年报必炒题材

　　高送转，是历年必炒之题材，长盛不衰。无论市场是熊是牛，每年高送转题材总能火上一把，所不同的只是炒作力度大小。从持续时间来说，该板块每年都会炒上两次，第一次为年报亮相前后，从头年的11月左右开始，持续到次年4月年报公布结束甚至更久，第二次为半年报亮相前后，此外，题材股总是牛股频出。

　　从以往走势来看，具备高送转预期的个股通常都会受到市场热捧，但投资者需要提前布局此类个股。国泰君安认为，从高送转股的历史走势情况看，高送转方案公布前市场走势最为强劲。

　　国元证券分析师聂瑞则表示，在追逐年报高送转题材时，首先要选择高送转可能性较大的公司，最主要的是提前“潜伏”，才能享受股价快速上涨的快感。高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资作准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。中小板和创业板中高成长性的个股或成为高送转集中地，投资者可重点关注。

　　在选股思路上，分析人士指出，高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高，同时公司也具有较好的经营能力，只有公司业绩好、成长性高才会有较大高送转预期。

　　进入布局期

　　从以往经验来看，每年的高送转行情，从11月开始市场便开始罗列有潜力的个股，开始炒作。

　　有券商分析师指出，从三季度上市公司前十大流通股的变动情况看，各大投资机构己经开始对一些有高送转潜力小盘股进行了布局。不妨从三季报中包括基金、社保、险资、QFII等机构的三季度建仓、增仓股中积极挖掘此类个股机会。

　　业内人士认为，成长性好、盈利能力强是股本扩张的最基本条件，可根据上市公司三季报业绩等布局高送转概念，有潜力的公司三季报一般具有以下特点：一、主业盈利状况好；二、具备充足的资本公积、每股未分配利润；三、最近两年未进行过高比例送转；四、总股本较小。

　　从以往的情况来看，高送转股往往为中小盘股，据统计，中小板与创业板是2009年报高送转股的主力军，几乎占据近一半份额，且这些个股都是细分行业龙头，成长性和行业成长性好，具有强烈的股本扩张愿望，各路机构都已潜伏其中，提前布局。

　　“相对于大盘蓝筹股，一些成长性好的中小盘股，通过高送转扩张股本的预期更为强烈。”市场人士表示。

　　关注潜力个股

　　具体而言，哪些个股更具有高送转潜力呢？分析人士表示，中小板、创业板，更可能成为高送转预期的高发区。由于过高的股价不利于成交活跃度，从活跃股价来看，中小盘股的送转要求最强，此外，还要综合资本公积金和未分配利润指标等指标加以筛选。

　　目前，目前两市近二千只个股中，科伦药业(002422)每股净资产28.27元，每股未分配利润6.46元，均排在第一位，每股资本公积金20.41元，位列第二。国民技术(300077)每股资本公积金21.12元，排在第一位，每股净资产24.51元，位列第二。具有较高的高送转能力。

　　另外，汇川技术(300124)、海普瑞(002399)、数码视讯(300079)、华平股份(300074)、杰瑞股份(002353)、赛马实业(600449)、亨通光电(600487)、浙江医药(600216)、恒源煤电(600971)、一汽富维(600742)等每股净资产、资本公积金较高的个股，也均为具有较强的送转股潜力的个股。

　　潜力个股点将台

　　科伦药业(002422)

　　送转指数：☆☆☆☆☆

　　入选理由：截止三季度末，科伦药业每股净资产28.27元，每股资本公积20.41元，为目前两市中，每股净资产最高的一家公司。虽然目前的总股本己达2.4亿，相对其他个股来说盘己是不小。但业内人士认为，由于公司不仅拥有较高的每股净资产等，还拥有较快的成长性，年报推出高送转可能性很高。

　　三季报显示，公司1-9月实现营业收入同比增长21.32%；归属于母公司所有者的净利润同比增长57.30%，基本每股收益达2.19元。公司并预计2010年全年归属于母公司净利润同比增长50-70%。

　　分析点评：分析人士指出，公司作为大输液行业领军企业，凭借规模效应、技术领先、成本优势等，公司仍将保持快速发展；未来随着扩产项目的建成和产品结构的日趋合理，收入规模和净利润增长可望保持较快的增涨势头，推高公司的股价。

　　国民技术(300077)

