爱尔兰和葡萄牙的5年期主权信贷违约掉期价格（CDS）双双升至历史新高，分别达到597.40和457.38，希腊和西班牙也有较大幅度的上升，已经逼近历史高位。在国债市场方面，希腊、爱尔兰、葡萄牙和西班牙四国的10年期国债到期收益率也均大幅攀升。受此影响，欧元兑美元汇率从1.4039美元下跌至1.3919美元，盘中最低下跌至1.3886美元。

　　从短期来看，希、爱、葡、西这几个国家的主权债务繁重问题很难找到有效的解决办法，但是由于此前欧盟与IMF联合推出了7000亿欧元救助计划，我们并不认为欧债危机会对全球范围的金融市场带来严重冲击。

　　尽管如此，这不免使得外汇市场的注意力，从美联储启动新一轮量化宽松重新聚焦在欧洲债务问题上。欧债危机的反复势必使得欧元承压，预计近期美元大幅贬值趋势或将就此终结。并且，一旦某个欧洲债务繁重国不得不寻求救助基金的帮助，那么这会对市场的担忧情绪和欧元汇率的波动起到推波助澜的作用。

　　从欧元兑美元汇率的中期趋势来看，美国经济受益于内需恢复，复苏基础扎实，复苏步伐领先欧元区；在财政与货币政策上，美国也拥有更多独立与灵活的实施政策的空间，而相反欧元区国家在财政政策的实施上则面临更多的被迫与不确定性。加之导致欧债危机的体制问题在中长期内难以根除，美元将至少在中期保持强势。

　　德国近日公布的经济数据显示，9月份出口额环比增长3%，好于预期的增长1.5%，表明出口仍然是当前拉动德国经济的主要动力之一。但月份进口额环比下降1.5%，显著低于预期的增长，显示出德国内需仍然疲弱。同时9月份工业产值（季调）环比意外下降0.8%，市场预期为增长0.4%，进一步证明德国内需不振。

　　当前，作为欧元区主要国家之一的德国由于内需疲软，经济增长很大程度上依赖于出口的表现，所以德国强烈反对美国的第二轮货币量化宽松政策也是理所当然。