三维丝:推行股权激励方案意在长远_顶尖财经网

三维丝:推行股权激励方案意在长远

加入日期:2010-11-11 16:11:57

  国都证券 巩俊杰

  1、公司公布股权激励草案。公司公布股权激励草案:股权激励计划包括限制性股票激励计划和股票期权激励计划两部分,所涉及的公司股票总数为260万股,占公司股本总额5,200万股的5%。

  2、行权条件较低。限制性股票激励计划和股票期权激励计划的解锁/行权条件相同,分别是2011、2012、2013年净利润不低于2009年度的144%、172%、207%,且净资产收益率不低于7%、7.5%、8%;相当于2010-2013净利润年复合增长率为19.9%,这一增速低于市场对公司50%的普遍预期。

  3、股权激励利于公司长期发展。公司只有创始股东与创投公司,没有高级管理人员持股,制定实施本股权激励计划的主要目的是完善公司激励机制,进一步提高管理层和员工的积极性、创造性,促进公司业绩持续增长,在提升公司价值的同时为员工带来增值利益,实现员工与公司共同发展。

  4、盈利预测和投资评级。预计公司2010-2012年营业收入2.08、3.12、4.68亿元,净利润2900、4500、6800万元,每股收益0.56、0.87、1.30元,对应市盈率分别为77、50、33倍,尽管短期估值偏高,但未来仍然有业绩超预期的可能性,公司成长性良好,看好环保行业在“十二五”期间发展前景,给予公司“推荐-A”评级。