独门重仓跑输抱团股 基金找黑马风险增大
　　10月以来，截至11月12日，230只独门重仓股票平均上扬10.62%，跑输全部重仓股0.1个百分点
　　独门重仓跑输抱团股 基金找黑马风险增大
　　四季度上半程，独门重仓未能再显神威，不但跑输沪深300指数，甚至没有达到重仓股整体水平。不过，当然也有幸运儿，如万家公用、中银行业优选、中邮核心主题等少数基金挑准牛股，上半程安枕无忧。
　　《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计，10月以来，截至11月12日，230只独门重仓股票平均上扬10.62%，相较而言，全部重仓股同期涨幅为12.14%，沪深300指数更是上涨了12.14%。
　　55公司各有秘技
　　宝盈怀揣12只独门股
　　由于之前不乏成功之举，基金大力挖掘独门武器已成常态。根据统计，2010年三季度，230只股票成为基金的独门重仓（被一只基金单独重仓持股），较二季度末增加22只，增幅为10.58%。
　　大多数基金公司拥有自己的独门武器。统计显示，230只独门重仓分别被55家基金公司持仓。其中，除了金元比联、农银汇理、诺德、浦银安盛和天弘以外，其余基金公司均有各自的独门重仓（浙商基金、纽银梅隆未计算在内）。
　　拥有独门重仓数量较多的主要是宝盈、博时和华宝兴业等公司，它们分别拥有12只、10只和10只独门重仓股。其中，宝盈的独门重仓股包括保龄宝(002286)、常林股份(600710)、潮宏基(002345)、成发科技(600391)、大唐电信(600198)、海默科技(300084)、鲁阳股份(002088)、盘江股份(600395)、啤酒花(600090)、沈阳机床(000410)、英力特和中国重汽(000951)。
　　博时旗下的4只基金则将出版传媒(601999)、将合肥三洋(600983)、江南高纤(600527)、金自天正(600560)、老凤祥(600612)、太阳鸟(300123)、武钢股份(600005)、新海宜、浙江东方(600120)、中国远洋(601919)等10只个股纳入独门武器篮筐当中。
　　华宝兴业旗下的4只基金也相中了不同的股票。华宝兴业宝康债券打新之时不期然瞄中了宝莫股份(002476)、长高集团(002452)、生源股份和万讯自控(300112)4只新股。同门的另外一只债基华宝收益(240008)A则独家持有数字政通(300075)和兔宝宝。另外3只股票方向基金--华宝兴业动力组合(240004)、华宝兴业多策略和华宝兴业先进成长(240009)也分别单独重仓1只（中铁二局(600528)）、2只（宝胜股份(600973)、金枫酒业(600616)）和1只（鞍钢股份(000898)）股票。
　　此外，诺安、鹏华、泰信等公司也对独门武器也有较多偏好，均持有9只独门重仓股。此外，资产规模居前的华夏、嘉实、易方达、南方也分别持有8只、7只、7只和7只独门重仓股。
　　博时创业变身掘黑大户 6只独门武器表现各异
　　部分基金对独门武器的热情极大。根据统计，今年三季度末，持有独门重仓数量最多的是博时创业成长。该基金刚于今年6月1日成立的基金，以深入研究创业成长型公司，挖掘该类公司的投资机会为投资目标。
　　9月末时，博时创业成长单独重仓了出版传媒、合肥三洋、江南高纤、金自天正、新海宜和浙江东方6只股票，持股数分别399.99万股、449.98万股、539.82万股、348.27万股、393.54万股和649.98万股。上述股票除了出版传媒、新海宜表现稍次，其余个股涨幅均超过10%，其中江南高纤涨幅更达32.33%。
　　另外，宝盈核心优势、鹏华盛世创新(160613)也各自拥有5只不同的独门重仓。前者独家重仓了保龄宝、成发科技、大唐电信、啤酒花和英力特；后者将富安娜(002327)、汉商集团(600774)、航天科技(000901)和钱江水利(600283)、万泽股份(000534)作为独门武器。
　　主动偏股基金中拥有较多独家重仓的还包括华商动态、新华行业和中邮核心优势，它们均有4只独家重仓股。其中，华商动态阿尔法延续了之前挖掘黑马的传统，将独门重仓的数量从前一季度的5只减少至4只，闽闽东(000536)、闽福发A、中炬高新(600872)继续留在其独门武器名单里，智光电气(002169)成为其新进独门重仓，二季度其一度独家重仓的七星电子(002371)和长春高新(000661)虽继续留在其十大重仓名单中，但这两只股票已经迎来更多个股关注，被其他基金分去一杯羹。
