急跌后尾盘企稳 短线或将反抽

　　受外围市场的不振等因素的影响，今日A股市场出现了大幅低开的格局，其中上证指数以3121.92点开盘，大幅向下低开25.82点。随后由于小盘股以及部分指标股的活跃，大盘一度企稳回升，最高摸至3150.15点。可惜的是，由于指标股的反向作用等因素，大盘突然跳水，午市后跌幅进一步扩张，上证指数最低探至2975.16点。尾盘略企稳，并以2985.44点收盘，大跌162.31点或5.16%，成交量为3037.5亿元。

　　对于本周A股市场的走势来说，呈现出典型的先扬后抑的走势，尤其是本周五大盘出现了暴跌的态势。之所以如此，一方面是因为美元的反弹以及欧元区债权危机阴影再现。另一方面则是因为机构拉高指标股所引发的反向指标效应，本周四如此，本周五也如此，盘中中石化的崛起似乎吹响了空头反扑的号角，如此来看，大盘呈现出护盘不成反受伤的走势特征。不过，由于2900点至2950点一线是历史天量的聚集区，因此，在此点位面临着较强的支撑，也就是说，下周初A股市场或有企稳的可能性。（金百灵投资）

　　本轮沪指调整目标2850点

　　市场历来就是一只怪兽，要想精准把握其波动实在有难度，我们前面的文章说会大幅波动，不料震荡会如此之大。指数震荡超出预期，市场短期的调整时间就会延长，至于中长期趋势，我们实在找不出市场已经见顶的理由，相比较于09年的8.30调整，目前不可同日而语。09年8月份时的经济状况开始令人担忧，大宗商品飞流直下，运输市场的运价一泻千里，市场确实比较悲观，然而目前流动性及其泛滥，原材料价格高歌猛进，或者维持高位。对于国内货币政策的转向连抵消发达国家的央行注资都要打问号，我们何来大环境的改变导致市场趋势转变呢？

　　G20峰会正在进行，大多数国家都批评美联储的定量宽松货币政策，全球投资者担忧美国会有所收缩定量宽松货币政策的规模，美元指数连续反弹，不过有意思的是人民币持续升值，再创汇改以来新高，全球大宗商品并不下跌，黄金维持历史高位，原油也频创新高，何以？美元下跌趋势不可逆转。国内货币政策的时滞性就不用多说了，一言以蔽之就是通货膨胀会延续。细数国内外政策，中期向好的趋势犹存，目前的调整只是上升途中的休息。

　　自用油免税和国际油价导致“两桶油”的坚挺确实比较讨厌，大有掩护涨幅偏大的个股出货的嫌疑，大多数股票的杀跌对市场的人气打击较大，技术形态也受到破坏，而成交量持续在高位不缩小增加了市场的压力。从后市看，市场的成交量必须萎缩是市场企稳的必要条件。从黄金分割率看，本轮调整的目标点位为2850点。对于下周走势，我们认为先是小阴小阳的抵抗，最后目标直接向2850点后结束调整。（倍新咨询）

　　低估值蓝筹可对指数做支撑

　　周五沪，深股指双双跌破心里基准线的中轨，并且股指跌幅创上升趋势以来中的极端。从盘面看，尽管大盘跌幅较大，但尚无明显的止跌信号。同时，量能却出现大幅放大，显然有众多资金出逃。探究暴跌原因，一方面因为国内大宗商品期货价格的大幅波动，使得市场对后续行情产生一定担忧。另一方面则是因为石化双雄等品种的异动，使得指数出现虚假走势，也让许多获利资金有了借机出货的想法，致使做空能量不断释放。

