合格供应商证书、二级保密资格单位证书(国星通信)、三级保密资格单位证书(国腾电子)、武器装备科研生产许可证、装备承制单位注册证书、军工产品质量体系认证证书等资质。
　　我们认为公司未来三年业绩有望保持复合 40%以上增速成长。预测2010~2012 年公司实现净利润55.37、78.08 和100.26 百万元,同比分别增长39.76%、41.02%和28.41%,EPS 分别为0.797、1.123 和1.443 元。
　　我们选取国内优质上市公司,以行业平均市盈率为基准,并考虑到创业板的情况,按照2010 年EPS 估算,给予国腾电子45 倍为公司价值中枢,得出公司的合理估值为35.67 元。（.国.金.证.券 .程.兵）

　　启明星辰：管理成本上升影响利润增长
　　公司实现营业收入1.02亿元，同比增长40.55%；实现归属上市公司股东净利润-1454万元，亏损幅度同比减少15.70%；对应每股收益-0.15元/股，业绩符合我们的预期，中期分配预案为利润不分配不转增。公司预计2010年1-9月实现归属于上市公司股东净利润同比增长-15%-15%。
　　各项产品和服务收入均增长较快
　　2010年上半年，公司的平台工具收入同比增长81.54%，是增长最快的业务；其次是同比增长49.11%的安全服务和同比增长46.96%的安全检测产品，安全监管和安全网关产品同比分别增长41.17%和38.35%。各项安全产品和安全服务业务上半年收入均增长较快。
　　综合毛利率下降和管理成本上升致使业绩增幅低于收入增长
　　2010年上半年公司承接的安全服务类业务毛利率同比下降11.6个百分点，是毛利率下降的唯一业务；而管理费用达到3983.55万元，同比增长82.49%，在研发费用资本化减少、无形资产摊销、政府补助减少及职工薪酬增加等因素的综合影响下管理费用增长速度偏快，从而影响了公司利润的增长。
　　盈利预测及投资建议
　　我们维持对公司的业绩预测，预计2010~2012年，公司将分别实现归属于上市公司股东净利润0.67、0.91和1.19亿元，同比分别增长28.2%、37.9%和29.3%，对应每股收益分别为0.67、0.93和1.2元/股。在目前的市场环境下，公司2010年合理动态的市盈率区间在50-55倍之间，我们维持对公司中性的投资评级。（.渤.海.证.券 崔.健）

　　中国一重：核电装备超预期 业绩快速增长
　　核能装备：核电建设仍将超出市场预期，公司拥有核级铸锻件核心资源，未来公司核能装备业务将实现从铸锻件到成套设备、从内销到出口、从成套设备到工程总包的三步跨越，2015 年公司的核能设备业务的收入规模有望达到128 亿；
　　海外市场：公司冶金成套设备和重型压力容器等传统优势产品已经具备了相当的国际竞争力，未来将在新兴市场国家工业化进程中持续受益；
　　新产品：依托强大的研发实力，在海水淡化设备、大型固体垃圾处理装备、卧式辊磨机、掘进机、海洋工程装备、新型复合材料等多个领域积累了业绩增长点。预计2010-2012 年EPS 分别为0.20、0.27 和0.37，对应PE 25.9、19.5 和14.1 倍，作为国内高端装备的代表企业，2011 年开始公司业绩有望步入快速上升的新通道，给予推荐评级。（.长.江.证.券 .刘.元.瑞）