基金再打主题牌 紧盯战略新兴产业

　　市场短期急跌之后，进入震荡期，在基金看来，资本市场不差钱，主题投资将成为市场资金持续关注的焦点，反复活跃。此外，从主题投资的行业和板块来看，均与经济结构转型高度相关，因此接下来的投资方向需要密切关注有基本面支撑的战略新兴产业。
　　投资理念悄然易帜
　　面对错综复杂的市场形势，主题投资正以一种全新的视角被业内关注和认可。
　　对于主题投资的优势，招商证券分析指出，在宽松的货币政策下，充足的流动资金如果不能有效进入实体经济，则会导致一定程度的流动性泛滥，流入商品市场或股市，股票价格被整体推高。此时如果用价值投资法，很可能找不到可以投资的股票，从而错失下一轮因流动性推动而形成的牛市。这种情况下，主题投资法将更适用。
　　招商证券认为，在当前环境下，主题投资方法更有优势，并有望成为未来的发展趋势。但要真正发挥主题投资的威力，需要投资人对国内外宏观局势有超强的前瞻能力，还要把握好进入和退出的时间点、掌握好市场情绪、具备相关主题的专业知识等。
　　交银趋势优先股票基金经理管华雨认为，今年市场主题投资蓬勃兴起，转换比较快。这背后反映了两个事实。第一，资本市场资金比较宽裕，因为只有在资金比较宽裕的情况下，主题投资才会比较盛行。如果资本市场资金非常紧，就会对公司质地强调得更重一些。此外，今年主题投资反复活跃，从另一方面也说明了整个市场的参与者对未来经济转型比较看好。今年主题投资的行业和板块其实都是与改变经济增长方式和经济转型高度相关，只有对中国经济转型成功抱有比较大的信心，主题投资才会得到市场比较好的响应。
　　战略新兴产业成热点
　　在市场急速下跌之后，多数基金经理认为，这次调整之后，A股市场可能面临较好的介入机会，投资方向则需要密切关注有基本面支撑的战略新兴产业。
　　在嘉实主题新动力拟任基金经理欧宝林看来，目前国内整体的货币宽松态势不会较快改变，同时国外在美国经济真正复苏前，美联储印钞的行为不会停止，大量泛滥的资金等市场经过一定调整后卷土重来概率较大。
　　东方基金投研人士表示，本周关于新兴产业又有消息传来--《节能环保产业发展规划》基本编制完成，近期将上报国务院。规划将把高效节能技术和装备、高效节能产品、节能服务产业、先进环保技术和装备、环保产品与环保服务六大领域列为重点支持对象，在财政、税收、金融等方面提供政策支持，并有望享受所得税率在15%的基础上减半征收。东方基金认为，此规划将使节能减排等战略新兴产业继续成为市场的热点。（上证）