　　调整很凶残！缓涨急跌，单根长阴线一举击穿5、10、20日均线，意味着一个月的指数投资收益将化为乌有。周K线也出现罕见的高位阴包阳。我们认为，多空僵持后股指选择出乎预料的向下突破其结果不利大盘短期走势，但对中期走势影响微小。理论上说，暴跌下，多头心理如果溃败其结果是股指出现疯狂的放量调整，之后在多翻空力量释放完后才会进入短线反弹。这个过程的时间周期也许很短，但个股杀伤力惊人。但这种极端现在可能不会出现，由于目前低估值蓝筹可对指数做支撑。指数下跌空间将有限，更多的还是前期上涨透支的题材股、中小盘股的结构性休整。

　　我们认为，大盘短期确实需要调整，但中期走势仍可看好。虽然目前国内货币政策正由宽松转向紧缩。一月之内，央行一次加息、一次上调存款准备金体现了其对于流动性泛滥和通胀压力上行的持续忧虑。但中国经济是在维持经济平稳快速增长的基础上实施结构转型，经济基本面比较乐观；且全球流动性泛滥的现象在短时间内很难解决。继续加息更是会加速热钱流入，人民币也同样面临升值压力。此轮流动性上涨行情的基本因素没变，资本的逐利性决定了目前结构性行情仍可继续下去。目前投资者不必对暴跌过于恐慌。（世基投资）

　　快调诱空谋划中期策略 个股热点埋伏卷土重来

　　周五沪深两市跳空低开，股指上午经过短暂企稳后，在10点40分前后急挫探底，个股普跌，全日继续跌势，午后沪指快速下探，所有板块悉数下挫，金融股领头权重股大跌。两市成交量明显放大。中石油、中石化继续逆势飘红。收盘本周指数下探4.6%，报一根略带上下影线的中影线。

　　盘面上来看，无一板块上涨，其中稀土永磁、生物制品、石油开采、保险、物联网跌幅相对较少，而航空航天器制造、证券、航空运输、航天军工板块跌幅都在7%以上，个股出现大面积跌停。四只新股表现较好，N和顺电涨93.81%居首。总体上沪深两市上涨家数仅为102家，下跌家数达到1776家。另一方面，周五现货大宗商品全线暴跌，PTA、菜油、白糖、棉花、PVC、棕榈油、豆粕、大豆、塑料、豆油、橡胶、沪锌、沪铜均跌停。在政策风险的释放下，前期牛市领涨龙头品种出现恐慌性离场，形成多杀多的格局，这意味着一波涨势可能暂告一段落，投资者宜密切关注空头信号，保持谨慎与灵活。其实从昨天起，市场便已经发出一个信号：股指期货主力合约在离交割还有一周的时候完成了切换，1012合约的持仓量和成交量都超过了1011合约，成为名副其实的主力合约。如此早的换月，纵观海内外市场都是很少见的。从近期期指的多空合约变化来看，市场之所以出现那么早的换月，主要是因为1011合约此前的升水太高，导致多方心态出现分化，从而提前到1012合约上“展开战斗”以图延续其强势。但过早的换月也使得套利盘开始入场，空方打压的力量也增加了。最后反应到盘面上的情形相信大家在这两天中也深刻体会到了，所以也就不多说了，反正在市场中，只要两桶油不出现流氓般的涨停，市场的恐慌就不会演绎的如此迅速。但反之另一方面来说，指数的快速调整也是大盘释放风险的一个较好方式，毕竟八股上涨幅度过大，有风险释放要求。

　　本周综合来看，年内第四次上调存款准备金率的消息对股市几乎没有形成任何的影响，但随后市场出现高位强制修正的迹象来看，带来的结果是快速的洗盘，使得前期上涨踏空的资金逢低吸纳筹码的机会，所以我们再次继续坚定的看好后市。短线的震荡将会进一步稳固并踏实后市上涨的基础。

　　上证综指来到4月中的高点，出现高位换手亦属正常现象。从历次大行情来看，这个位置的天量堆积恰恰是未来多方发动进攻的必要积蓄。短期猛烈的回调恰恰是给了长线布局的大好机会，依然看好后市行情。仍然建议逢低关注煤炭、有色金属等资源股、央企整合概念股、航天军工股等等。（宁波海顺）