缩容炒作电子信息崛起 机构用脚投票猛建仓
触摸屏产业链为主要建仓区，前期强势的有色、煤炭等受制于量能，反弹无力
市场预期变了。连日的下跌震荡后，中信证券策略分析师这样对理财周报记者说。
简单的盘面分析，短短几天，量能萎缩幅度超过了50%，显然有资金在出逃，上周最后几天的电子类个股上涨，更像是场内资金自弹自唱。
蓝筹行情戛然而止
量能不足资金转战
当11·12暴跌发生的时候，牛市急跌不可怕，多位市场人士这样表示。但当11·16大阴线再出现的时候，市场顿时风声鹤唳，草木皆兵。
原本的通胀蓝筹行情戛然而止，银行、地产、有色等大市值行业的估值水平再度跌回低位。
两桶油不论上涨还是下跌，带来的都是股票的大面积跳水，近期的市场就是这么有趣，尽管多数券商策略分析师表示暴跌350点后已经反映了政策的可能转向，但大盘的反弹力度却远远低于预期。
量能是市场的根本，预期一发生变化，前期5000亿的两市成交天量让后续资金也无法填补流动性缺口，暴跌在必然中。广州一位私募对记者表示，上周资金流出明显，成交量明显下降，使得大盘短期内报复性反弹的可能性比较低，目前出现的反弹来自市场自身的修正。
上周后半段的缩量整理部分减小了市场的恐慌，上周五尾盘的拉升让早盘的弱势反弹得到巩固，上周五两市上涨的股票达1700多只，跌幅最大的就是上一个交易日尾盘被疯狂拉升的太原刚玉(000795.SZ)，跌幅6.1%，其余股票跌幅均在5%以内。
而中小板500多只股票中仅10余只以下跌报收，其中电子板块更是气势如虹，创业板则仅有1只股票下跌，对资金转战小股票是一个很好的带动。
通胀起-货币收-流动性紧的担忧依然存在，2800点是一个较强的支撑点，但是短期大盘想上涨也不容易，毕竟还有很多在高位套牢的需要解套。上述广州私募表示。
电子信息气势如虹
中小盘重回视野
当11·12大盘一片惨烈的时候，却有股票在创新高。比如晶源电子(002049.SZ)和新大陆(000997.SZ)，同样创新高的还有宇顺电子(002289.SZ)，完全脱离大盘的走势，以此打开了电子元件板块的热浪。
细细分析上周的交易情况，不难发现机构已经用脚投票。
在机构专用席位中，龙虎榜的买入股票中绝大多数为中小板和创业板股票。11月12日机构买入的股票中除了中海油服(601808.SH)和宝光股份(600379.SH)之外，其余全为中小板和创业板股票，其中包括达意隆(002209.SZ)、机器人(300024.SZ)、新大陆(000997.SZ)、得润电子(002055.SZ)、荣盛发展(002146.SZ)、特尔佳(002213.SZ)、科陆电子(002121.SZ)、超声电子(002823.SZ)等。
虽然说电子信息由IPAD热潮引发，但是机构的抢筹才是行情爆发的关键，他们对跟风盘的带动也是游资所不能比拟的。反映在盘面上，就是中小盘和电子股的飙升。
在理财周报记者的采访过程中，无论是机构分析人士还是私募人士都把眼光转向了中小盘股和新兴行业的股票，现在场内资金没有之前多了，大盘蓝筹拉不起来，两市不到3000亿的成交量虽然比之前萎缩了很多，但仍然藏有许多机会，流动性不够的情况下就只能转战小盘股票。
在10月逼空上涨中，在以浪潮信息(000977.SZ)为龙头的云计算走出了一波行情，而物联网作为新兴行业被普遍看好，虽然有不同程度的涨幅，但始终没有走出主升浪。触摸屏概念的的前期龙头莱宝高科(002106.SZ)已经不知不觉地在1个月时间里完成翻番，可以说，电子信息在不断的利好刺激下，仍然大有可为。