　　新华行业周期轮换独家重仓持有北巴传媒(600386)、大杨创世(600233)、飞亚达A和洪城水业(600461)，持股数分别为49.47万股、30.48万股、65.21万股和57.47万股，占各家公司流通盘的0.12%、0.31%、0.82%和0.41%。
　　同样地，中邮核心优势也独自重仓持有ST皇台、沧州大化(600230)、山东药玻(600529)和通威股份(600438)4只个股，占各家公司流通盘的4.63%、3.47%、2.71%和1.56%。其中，ST皇台和沧州大化在过去一个半月里表现最好，10月8日至11月12日累计分别上扬了17.16%和18.95%。
　　4只牛股涨幅逾50%
　　独门基金净值水涨船高
　　不过，230只独门重仓整体四季度以来表现却是一般。据统计，这些个股平均上扬了10.62%，相比之下，同期全部重仓股平均涨幅为10.72%，沪深300指数更是上涨了12.14%。
　　当然，独门重仓股中不乏牛股。表现耀眼的包括恒源煤电(600971)、海南航空(600221)、西藏天路(600326)和哈高科(600095)，10月至今，它们各上扬了67.22%、55.76%、54.55%和50.2%。
　　不过，这些牛股对各自重仓基金业绩带动各有不同。虽然万家公用(161903)事业三季度末仅持有恒源煤电90万股，但10月以来该基金业绩表现不俗，单位净值累计增长了14.42%。值得一提的是，该基金另外两样独门武器--郑州煤电(600121)和天富热电(600509)10月以来走势同样强劲，分别上扬26.68%和7.63%。
　　持有海南航空499.98万股的中银行业优选表现稍次，同期回报率为8.78%。分别持有西藏天路、哈高科183.47万股和525.25万股的中邮核心主题和中银动态策略(163805)单位净值10月至今分别上扬了8.02%、8.13%。有趣的是，与万家共有事业不同，上述基金仅有一只独门重仓股。
　　相反，联创光电(600363)、新华传媒(600825)、富安娜和东风科技(600081)等独门重仓却表现垫底，10月以来分别下跌16.45%、14.51%和12.79%、10.97%。上述个股9月末时分别被泰信蓝筹精选(290006)、南方宝元债券、鹏华盛世(160613)创新和中海量化独家重仓。（.证.券.日.报 ）

　　机构席位交易频繁 或为基金调仓换股
　　年底基金排名压力升温，市场不确定因素却在增加，基金持仓或也开始出现异动。《每日经济新闻》记者统计发现，包括基金在内的机构席位连日来交易频繁，颇耐人寻味的是，在这一波频繁买入卖出中，机构间还明显出现了分歧。
　　频登龙虎榜
　　受大盘蓝筹股反弹受阻影响，公募基金等机构调仓换股再现端倪。
　　据交易公开信息披露，连日来，包括公募基金在内的机构席位动作频繁。数据显示，11月11日，10月份经济数据公布当日，基金重仓股福星股份遭到4大机构席位抛售约4200万元，同时，一家机构席位大手笔买入1550余万元；此外，同为基金重仓概念的闽闽东当天也遭到机构席位抛售，两大机构席位合计卖出近1900万元。
　　机构席位调仓延续到11月12日，物联网概念股新大陆遭到三大机构席位抛售超过1亿元，同时，电力股韶能股份却被一家机构席位抢入超过1000万元。此外，在浙江阳光、ST唐陶、宝光股份、中海油服和韶能股份等也同样引发了机构席位躁动。
　　北京一位基金研究员告诉记者，面对日益逼近的年底排名收官战，基金择牛抢入的动力也随之增大；尤其是10月经济数据的公布或会让基金经理对后市行情作出重新判断。
　　机构步调分化
　　对于这一次调仓换股，机构投资者间并没有形成统一步调，对于一些个股的买入卖出，机构席位间做出了截然相反的操作。
　　交易榜单显示，11月11日，电力概念股桂东电力遭到两大机构席位抛出4300余万元，同一日，另外两大机构席位合计买入4000万元；此外，中海油服11月12日遭到4大机构席位抛售过亿元，同日两大机构席位合计买入2900余万元。
　　在这轮调仓换股中，机构对一些热门行业个股的态度颇值得玩味。数据显示，低碳概念股浙江阳光11月12日遭到四大机构席位抛售超过1.4亿元，同日，另外一家机构席位买入超过2800万元。
　　在这一轮机构投资者频繁动作中，操作步调显然出现了分化，甚至对一些热门行业也是这样。上述基金研究员告诉记者，10月经济数据出炉以及存款准备金率上调可能击破了基金业内对于四季度整体乐观的预期；甚至对于此前一致看好的产业个股可能也出现了分化。
　　或做高抛低吸
　　卯足了劲冲上3100点后，后期股指大幅反弹的预期降低，机构高抛低吸做波段的冲动在增强。北京一位资深市场人士这样告诉记者。
