后市掘金 252亿新基金待入市
　　11月成立的偏股型新基金募集金额已经达到252亿元，后续还有可确定的增量资金准备入市。
　　不过虽然近期成立的新基金大多规模可观，但连日来市场的剧烈震荡已经给发行中的基金造成影响；同时，通胀引发的主题投资热潮也在基金市场中蔓延。
　　由于涵盖有色、煤炭等大宗商品行业有望从资源品价格上涨中获益，这类主题基金也因此被打上抗通胀烙印。除了直接以抗通胀为目标的主题基金产品外，不少新基金以布局通胀受益板块作为近期重点挖掘的投资主题。消费行业处于价格传导的终端，对于通胀最为敏感，在围绕大消费热点之下，基金展开轰轰烈烈的掘金运动。目前基金市场的消费主题基金，由年前的3只迅速扩容至8只。除消费主题基金轮番登场之外，其他众多基金也在努力挖掘大消费主题，重仓配置消费股。从三季报看，基金延续了二季度思路，继续减持大权重周期性个股，而对食品饮料、批发零售行业进行重点增持。 （.扬.子.晚.报）

　　51只牛股6天逆势上涨超10% 基金重仓股占六成
　　当投资者还沉浸在10月反弹的喜悦中时，大盘的深度调整突然来临。
　　截至11月19日，自11月12日暴跌以来，6个交易日上证指数已经下跌了8.23%。而《证券日报》基金周刊根据wind数据显示，与此同时，全部A股中的1991只股票里（截止2010年11月12日上市），有321只股票逆市上涨。其中，有51只股票上涨在10%以上，占了所有上市公司数量的2.56%；而这51只股票里，基金在三季度末踩准了30只，占了58.82%。
　　30只股票中，海宁皮城(002344)是最受基金追捧的股票，前十大流通股东中，基金占有9席；而金龙机电(300032)上涨最多，达24.72%，而三季度末，该股前十大流通股东中，唯有博时基金公司旗下复制基金及其母基金位列其中。
　　基金踏准30只逆市上涨牛股
　　《证券日报》基金周刊根据wind数据显示，截至11月19日，自11月12日以来，全部A股中的1991只股票里（截止2010年11月12日上市），有321只股票逆市上涨。其中，有51只股票上涨在10%以上，占了所有上市公司数量的2.56%；145只股票逆市上涨5%以上，占了7.28%。
　　从个股来看，晶源电子(002049)逆势上涨最多，达到58.31%。特别值得一提的是，在这6个交易日中单日下跌最厉害的11月12日、11月16日、11月17日，晶源电子均逆势涨停。不过，遗憾的是，三季报中，寻不到公募基金的身影。
　　而这51只股票里，基金在三季度末踩准了30只，占了58.82%。
　　博时旗下复制基金及母基金
　　独具慧眼持有金龙机电
　　《证券日报》基金周刊根据wind数据统计显示，上述30只基金持有的股票中，截至11月19日，自11月12日以来逆市上涨最多的是金龙机电，该股票上涨24.72%；紧随其后的是今年5月26日刚上市的长信科技(300088)，上涨23.84%。而除了上述2只股票外，逆市上涨20%以上并被基金持股的上市公司还有莱宝高科(002106)，该股上涨20.20%。
　　从公募基金看，博时基金公司旗下的复制基金及其母基金可谓是独具慧眼，30只个股中上涨最多的金龙机电，其三季报的前十大流通股东中，只有博时价值增长(050001)及博时价值增长贰号(050201)，2只基金分别持有金龙机电236.46万股、69.68万股，各占流通股的比例为6.62%、1.95%。
　　而紧随金龙机电涨幅之后的长信科技，与其相比，公募基金对长信科技更热情一些，三季度末的前十大流通股东中，有5只基金，而且主要聚集在嘉实基金公司和银河基金公司旗下，2家公司各有2只基金持有该股，分别是嘉实服务增值行业(070006)、嘉实回报灵活配置，银河稳健、银河银泰理分红基金，此外，广发基金公司旗下的广发核心精选(270008)也持有该股。
　　海宁皮城最受基金热捧
　　30只股票中，相较而言，海宁皮城是最受基金追捧的股票，该股6个交易日逆市上涨10.11%。三季度末，该股票的前十大流通股东中，基金就占去了9席。数据显示，第一大流通股东是大成创新成长(160910)混合型基金，该基金持有海宁皮城595.29万股，占流通股的比例为8.5%；泰达宏利行业精选是第二大流通股东，持有该股的数量占流通股比例为6.86%。除了第三大流通股东不是基金外，其余第四到第十位置也均被基金占有。
　　从基金公司来看，泰达宏利基金公司旗下基金持有该股的基金数量最多，除了泰达宏利行业精选外，泰达宏利市值优选、泰达宏利效率优选也位列该股前十大流通股东，3只基金占流通股比例为14.47%。