中航证券：重点关注新兴产业中的后起之秀
上周A股市场继续产生大幅震荡，尤其是因为周二韩国央行加息25个基点，进一步加剧了投资者对紧缩货币的担忧，导致当天股指继12日以来再度大幅下挫。不过，周二股指的下跌并未显著放量，表明市场主动抛空压力其实并不特别大，下跌主要由心理因素导致；而周三股指不仅跌幅明显收敛，成交量更是迅速萎缩至较低水平，表明多数投资者开始转向冷静观察，不再盲目杀跌；周四虽然看起来是缩量反弹，但一方面表明抛空压力已近于衰竭，另一方面也表明多空力量正在寻求转换。因此，周五市场的大幅逆转似乎并不离奇。
上周五，股指的震荡幅度明显较大，前三小时的持续下跌，主要源于前日国务院批准了证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》，以及投资者仍然担心周末可能加息。但最后一小时的大幅回升，或表明市场已先知先觉地预判到了央行的紧缩力度不会超出预期。
上周五晚些时候，央行做出决定，从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，迅速兑现了投资者的普遍担忧，但没有加息，更没有大幅度加息，故比预期为好。虽然此次上调距离上次仅9天(实际为13天)时间，而且算上此前两次差别上调后的累积利率，一些大行的准备金率已高达18.5%至19%的历史高位，令市场颇感意外，但从20日国务院公布的16项稳定物价措施来看，国家对物价的管控是全方位进行的，并非只在采用货币政策工具，这说明未来流动性相对宽松局面仍然不会有根本性改变。因此，预计该事件对股市的实质影响比较有限。
当然，连续提高准备金率显然对银行股不利，因此银行股走势或再次拖累股指，但是，鉴于上周五的强劲回升已给投资者发出较强烈的止跌反弹信号，令投资者信心有所恢复，尤其是以前期涨幅相对落后的电子、通信、物联网、计算机、生物医药等为代表的新兴产业板块周五均强劲上涨，以至于上周中小板综指竟以红盘报收，创业板更是呈现出良好的向上发展态势。
17日，国家发改委高新技术产业司副司长孟宪棠在深圳举行的2010高交会中国高新技术论坛创业家论坛上指出，当今世界处于大发展、大调整、大变革的时期，国际金融危机正在催生新的科技革命，世界可能进入创新急剧爆发和新兴产业加速发展的特殊时期。并指出，加快培育和发展战略性新兴产业，使战略性新兴产业成为国民经济的重要产业，是中央的重大战略部署。而周末传出消息，七大战略性新兴产业企业在三免三减半政策期满后，有望享受所得税率在15%的基础上减半征收的优惠。有鉴于此，新兴产业板块必然会受到各路资金的持续关注，致使市场的结构性强度不会轻易下降。
而就银行股或整个金融股范畴来看，无论技术型态，还是市场估值，随后的下行空间都已十分有限，后市只要其能给市场营造出一种相对稳定的氛围，结构性板块、个股行情就必将逐步铺开，甚至包括资源股也并非一定会从此一厥不振。
事实上，随着爱尔兰政府表示将接受欧盟和IMF的贷款援助，欧元走势短期已趋于稳定，美元反弹也缺少了倒逼力量。加之美国经济复苏迹象进一步显现，实体经济对资源的需求有望逐步回升的同时，美联储仍在力挺量化宽松政策，因此，国际大宗商品价格向下波动空间预计也比较有限。当然，大宗商品和资源股可能尚需一定时间来修复之前下跌所造成的不利影响，如果结合政策动向，其新的机会或许要到物价升幅有所回落后才能真正到来。
