在11月12日举行的第六届中国证券市场年会上，证监会相关负责人表示，目前上市公司持续盈利能力非常突出，回报投资者的意识也在不断提高，2009年上市公司分红首次超过了当年上市公司的总融资量。

　　上市公司分红首次超过当年的融资额，这在中国资本市场成立20年来还是第一次出现。这一方面反证了中国股市一直存在重融资轻回报的陋习，另一方面也说明随着制度建设的不断完善，上市公司的分红开始“积极”起来。但是，这种转变到底能持续多久，才是市场最为关注的。

　　统计数据显示，截至今年8月3日，在挂牌的1898家A股上市公司中，除了86家没有可比数据之外，其余1812家上市公司累计融资23423.02亿元，而其近三年分红为7057.02亿元，分红额度占融资额度的比例为30.13%。而且上市公司的分红呈现出“几家独大”的特点——中石油、工行、建行、中行位列A股近三年分红额度前四位，这4家上市公司近三年累计分红3710.4亿元，占全部上市公司分红额度的52.58%。

　　表面上看，上市公司的分红越来越“慷慨”了，其实，最大的赢家不是为上市公司融资作出巨大贡献的二级市场投资者，而是上市公司的大股东。以中石油为例，2008年、2009年中石油累计分红980.19亿元，近千亿元的分红看起来不少，但A股投资者得到的只有其中的24.5亿元，更多的财富进入了大股东的腰包。

　　此外，若不是2008年出台的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》将上市公司的再融资与分红挂钩，或许分红超过融资额只能是市场的一种愿望而已。但即便在这一规定下，股市上的“铁公鸡”仍比比皆是，近三年从未分过红的上市公司高达618家，像*ST金杯，挂牌18年来没有进行过一次现金分红。

　　什么时候中国股市真正改变了重融资轻回报的陋习，“分红超过融资额”才不会再成为新闻。 □曹中铭