　　除海宁皮城外，受基金青睐的股票还有安琪酵母(600298)、奥飞动漫(002292)、鼎龙股份(300054)、科大讯飞(002230)、易联众(300096)、永太科技(002326)，该6只股票前十大流通股东中，基金均占有8席。而这6只股票，截至11月19日，6日来分别上涨了19.42%、12.47%、15.14%、19.39%、12.57%、19.37%。
　　多空双方博弈后市
　　上周的接连大跌，市场的投资情绪也随之波动。对此，东吴进取策略基金经理朱昆鹏认为，对后市仍然十分乐观，同时，投资者也要调整心态，理性地看待市场的震荡。由于国内通货膨胀压力上涨，国家会出台相关紧缩政策，但是，国内目前缺乏连续加息的基础，尽管货币政策拐点或出现，但是流动性拐点仍未出现，因此，中长期来看，市场仍将震荡上行，并呈缓步节奏。
　　从短期来看，前几天市场大跌，投资情绪过分悲观，市场基本已处于底部区域，跌破2800点再往下的空间也不大。目前的市场情绪已经稳定下来了，在关注和等待政府的政策。投资机会上，东吴进取策略基金经理朱昆鹏认为，中长期仍然重点关注新消费和新兴产业的投资机会，短期关注周期类板块机会。近期，周期类股跌得比较多，因此存在估值修复空间，不过银行、地产短期内则缺乏上涨的催化剂。
　　实质上，目前市场多空观点皆有，分歧仍然在于政策是否会提高对通胀的容忍度；看空的认为当前防通胀是重点，因此信贷额度控制和物价干预出现概率大；看多的认为政府不会出台明确的信号（信贷收紧），反而可能出现提高对通胀容忍度的信号。
　　与东吴不同的是，农银汇理基金公司则认为，在市场预期通胀没有被控制住之前，周期类行业的向下压力大，但中小板块、消费类、成长股等仍有结构性机会。另外，目前股市泡沫不大，外部没有类似2008年的金融危机，所以股市整体不会重复2008年的大熊市格局。（.证.券.日.报）(www.ccstock.cc)

　　四季度基金再增仓28亿 中国平安稳坐首席
　　四季度过去大半，中国平安(601318)继续稳坐基金首席重仓股的位置。10月以来，中国平安一跃成为基金等机构增仓最多的个股，达28.35亿元。今年三季度末，该公司成功吸引到187只基金重仓，因此成为当季基金第一大重仓股。
　　10月以来，中国平安仍然是基金等机构最为钟情的股票。根据机构密码数据，10月份以来，截至11月19日，机构累计增持中国平安达28.35亿元筹码，增仓金额为A股之最。同时值得注意的是，随着股指大幅回调，机构上周掉头减仓，全周总共从该股抽走3.6亿元。
　　由于已到年底，A股估值开始切换，部分券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，明年仍然看好保险板块，平安仍是保险板块首推的投资品种。
　　现在市场风格仍然偏向中小盘股票，中国平安的估值也因此受到抑制。上海某上市券商保险分析师告诉《证券日报》记者。保险行业基本面良好，加息之后，债券收益率上扬有助于增加其资产收益。另外，目前板块估值处于较低水平，甚至与2008年经济环境最差时相差无几，AH更是持续折价，我们觉得这种情况不可持续。
　　50家公司重仓平安
　　易方达旗下9只基金屯驻
　　今年三季度末，不少基金仍然将中国平安列入重仓之选。根据WIND数据统计，2010年9月末，189只基金重仓持有该公司68601.18万股，环比二季度末小幅增加671.42万股；持股比重占公司流通盘的14.33%。
　　作为市场的标配品种，平安继续获得大批基金公司的拥戴。统计显示，三季度末，该公司进入50家公司旗下基金重仓股行列。以持仓数目而论，易方达、华夏、华安系基金持仓最多，持股数分别为7482.63万股、5116.51万股和4445.91万股，占公司流通盘的1.56%、1.07%和0.93%。
　　其中，易方达旗下共有9只基金重仓平安，分别是易方达平稳增长(110001)、易方达策略成长(110002)、易方达上证50、易方达积极成长(110005)、易方达价值精选(110009)、易方达科翔、易方达沪深300、易方达科讯、易方达策略2号均重仓中国平安。华夏旗下重仓基金主要有华夏上证50(510050)ETF、华夏沪深300、华夏成长(000001)和基金兴和等4只。华安系则派出华安MSCI中国A股、华安宝利、华安宏利、华安策略优选(040008)、华安核心、基金安信、基金安顺等8只基金重仓进驻平安。
　　尽管如此，仍然有部分公司不赏脸，旗下基金三季度无一重仓该股。这些基金公司包括了金元比联、金鹰、民生加银、摩根士丹利华鑫、上投摩根、信诚、信达澳银和益民、天弘等。
　　重仓基金中，持仓较多的包括易方达上证59、华夏上证50ETF、嘉实沪深300(160706)、兴业趋势(163402)投资和银华道琼斯88(180003)，它们分别重仓持有平安3671.71万股、2993.87万股、2121.16万股、1875.08万股和1831.91万股。
