最近一段时间，在ST市场似乎掀起了一场并购重组革命，家家寄希望通过重组改变自己的命运，或是仅仅保壳、或是公司求变。本报记者利用数据统计，自国庆节以来，ST公司发生89起并购事件，而顺利完成的只有13起，失败12起，其余全部在进行中。即便ST公司对重组心存美好期望，但乌鸡变的故事在这场革命中却愈来愈鲜见，更多的是从重组到失败，再重组而后再失败。

　　由于ST公司盘子比较小，投资者几乎不用费太大力气就可以将其撬动，于是，含有重组预期或正在重组中的ST公司，成了投机者的靶子。在巨大的赚钱效应下，机构、散户纷纷入驻，ST市场也确实成就了不少诸如刘芳、叶晶夫妇这样的最牛散户，很多投资者都企望ST重组能够演绎传奇。

　　说起重组传奇，ST市场曾经有过精彩演绎。远到2000年1月，ST海虹因重组事件刺激2个月内股价上涨了400%；2007年7月，ST金泰(600385)因重组连续42个涨停，股价上涨800%；近到2009年11月，ST美雅重组后股价涨幅高达11倍；而今年年初，*ST天颐变身三安光电(600703)后，股价从1元附近一度涨至78元，目前股价尚在40元附近。

　　不过，这些传奇并不能说明ST重组股的投资价值所在，却更像是一场赌博，毕竟这种情况是屈指可数的少数案例，更多的ST股还是难逃折戟沉沙的命运。根据记者的统计，截至今年三季度，沪深两市共有52家ST类上市公司资不抵债，净资产合计为-247亿元，记者注意到，很多ST类上市公司已经难以维持经营，甚至部分已经没有正常的生产经营活动。

　　根据数据的统计，A股171家ST公司中，今年成功摘帽只有11家，目前停牌重组有17家。而随着今年全年业绩的发布，预计ST大军还会有新的成员加盟，在这个壳资源并不匮乏的时代，在这个家家保壳的时代，壳的价值已经越来越低了。

　　为了让投资者更加深刻地认识到ST重组市场的花花世界，本期，《华夏理财》记者精选最近市场比较活跃的ST重组案例，为投资者讲述ST重组那些事儿：*ST偏转(000697)重组意外遭搁置； *ST张铜(002075)已被暂停上市； *ST高陶(600562)股权转让无休止；S*ST光明(000587) 期盼矿企注资；ST厦华(600870)高负债有待破解；*ST玉源(000408)整合疑似内幕交易。

　　对于ST公司而言，本身在资本市场就已经边缘化，《华夏理财》并不完全否定ST股的投资价值，重组求变对于ST公司确实不失为一个很好的抉择。不过，“重组”并不是两字那么简单，资金炒作下的涨停和跌停会转瞬即逝，妖股仙股也会被市场不断的后来者所取代，而重组的其中玄机并不是三言两语所能够解释清楚的。

　　死生存亡，事之变，命之行。ST重组，不简单。理智的投资者要把握好自己手中的资金，对ST公司重组真相有了确凿的了解，再选择介入抑或离开。