机构狂买工程机械股 工行复牌遭抛售

　　24日，受益于工程机械十二五规划将于12月下旬出台消息刺激，工程机械股表现强势，同时龙虎榜也显示有机构大笔买入。不过，昨天复牌补跌的工商银行则遭到了机构的大笔抛售。
　　中国工程机械协会会长祁俊23日透露，工程机械行业十二五规划将于12月下旬出台。根据规划，到2015年，我国工程机械行业的销售收入将达到9000亿元，今年工程机械行业销售收入将达4000亿元。祁俊认为，十二五期间全社会固定资产投资规模预计年增长率在20%左右，工程机械行业将以2010年下半年为基数保持平稳增长，预计年均增长速度在两位数以上。
　　受该消息刺激，昨天柳工、中联重科、徐工机械、西仪股份、威孚高科等均强势涨停，交易公开信息显示，柳工、中联重科双双出现机构大笔买入。
　　龙虎榜显示，柳工买入前五位中出现4家机构席位，合计买入4.98亿元，占总成交金额的32%，其中位于买入第一位的机构就买入了3.2亿元，而卖出前五位中仅有一家机构卖出了1684万元。此外，中联重科买入和卖出前五位中也各有一家机构，分别买入了9042.68万元和卖出1662.61万元。
　　前期，柳工收购了波兰HSW公司工程机械业务，第一创业证券郭强对此表示，这对促进柳工推土机等业务快速发展、实现柳工国际化战略具有重要意义。今年1-9 月份，柳工实现了12.6 亿净利润，同比增长123%，前三季度的EPS 达到1.94 元/股，预计全年EPS 可达2.4 元/股。国泰君安吕娟表示，柳工未来的增长体现在各个业务规模的增长和毛利率的提升，维持目标价37.5元。
　　而在11月22日，中联重科公告称发行境外上市外资股已通过证监会审核。银河证券鞠厚林表示，中联重科此次发行H股，是走向国际化的又一重大举措。工程机械是我国在国际市场上有较强竞争优势的领域，公司作为国内工程机械的龙头企业之一，全面进军国际市场的步伐走在了行业的前列。
　　不过，龙虎榜显示，昨天复牌的工商银行则遭到机构抛弃，该股昨天虽然经历多次挣扎，但收盘还是没有能摆脱跌停的命运。上交所的交易公开信息也显示，机构席位大多选择了出货，其中，卖出前五位中4家机构专用席位合计卖出5.43亿元，另外，中信证券总部(非营业场所)也卖出了9339.78万元，卖出前五位卖出量占总成交金额的27.63%。而尽管买入前五位中出现三家机构专用席位，但合计仅买入了1.8亿元。（上证）

资金预热来年三大攻击点

　　时值年底，实力资金布局来年的时间窗口悄然开启。在中期系统性风险不大的预期下，分析人士认为，近期市场急跌给中长线资金带来了较好的布局机会，而盘面显示，十二五规划、通胀以及经济企稳预期可能成为资金出击的三大主要方向。
　　十二五规划框定了未来五年国内经济的着力点，也令市场找到了最大的题材。最近10个交易日，尽管整体市场大幅下跌，但不少与十二五规划相关的行业却逆势走强，比如医药生物、电子元器件、信息设备等板块。更为重要的是，由于十二五规划特别强调了对新兴产业的扶持，而此类行业受货币政策影响大都较小，这在降低了相关个股系统性风险的同时，也赋予了其更高的短期溢价能力。在流动性继续充沛的背景下，可以预期，与十二五规划相关的个股仍会被反复炒作，而其中真正具备成长性的公司，则可能给投资者带来巨大回报。
　　同时，通胀预期是10月份市场上涨的主要动力，但随着国内CPI增速迅速走高，通胀受益板块出现了明显分化。一方面，在美国第二轮量化宽松结束后，美元指数明显反弹，令原油、有色金属的大宗商品价格剧烈震荡，相对应，A股市场中的资源类股票获利回吐的压力显著增加；但另一方面，不少食品饮料行业中仍具备提价空间的公司股票则继续受到追捧，典型的如白酒、乳品等板块。分析人士指出，在通胀投资主线中，涨价是必不可少的关键词，而相对于资源品价格，食品价格具备更少的货币属性，因而更容易把握。从这个角度看，酿酒、乳业等板块虽然上涨速度可能趋缓，但仍值得重点关注。
　　而只要不出现极度的政策紧缩，国内宏观经济在明年企稳回升无疑是极大概率的事件。在充分意识到地产行业对未来经济增长的掣肘后，不少分析人士都认为制造业升级将成为中国经济下一轮中周期经济繁荣的发动机。事实上，经过近十年的长足发展，中国的制造业也确实具备了技术升级、进口替代以及更大规模出口的潜在空间。由此看，机械设备、交运设备等行业确实可能引领中国经济下一个增长周期。从市场角度来看，既然经济企稳几乎已经成为市场共识，那么制造业相关股票就一定会获得长线资金的关注，机械设备等板块本周三大幅上涨或许只是走强的开始。(.中.国.证.券.报)