　　三季度基金收获34亿元浮盈
　　10月以来再增仓28亿元
　　10月份之后，伴随大盘股崛起，中国平安一跃成为基金等机构头号增仓最爱。机构密码数据显示，10月以来，截至11月19日，机构累计在二级市场向该股注资28.35亿元，力促其股价上扬9.11个百分点。其中，光是10月份，机构就增仓超过24亿元。
　　上周，随着大盘持续几个交易日走低，平安也遭遇到机构减持。根据机构密码数据，上周机构总共减持该公司2.89亿元筹码，拖累其股价下跌5.09%，周五报收于57.71元/股。截至上周五，平安A/H股折价率为29%，折价率位居AH股板块首位。
　　尽管11月12日大盘连续下挫导致平安股价走软，但基金仍然在该股上收获丰厚。以基金三季度重仓持股数量来计算，189只基金所持平安的账面总市值10月以来总共增加34.16亿元。
　　加息预期升温
　　行业基本面继续向上
　　前述上海券商分析人士表示，由于解禁股的压力，平安的A股估值一直受到抑制，但是，以致其目前估值已经与2008年经济环境最差的时候相差无异。
　　根据WIND数据，截至11月19日，平安A股的动态市盈率为22.38倍。而今年3月1日，中国平安员工所持的8.60亿股限售股已经上市流通，这些股票由新豪时、景傲实业和江南实业代为持有。
　　国泰君安保险行业分析师彭玉龙表示，目前大盘走势疲软，市场担心保险股投资收益受损也是压制平安股价的原因之一。按照他的观点，除了股票收益因大盘走势未知而难以确定以外，保险业其余方面增长都较为明确。
　　保险行业向上是比较明确的，只有股市这块不太确切，不确定性犹存。彭玉龙强调。明年行业面临的利好还比较多，如加息就带动保险公司债券业务收益率上移，加上该行业业务本身发展比较快，保费持续高速增长。此外，在保险政策方面料想不会出现压制，主要以规范市场，使其健康发展为主。
　　前述未具名上海券商分析人士也指出，由于目前处于加息周期，带动国债收益率上升，对保险公司寿险业务形成利好；产险这块业务这几年增长稳定，明年将继续享受较高增长。相较于良好的基本面，目前保险股估值显然存在低估。
　　保险行业基本面会不错，而现在估值却很低，A股保险股估值跟08年最差的时差不多，但与2008年相比，目前无论行业基本面抑或是宏观经济都要好得多；港股那边，保险股的价格就比A股高。这可能跟市场风格有关系，大盘股整体表现都不太好，我们认为这样子是不可持续的。该人士表示。
　　申银万国近日推出的2010年保险业投资策略中也认为，保险业2011年基本面平稳，盈利水平大幅提高，且受益于通胀和加息预期，因此给予行业看好评级。按照其观点，保险业务明年首先基本面发展平稳，保费和新业务价值增长确定；其次，投资环境改善，债券投资有主动性，而股市大幅下跌的可能性小，PE、地产投资逐渐展开，提供收益率；其次，收益加息预期，固定收益类投资收益率将提升，二季度后准备金评估利率上升，盈利能力将有大幅提升；最后，政策方面，养老保险税收优惠改革可能取得实质性进展，产险继续严格监管，盈利能力将持续提升。
　　10月保费维持高增长
　　成功合并深发展提升价值
　　在这些券商眼中，平安仍然是保险板块投资的主要选择。彭玉龙表示，平安规模相对人寿仍然较小，业绩发展空间犹在，而且业务增长质量最好，个性最强，因此长期看好该公司。
　　上海分析人士也表示，长期看好平安，但需提防其解禁股；短期来看，大盘仍未企稳，选择中国人寿(601628)更加安全。等大盘企稳之后，需要进攻时选择平安和太保尤佳。
　　今年前三季度，中国平安的业绩继续维持较高的增速。资料显示，2010年前三季度公司已赚保费 1058 亿元，同比增长40%，实现净利润127.56 亿元，对应EPS1.71 元（其中三季度EPS 为0.41 元），同比增长7%；期末净资产1110 亿，比二季度增长6%，每股净资产14.52 元。扣除分红、融资的影响，前三季度净资产增加了134.56 亿元（每股增加1.76 元），其中三季度增加了70.58 亿元（每股增加0.92 元）。
　　与此同时，中国平安10月份保费继续实现了高增长。其中，寿险业务增长28.6%，为年内次高水平，较上月增速快16个百分点；产险方面，平安产险10月保费增长54.7%，比上月高5个百分点，1-10月累计增长57.7%。
　　同时，中国平安与深发展的资产整合也同样让券商期待万分。瑞银证券在近日推出的报告中，开始将中国平安收购深发展计入其对平安的预测中，并将平安集团2010年和2011年的每股收益预测上调约12%，将平安12个月目标价设为87元，并给予其买入评级。（.证.券.日.报）(www.ccstock.cc)