出乎意料的信贷增量正在挑战监管层的底线。
人民银行数据显示，10月份人民币贷款新增5877亿元，算上前三季度6.31万亿的贷款投放，前10个月累计投放已达6.9万亿。
根据全年7.5万亿新增贷款额度指标，11、12月仅有6000亿元的放贷空间。
危难之际，票据融资再度承担起规模调控的重任。
11月16日，一位股份制银行人士对记者透露，部分银行分支机构已从本月起暂停承兑汇票业务，贴现的门槛亦在提高，具体手段有提高贴现利率，提升单笔贴现额等。
这一变化显然已在票据市场有所反映。11月以来，转贴现报价中，卖盘占据主力；贴现利率也发生异动，直贴利率从9日开始上升，转贴现利率升至国庆节后最高点。
某股份行票据业务方面人士透露，业内部分机构暂停承兑汇票的行为还与监管机构提升资本充足率要求有关。票据虽是表外资产，但有资本消耗，多家银行目前又在按照监管要求进行新一轮的定量测算，对资本的控制更加严格。
票据资产大缩量
相比去年，今年严厉的信贷调控使得票据融资型企业纷纷叫苦。前10个月中，仅有4、5月两个月份票据新增量为正，其他月份均是负增长。
央行数据显示，1-10月，人民币贷款新增量分别为：13900亿元、7001亿元、5107亿元、7740亿元、6394亿元、6034亿元、5328亿元、5452亿元、5955亿元、5877亿元，而对应各月的票据增量为：-1809亿元、-1744亿元、-2690亿元、470亿元、377亿元、-1128亿元、-436亿元、-205亿元、-933亿元、-1亿元。“今年票据业务面临两大难题，一是信贷规模调控，二是资本金约束压力。各行的票据都做得不多，很多自然到期的票据不续做。”某股份行人士说。
临近年末，加之10月份超预期放贷深深刺激了监管神经，各商业银行票据融资收缩得更紧。
某国有大行票据业务人士称，受剩余信贷规模和年末资本充足率考核压力，各银行普遍加大了出票力度，减少收票，贴现和转贴现利率也提高了。
一家长期跟踪票据的网站数据显示，11月16日，长三角、珠三角地区的票据直贴利率突然大幅上扬，由前一交易日的3.7‰（月息，下同）上涨至4.1‰。而10月中旬，直贴利率还停留在3.4‰的位置。
前述股份行人士解析称，今年各行都在缩票据，利率本就较高，接近年底，一般性贷款投放超量了，票据可压缩量更小，越是难压，利率就水涨船高。同时，受近期上调存款准备金率和加息影响，市场流动性稍紧，利率更难下行。
一国有银行在广州分支机构的票据业务人士告诉记者，本月总行给予的压缩规模是几十亿元，月末票据资产要控制在100亿元以内，相比上个月缩量15%左右。为此，该行还将贴现利率由原来的年息5.1%提高20个BP至5.3%。
观察近段时间的转贴现市场，亦可窥见明显的出票潮涌之势。
中国票据网日评数据显示，11月16日，转贴报价52笔，报价金额205.71亿，其中，买入11笔，加权平均利率3.8596%；卖出41笔，加权平均利率4.1030%，卖出笔数接近买入的4倍。而在此前的12日，48笔转贴现报价中，买入11笔，卖出37笔；15日，66笔转贴报价中，买入23笔，卖出43笔。
该网站对11月5日至11日的票据周度述评称，上周转贴报价214笔，报价金额965.51亿，股份制商业银行转贴报价最为活跃，报价金额519.8亿，占总报价的54%。
此现象表明，相对国有大行和城商行农信社等机构，股份制银行的信贷调控压力更大，票据资产在其中扮演了重要的腾挪规模的角色。
以部分上市银行为例，财报显示，2010年三季度末，兴业银行（601166）贴现余额占比降至1%，在行业中处于非常低的水平，预计未来继续压缩难度加大。
深发展（000001）也在大幅压缩票据。6月末，该行票据较年初减少249亿元，降幅达55%，而截至9月30日，该行票据贴现余额为168.63亿元，较上年末减少62.76%。
部分暂停承兑汇票
贴现利率上升和转贴卖出增加，都表明银行的持票意愿正在降低。
山东某农信社票据中心人士表示，为尽早应对监管部门对信贷规模的管控，今年三季度以来，该信用社就在有意减少持票量，连续几个月的月中、月底都在出票。目前该信用社的票据资产在信贷总量中占比很低。前10个月，该机构基本完成了全年信贷任务。
某股份行深圳一支行员工明确对记者表示，目前100万以下的贴现不做了，除了单小、成本高之外，亦与年末额度受限有关。
前述国有大行广州票据部门人士称，该分支机构于本月前半个月已经压缩10多亿元票据资产，估计整月压缩量会超过30亿元，这在以往是少见的。 相较以往，今年各行压缩票据的时点提前，还与监管部门近期加强票据业务监管有关。9月6日，央行下发《关于开展票据转贴现业务快速调查的通知》，该文件对交易对手方的分类非常详细，其中对农商行、农合行、农信社进行了单列，如此细致的调查，在历史上尚属首次。
票据业人士认为，上述《通知》表明了监管层对“从境内金融机构买断票据”以及“向境内金融机构卖断票据”这两项内容的关心，这涉及绕道票据做大信贷规模的问题。合规性考察使得各家机构调减票据规模的需求提前了。
前述股份行票据人士透露，鉴于票据资产流动性强、周转灵活、收益稳定等优势，大多数银行票据经过压缩，还是能保持在一百多亿元至几百亿元，有些银行票据余额压缩到了10亿元以内，或许是因其一般性贷款量过多。
本报记者调查发现，受年末资本充足率考核影响，部分银行分支机构还暂停了承兑汇票业务，主要涉及一些股份行，还有新开的城商行网点，这些机构此前为冲业绩极力做大票据规模。
“承兑汇票收益低，大行做的不多。”前述国有行票据人士说。
一位票据资深人士解析，银行开具承兑汇票属于表外业务，手续费属于中间业务收入，不占信贷规模，但会消耗资本，要计入总资产以核算资本充足率。受去年天量信贷“后遗症”影响，今年各银行资本金都持续紧绷，必须在年底前达到监管要求。
“估计年底前信贷紧缩局面不会变，票据贴现利率不会下来，票据市场的两大难题，也就是信贷规模调控和资本金约束压力，或许将长期存在。”前述股份行票据人士说。
(责任编辑：郝艳)
声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。
【