但总体看来，A股市场的中期发展前景并不悲观，而市场的结构性机会也将继续呈现，后市投资者可重点关注上周表现明显强于大市的电子、通信、物联网、计算机、生物医药等新兴产业中的后起之秀，同时，在年末到来之际，也可继续关注食品饮料等消费类股。
新兴产业七行业获利好 股市要演七剑下天山
3000点下方以震荡为主，应顺势波段操作
存款准备金率上调，被上周五的市场解读为利空出尽，股指重回60日均线之上。在连续下跌后，股市重燃激情。本周分析师给出的建议很明白，在加息靴子没落地前，大盘会在3000点下方反复震荡，这种行情下做短线或成最佳选择。加上有消息称，新兴产业的七大行业扶持方案已上报，所得税酝酿减半，本周股市或将上演一出股市版七剑下天山，主演：新兴产业中的七大子行业。
券商：3000点套牢万亿有压力
平安证券分析师曾庆表示，本次上调存款准备金率的影响在心理面。本轮大盘10%的回调，已对收紧政策提前反应，投资者不必过于担忧，同时为投资者提供了一个选择品种和逢低进场、补仓机会。
具体来说，对于直接受影响的银行股，曾庆认为之前银行股已超跌，继续大挫的概率偏小。但今日复牌的工行出现补跌的概率大，因为金融指数在工行停牌间下跌幅度已超3%。曾庆对于大盘的判断是，短线利空出尽后将低开高走，延续一定幅度的反弹行情，但上升空间有限，3000点区域已堆有万亿筹码，短时间暂难逾越，未来一段时间在年线上下区域进行震荡的可能性更大，等政策面进一步明朗。
私募：利空出尽趁机低吸
周末管理层出台政策：时隔9天再度上调存款准备金率以及国务院16条措施抑制物价快速上涨。私募如何看待这些政策对本周大盘走势的影响呢？潮汐投资老金指出，短线可以暂时理解成利空出尽，周一大盘受利空影响可能低开后再次在60日线和年线之间震荡整理，轻仓者可趁机低吸，短线操作。从中线看由于年底前再次加息预期犹存，加之年底资金回笼压力大，言底尚早，未来一段时间内大盘将以缩量整理行情为主，技术层面上看各指标并未完全走好，老金称不排除后期大盘有探底半年线的可能。
《七剑下天山》的小说电影都很火相信股市版的也不差
《七剑下天山》由小说改编成电影、电视剧，都曾红极一时。而本周的A股市场，或许也会上演一出由新兴产业改编的股市版七剑下天山，其中的莫问剑、由龙剑、青干剑、舍神剑、天瀑剑、日月剑、竞星剑这七剑，将对应新兴产业中的各个子行业，而此类个股的集中营在创业板和中小板里面，值得投资者深度挖掘。
既然市场上下震荡，精选个股加上波段操作应是投资者主要功课。新兴产业获利好支持，七大新兴产业也意味着正孕育七大牛股群，是投资者重点关注的对象。
莫问剑：信息产业
规模最庞大，内涵最丰富，想象力最多。代表股：长信科技、华胜天成、新大陆、远望谷。
青干剑：新能源
作为低碳经济的核心，战略地位也是最核心的。代表股：海通集团、金风科技、上海电气、丰原生化。
天瀑剑：节能环保
预期年均增长率20%，当之无愧的新支柱。代表股：盾安环境、泰豪科技、三爱富、合康变频。
舍神剑：电动汽车
低碳经济最重要着力点，代表股：安凯客车、福田汽车、科力远、宁波韵升。
由龙剑：新材料
对外限制稀土出口，建立战略储备即是例证。代表股：烟台万华、西部矿业、方大炭素、南玻A.
