A股在政策收紧预期下，昨日大跌近百点，失守2800点关口及60日均线。好在，14点15分时银行股及时回抽，快速将指数拉回2830点上，踏上反弹之路。可还没走多远，14点30分一声巨响，朝鲜向韩国岛屿开炮的消息传出，震动亚太股市全线下跌，恒指应声而落，加速下跌了200余点，全天更是以大跌600多点收盘。情况不对，A股也犹豫了，反弹力度减弱，最终，报收2828.28点，下跌1.94%，勉强收住了60日均线!

　　朝韩局势的突然紧张，注定今天在2800点还有一番激战!

　　今日再战2800 工行成空方炮弹

　　朝韩开火事发突然，正在交易的亚太各大市场出现恐慌。恒生指数收盘重挫627点创下今年5月25日来最大跌幅，汇市、金市齐齐反应，就连随后开盘的欧洲股市也是开盘下跌!最灵敏的美元指数从炮击前的78.77一度上涨到79.07，更助推了开火事件对全球金融市场的影响。

　　昨天，好在有银行股的护盘，2800点出现了抵抗走势。但A股对外围突发事件的反应一般比较迟钝，今天才会充分体现，2800仍是今日争夺的交点。空方威力最大的炮弹无疑是今日复牌的工行。

　　“盘中的反弹说明市场多头未死，今天工行复牌后的走势对指数很关键。”国泰君安分析师何力表示，如果没能有效守住2800点一线，很可能回踩2750点区域附近。2750一带是BOLL道下轨，也是10月11日的跳空缺口，向下将触及本次机构抢筹成本区，可能会引发更强烈的多头反抗。

　　多头佯败或引发最后一跌

　　市场把焦点放在工行上，是因为截至昨日，在工行停牌期间金融指数下跌超7%，工行复牌存在大幅补跌的担忧，势必对大盘形成拖累。

　　“大量抛盘涌出的主要因素就是担心工行，不过由于跌幅偏大了，不排除有提前消化工行补跌的作用。”华融证券伍渝认为，多头已经使出佯败计谋，今日工行复牌的下跌或会促成大盘最后一跌，从而引发短线见底反弹。在操作上已不宜再杀跌，观察工行复牌后大盘表现，如大幅低开高高成交量能够放大，多头再启短线反弹的概率将增大。

　　多方或筑起黄金防线

　　对于投资者而言，在多空再度激战时可顺势避险，更可趁机牟利。策略上不可全部倾上，控制仓位依旧显得特别重要。

　　由于朝韩局势对全球金融市场产生影响，山西证券分析师袁明超指出，首先防住金融板块，但在今日其角色可随时转换，亦敌亦友，留意行情变化。

　　其次，昨日朝韩开火事件发生后，避险买盘蜂拥而至，推高国际金价升至1360美元上方，A股类似于中金黄金、山东黄金、豫光金铅、辰州矿业等黄金股意味有交易机会。再次，美元的走强反使大宗商品走低，如铜、铝、锌等有色金属股可能继续杀跌的行为需引起注意。最终，由于市场心态趋于谨慎，防御性品种会继续受到追捧，如昨日酒类非周期性行业和医药股再次成大跌中的避风港而走强，贵州茅台大幅走高即是例证，建议投资者对此类品种予以重点关注。

　　60日线未必是调整极限

　　缩量大跌让潮汐投资老金也感到很疑惑，盘后仔细分析找到了下跌的理由：一技术面在11月17日大盘跌破年线后，随后三个交易日未能收复年线，这让技术派感到恐慌选择做空离场;二对管理层调控的担忧。管理层年底工作重心已从保增长转移到抑制通胀上面，继续上调存款准备金率甚至加息均有可能;三工行复牌市场普遍预期将走出建行那样的补跌走势。

　　老金认为，从目前盘面分析，60日线的支撑力度还是较强的，但是60日线是否就是调整极限位呢?老金称未必!上周末即讲过：由于年底前再次加息预期犹存，加之年底资金回笼压力大，言底尚早。不排除后期大盘有探底半年线的可能。所以在正式探明底部前，操作一要控制仓位，二抢反弹要注意快进快出，三严格止损。

　　震荡中寻找确定性机会

　　面对大震荡，各机构对行情走向莫衷一是。正在发行中的交银施罗德趋势优先股票基金的拟任经理管华雨指出，要在市场中胜出，关键要善于从“调结构”的主线中挖掘牛股。虽然一些收紧流动性的政策措施加大了市场的不确定性，但目前的调整只是短期的，其调整空间有限，市场未来中长期趋势基本不会改变，经济二次探底也不大可能出现，因此投资者不必过于悲观，股票资产仍然是当前最适合投资的大类资产。

　　调整经济结构是未来持续的政策主线，也是投资主线。政策倾向其实已经预示了未来将受益的某些行业，区域发展、消费、服务、战略性新兴产业。除关注“十二五”规划下的投资主线外，还将关注人口结构的变化带来的中长期投资主线，如医药、保险、中低端消费、自动化和软件服务等。

　　战争与股市：关于事件投资的思考

　　经验表明，每当世界经济衰退时期，总会引起全球的不稳定因素增多，其中战争因素或者地区政治因素就是一个重要的问题。在经济回落的情况下这两种因素可能成为国际市场的焦点。因此我们在常规考虑投资策略之余，也需要进行另类投资的思考。

　　我们很难去分析战争发生的可能性，但是一旦出现战争的预期，各类市场将会出现投资机会。这里面风险最大的是外汇市场，其次是股票市场，它们是最难以琢磨的市场，都含有系统性风险和非系统性风险。

　　历史表明，股票市场在战争中并不一定出现下跌。战前由于预期不明确，所以股票市场出现大幅下跌可以理解，而战后如果战果对交战一方有利，则股票市场就能反映出这种预期。同时，即使股票市场出现了系统性下跌，也总有避风港存在，比如军工类股票。但是有一点需要注意，军工类股票表现也不完全一样，这取决于战争的过程使用什么手段以及这些军工企业的主营业务是什么。相较之下原油和黄金比较容易判断方向，它们不存在非系统性风险的问题。