　　数据显示，闽闽东在11月11日遭到两大机构席位抛售1900万元之后，12日又被机构抢筹6000余万元。值得关注的是，11日，该股一度冲击涨停，机构席位很有可能卖出在高位，12日买方力量非常强劲，在大盘跳水跌破3000点的背景下，该股逆市上涨1.14%，成为场内为数不多收红的牛股之一。
　　北京一位基金经理告诉记者，公募基金做波段的可能性并非不大，面对年底排名压力增加，基金苦寻牛股的同时，也会适当调整一些个股的仓位把握，依靠高抛低吸赢得更多收益。（.李.新.江　.每.日.经.济.新.闻）

　　假摔还是见顶？基金争议A股行情
　　一路高歌猛进的A股，上周五突然出现断崖式跳水。是假摔还是见顶？基金经理对近期行情看法不一。
　　上周五，上证综指下跌5.16%，深成指跌幅更是达到7.00%。共有152只非ST个股跌停。大宗商品全线暴跌，13个品种跌停。
　　这是货币政策转向给市场心理带来的压力。
　　摩根士丹利华鑫认为，CPI新高效应进一步增强加息预期，投资者对后续流动性产生担忧。而随着紧缩政策频繁出台，信诚基金投研人士认为，货币政策由适度宽松逐渐转向稳健。
　　货币政策紧缩效应将逐渐显现，这将降低经济基本面对市场乐观情绪的支撑。摩根士丹利华鑫认为，未来市场可能会有震荡，且震荡的时间将拉长。
　　不过，多数机构依然较为乐观。如上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉认为，周五市场的大跌是对央行货币政策转向的反应，目前来看，市场上升的逻辑没有发生根本性的变化，存量资金的结构调整还没有完成，市场流动性充裕的状况不会马上发生根本性变化。从基本面来看，明年一季度开始经济有望见底回升，因此对后市仍持相对乐观态度。
　　汇丰晋信认为，前期因流动性和通胀预期而受到炒作的板块可能逐步降温，市场面临一定的短期调整压力。但从中期来看，随着经济逐步企稳复苏，对A股市场中期走势依然乐观。
　　大成基金判断，短期调整后趋势仍然向上。支持其乐观预期的因素在于：目前仍处于政策调整初期和中期，经济和市场大势仍会向上；当前的经济扩张和大宗商品上涨需要时间扩展，直至整体物价水平变动率明显上升。这一过程完成预计在明年2季度之后；货币供应、信贷和地产、汽车等耐用品销量等领先指标持续回升，同步指标强劲；存款活期化再度开启。（.上.证.辛.闻 ）

　　基金增配综合地产 减配传播食品
　　民生证券基金研究中心
　　民生证券基金研究中心对建仓期满的347只主动型股票方向基金进行的行业资产配置动态监测显示，上周，基金主要增配了综合、地产、农林、金属等行业，主要减配传播、食品、电子、医药、公用等行业。
　　从增配强度来看，根据测算，上周平均增配强度较大的行业主要有综合（其强度为37.90，下同）、房地产（21.34）、农林牧渔（12.05）、造纸印刷（11.25）、石油化工（10.83）、金属非金属（7.13）等行业。
　　从增配的基金数量来看，上周共有85.91%的基金增配综合行业，82.45%的基金增配房地产业，83.82%的基金增配农林牧渔业，80.49%的基金增配造纸印刷业，81.28%的基金增配石油化工业，83.58%的基金增配金属非金属业，83.82%的基金增配交通运输业，84.56%的基金增配建筑业，82.11%的基金增配机械设备业，67.45%的基金增配服务业，57.64%的基金增配金融保险业，51.01%的基金增配木材家具业。
　　周各行业基金平均增配强度(截至11月12日)
　　从减配强度来看，上周基金平均减配强度较大的行业主要有传播文化（其强度为22.64，下同）、食品饮料（21.89）、采掘（20.42）、电子（19.83）、医药生物（12.86）。
　　从减配的基金数量来看，根据测算，上周共有85.23%的基金减配传播文化业，84.27%的基金减配食品饮料业，84.76%的基金减配采掘业，86.39%的基金减配电子业，83.29%的基金减配医药生物业，81.91%的基金减配信息技术业，83.76%的基金减配公用事业，75.69%的基金减配批发零售业，61.38%的基金减配纺织服装业。
　　上周各行业基金平均减配强度(截至11月12日)
　　上周行业资产增减配强度排名前十的基金公司为中邮创业（其强度为311.85，下同）、中欧（308.44）、光大保德信（298.34）、工银瑞信（288.41）、银华（282.94）、宝盈（280.05）、南方（279.09）、建信（275.83）、国联安（273.95）和浦银安盛（270.57）。（.中.国.证.券.报）