日月剑：新医药
新医药概念已上升到国家战略。代表股：华兰生物、上海莱士、信立泰、科华生物。
竞星剑：生物育种
已从最初研究阶段推进到产业化阶段，代表股：壹桥苗业、敦煌种业、东方海洋、獐子岛。(华商网-重庆时报 )
新兴产业扶持方案上报 相关受益股望一飞冲天
电子信息材料
002326.SZ 永太科技 国内产品链最完善、产能最大的精细化学品生产商
000990.SZ 诚志股份 世界第三家掌握TFT液晶生产技术企业，目前TFT产能50吨，据传后续有产能100吨项目
002222.SZ 福晶科技 全球领先的非线性光学晶体与激光晶体元器件制造商，国内最大的KTP非线性光学晶体元器件制造商
600487.SH 亨通光电 国内光纤光缆龙头企业，年产能600万芯公里
600206.SH 有研硅股 中国最大的国际级半导体材料基地，国内唯一一家拥有自主知识产权的12英寸硅晶抛光生产线的企业
新能源材料
002080.SZ 中材科技 特种纤维复合材料行业唯一全能的国家级高新企业，高强玻纤领域国内市场占有率超90%
600089.SH 特变电工 控股72.95%的新疆新能源是我国目前规模最大的专业从事太阳能开发和利用的高新技术企业之一，拥有太阳能应用产品4100KW的年产能
600622.SH 嘉宝集团 核工业重要配件生产商，相关样品已交付中国运载火箭研究院
新能源汽车电池材料
300073.SZ 当升科技 国内领先的锂离子电池正极材料专业供应商
000839.SZ 中信国安 子公司盟固利是国内最大的锂电池正极材料钴酸锂和锰酸锂生产商，国内唯一大规模生产动力锂离子二次电池厂家
300037.SZ 新宙邦 国内领先的电子化学品生产企业，铝电解电容器化学品国内市场占有率30%
600884.SH 杉杉股份 国内第一锂电池材料供应商
600478.SH 科力远 镍氢电池制造商，产品得到国内外电动汽车生产企业认可
600872.SH 中钜高新 通过子公司涉足镍氢电池、镍镉电池、锂电池领域，向多家汽车厂商提供了动力电池样品，未来前景广阔
稀土材料
600111.SH 包钢稀土 国内最主要的稀土生产企业
600549.SH 厦门钨业 国内最大的钨钼产品生产与出口企业
000970.SZ 中科三环 国内第一、全球第二大钕铁硼制造商
002056.SZ 横店东磁 永磁铁氧体、软磁铁氧体、锂电池正极材料、太阳能单晶硅制造商
有色金属合金材料
000762.SZ 西藏矿业 拥有锂储量全国第一、世界第三的扎布耶盐湖20年开采权
000962.SZ 东方钽业 世界钽丝龙头，世界市场占有率60%，技术和综合质量水平世界第一
002182.SZ 云海金属 镁合金行业龙头，产品主要应用于新型节能环保汽车等
002167.SZ 东方锆业 拥有氯氧化锆、复合氧化锆、氧化锆结构陶瓷的完整产业链
600459.SH 贵研铂业 铂的深加工业，应用于燃料电池
新型钢铁材料
300034.SZ 钢研高纳 高端和新型高温合金制品生产规模最大企业之一
002318.SZ 久立特材 高温不锈管和各种口径焊接管生产线达到世界先进水平
新型建筑材料
002162.SZ 斯米克 高档建筑陶瓷领军企业
000619.SZ 海螺型材 以塑料型材为主的新型建材企业
002066.SZ 瑞泰科技 熔铸耐火材料行业龙头
000055.SZ 方大集团 国内最大规模的新材料高新技术企业
新型化工材料
300019.SZ 硅宝科技 国内唯一一家有机硅室温胶生产企业，车灯胶、电力环保胶、制胶专用设备市场占有率国内第一
002254.SZ 烟台氨纶 氨纶龙头，对位芳纶是其未来最具前景的业务
600636.SH 三爱富 国内最大、品种最齐全的有机氟化工企业，拥有最完整的氟化工产业链
600596.SH 新安股份 拥有国内最完整的有机硅产业链，即将实现20万吨的年产能，国内第一
生物医用材料
300003.SZ 乐普医疗 血管内药物洗脱支架系统、先心病封堵器等主要产品具有高壁垒