　　送转指数：☆☆☆☆☆

　　入选理由：有“中国IC设计第一股”之称的国民技术，每股资本公积金21.12元，排在两市个股的第一位，每股净资产24.51元，位列第二，总股本1.08亿。三季报显示，1-9月实现主营收入54109.82万元，同比增长85.96%，净利润14479.15万元，同比大增98.08%。

　　据了解，从去年下半年以来，公司移动支付营收呈现出较好的增长势头，今年上半年销售额实现环比增速142%。此外，值得一提的是，公司业绩具有一定的季节性，从以往来看，四季度是公司传统类产品比如UKEY及通讯芯片的发货高峰，此外，公司重点培育的CMMB移动电视芯片以及可信计算等新产品有望在四季度贡献一定的收入。

　　分析点评：海通证券分析师邱春城认为，国民技术作为国内少有的IC设计类企业，具有一定的稀缺性；同时，在移动支付、可信计算、安全存储、TD-LTE终端射频芯片、CMMBTuner芯片等多方面有较为雄厚的技术储备，将成为公司长期增长的源泉。

　　交技发展(002401)

　　送转指数：☆☆☆☆

　　入选理由：交技发展每股净资产9.31元，每股资本公积6.27元，推出高送转的机率似乎不是很高。不过，以公司目前仅5320万的总股本来看，年报推出高送转依然是值得期待的。

　　据了解，公司主要业务在高速公路细分市场，由于目前我国高速公路单位里程投资额中智能交通系统投资的比例平均约占2至3%，与国外10至15%的比例相比明显偏低。同时，5至8年前建成的高速公路智能交通系统逐步进入信息化需求的升级改造阶段，市场需求稳定增长。公司1-9月实现营业收入同比增长17.50%；归属母公司所有者净利润同比增长44.94%；每股收益0.66元。

　　分析点评：券商分析师表示，公司脱胎于上海船研所，背靠国资委，技术开发有一定的实力和历史积淀；智能交通细分市场增长稳定，近几年，国家对智能交通的日益重视，智能交通系统行业的年均投资增速达到了20%，给公司提供较大发展空间。

　　力生制药(002393)

　　送转指数：☆☆☆☆

　　入选理由：今年4月份才在中小板挂牌的力生制药，不管从每股净资产14.24元，还是每股资本公积11.09元来说，都具备了高送转的能力。此外，分板人士指出，相对中小板许多走势潚洒的个股来说，力生制药自上市冲高回落以来，股价下跌了近20%，预计年报可能高送转，进而刺激公司股价活跃。

　　值得一提的是，自2007年至2009年累计亏损达1.09亿元，今年1-6月仍继续亏损2337万元，天津武田药品有限公司直接影响到公司经营业绩，本月5日，公司签订股权转让协议，将持有的天津武田药业25%股权转让给日本武田公司，转让价格为1.2亿元人民币。公司表示，本次转让股权主要是为了减少亏损，确保力生制药全体股东的利益，转让对经营业绩没有不良影响。

　　分析点评：申银万国分析师罗鶄表示，力生制药是以降压药为主，兼具其他品种的普药龙头企业，随着医疗保险体制的推广和国家基本药物制度的实施，公司将从中受益。

　　浙江医药(600216)

　　送转指数：☆☆☆

　　入选理由：作为一只在今年前三季度公司实现收入35.61亿元，同比增长40.6%；净利润8.68亿元，同比增长18.5%，每股收益1.93元的二线蓝筹股来说，浙江医药目前的总股本虽然己达4.5006亿股，但每股7.80元的每股净资产、每股4.93元的未分利润，加上每股1.01元资本公积，无异也具备了高送转的条件。

　　目前，治疗肺癌的“甲磺酸普奎替尼”和广谱抗菌盐酸昌欣沙星两个国家一类新药目前在临床Ⅰ期阶段。因此，未来公司新药的推出有望推升公司的估值水平。

　　分析点评：国泰君安分析师郑磊指出，VE市场短期的供不应求可能成为公司股价表现的催化剂， VE价格曾在7月达到最低时的110元/千克，近期在供货略有紧张的带动下，逐步回升，市场最新报价已提高到了135元/千克，预计VE价格将继续稳中有升。预计公司2010、2011年每股收益分别为2.91元和3.14元，按照11年15倍市盈率，给予公司目标价47元。