002223.SZ 鱼跃医疗 进入缝合线领域，未来将向缝合针、吸收袋等相关产品延伸
生态环境材料
002165.SZ 红宝丽 亚洲唯一拥有自主发明专利的万吨级异丙醇胺生产规模的企业，年产能将扩充至4万吨，成为世界龙头
300072.SZ 三聚环保 唯一一家以能源净化材料为主业的A股上市公司
002019.SZ 鑫富药业 PBS降解塑料年产能3000吨，5年内将扩充年产能20000吨
北斗星通：短期业绩有压力 长期看好
公司专门从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统和运营服务业务。目前公司已确立在海洋渔业、国防、测绘、港口等高端专业市场中的领先地位。
短期内来自海洋渔业的业务是公司业绩增长的主要动力。目前该业务收入主要来自船载终端产品的销售，主要面向50吨以上的中远海作业渔船，截至09年底已在9000多渔船(浙江8000、南海1000多)安装使用，截至09年底已在9000多渔船(浙江8000、南海1000多)安装使用。据统计，我国现有具备中远海作业能力的渔船约5万艘。除终端销售外，随着公司北斗终端产品销售增长客户自然增多，运营服务费也将成为一项重要收入来源。
除海洋渔业外，国防业务也将保持稳定较快增长；测绘及高精度应用产品销售业务是公司目前最大业务，但成长性不足。主要因为市场成熟而增速放缓，并且竞争加剧；由于港口对应用卫星导航技术实现码头堆场自动化需求与港口吞吐量和主管人员认识程度有关，因此预计来自港口的业务将呈缓慢增长态势。
2009年公司投资设立的和芯星通在基于北斗的芯片开发方面取得了阶段性成果，目前正在进行最后的验证。通常芯片的开发周期需要2-3年。因此在比较顺利情况下，预计到2012年才会产生收益。
我们预测公司未来三年收入的增速保持在25%左右，由于2010年股权激励成本较大，2010年业绩有一定压力。预计2010-2012年每股收益分别为0.61元、0.85元和1.09元，估值水平相对偏高，给予持有投资评级。（.信.达.证.券 .边.铁.城）
远望谷：静待非铁领域放量
存储自身信息的电子标签及自动识别技术是物联网的核心基础技术。我们认为物体具备智能是物联网的基础，在智慧世界中相互识别无疑是智能的重要方面，而标签技术正是相互识别的前提，因此不能简单地把RFID看成物联网中的一种信息采集技术，它更是实现物体智能的核心基础技术。
RFID应用在各行业的进程正不断深化，替代二维码等传统标签的趋势正在持续。RFID标签能适应复杂环境、较远距离识别、多标签识别、标签信息可更新等较传统标签的突出优点以及由此产生的功能附加值，使得RFID应用在交通、工业、流通、资产管理等各领域正不断深化，我们认为RFID替代二维码等传统标签的趋势是明确的。
政府推动加速了RFID标签在各行业的应用。政府对物联网的推动对培育RFID行业的市场环境作用明显，远望谷公司近5年在非铁领域的超预期增长反映了市场基础或逐渐成形。
公司非铁业务超预期增长，05-09年营收年复合增长率66%，远超铁路行业7%的复合增长率。其中零售业增长超过预期，畜牧、烟草、图书等业务快速增长，不停车收费、物流管理、资产管理等是新增长点。
盈利预测与估值。我们预测公司在2010和2011的EPS分别为0.39元，0.51元，基于RFID行业的高成长性，给予2010年40倍的PE，目前估值基本合理，中性评级。（.东.海.证.券 .袁.琤）
国腾电子：北斗导航设备龙头,分享行业高成长
北斗导航通信系统建设关乎国家安全,势在必行。我们认为随着系统建设完毕将带来行业需求的高成长;? 2009 年全球GNSS 应用市场规模达到660.2 亿美元,2001-2009年期间全球GNSS 应用市场规模年均成长率23.3%。其中专业应用市场规模达163 亿美元,占整个市场的24.7%。考虑到中国人口众多,幅员辽阔,我们认为北斗导航系统市场空间更加广阔。
拥有完整的核心元器件制造能力,核心元器件 导航终端 系统的经营模式以及丰富的武器装备制造认证确保国腾电子充分享受北斗导航市场的高成长。
从基带芯片、频率合成芯片以及图像处理等,国腾电子基本实现了北斗导航终端的核心元器件制造,这成为公司核心竞争力体现。
公司通过拥有 56.84%国星通信的股权构建了核心元器件 导航终端 系统的经营模式,从而充分享受了北斗导航市场的高成长。
资质认证成为行业进入壁垒。公司目前已获得军用电子元器件合格供应商证书、二级保密资格单位证书(国星通信)、三级保密资格单位证书(国腾电子)、武器装备科研生产许可证、装备承制单位注册证书、军工产品质量体系认证证书等资质。
我们认为公司未来三年业绩有望保持复合 40%以上增速成长。预测2010~2012 年公司实现净利润55.37、78.08 和100.26 百万元,同比分别增长39.76%、41.02%和28.41%,EPS 分别为0.797、1.123 和1.443 元。
我们选取国内优质上市公司,以行业平均市盈率为基准,并考虑到创业板的情况,按照2010 年EPS 估算,给予国腾电子45 倍为公司价值中枢,得出公司的合理估值为35.67 元。（.国.金.证.券 .程.兵）
启明星辰：管理成本上升影响利润增长
公司实现营业收入1.02亿元，同比增长40.55%；实现归属上市公司股东净利润-1454万元，亏损幅度同比减少15.70%；对应每股收益-0.15元/股，业绩符合我们的预期，中期分配预案为利润不分配不转增。公司预计2010年1-9月实现归属于上市公司股东净利润同比增长-15%-15%。
各项产品和服务收入均增长较快
2010年上半年，公司的平台工具收入同比增长81.54%，是增长最快的业务；其次是同比增长49.11%的安全服务和同比增长46.96%的安全检测产品，安全监管和安全网关产品同比分别增长41.17%和38.35%。各项安全产品和安全服务业务上半年收入均增长较快。
综合毛利率下降和管理成本上升致使业绩增幅低于收入增长
2010年上半年公司承接的安全服务类业务毛利率同比下降11.6个百分点，是毛利率下降的唯一业务；而管理费用达到3983.55万元，同比增长82.49%，在研发费用资本化减少、无形资产摊销、政府补助减少及职工薪酬增加等因素的综合影响下管理费用增长速度偏快，从而影响了公司利润的增长。
盈利预测及投资建议
我们维持对公司的业绩预测，预计2010~2012年，公司将分别实现归属于上市公司股东净利润0.67、0.91和1.19亿元，同比分别增长28.2%、37.9%和29.3%，对应每股收益分别为0.67、0.93和1.2元/股。在目前的市场环境下，公司2010年合理动态的市盈率区间在50-55倍之间，我们维持对公司中性的投资评级。（.渤.海.证.券 崔.健）
中国一重：核电装备超预期 业绩快速增长
核能装备：核电建设仍将超出市场预期，公司拥有核级铸锻件核心资源，未来公司核能装备业务将实现从铸锻件到成套设备、从内销到出口、从成套设备到工程总包的三步跨越，2015 年公司的核能设备业务的收入规模有望达到128 亿；
海外市场：公司冶金成套设备和重型压力容器等传统优势产品已经具备了相当的国际竞争力，未来将在新兴市场国家工业化进程中持续受益；
新产品：依托强大的研发实力，在海水淡化设备、大型固体垃圾处理装备、卧式辊磨机、掘进机、海洋工程装备、新型复合材料等多个领域积累了业绩增长点。预计2010-2012 年EPS 分别为0.20、0.27 和0.37，对应PE 25.9、19.5 和14.1 倍，作为国内高端装备的代表企业，2011 年开始公司业绩有望步入快速上升的新通道，给予推荐评级。（.长.江.证.券 .刘.元.瑞）
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