广百股份继续坚持外延扩张为主的基本战略，近期陆续签下了珠江新城和北京路等物业。2010年5月公司武汉店已经正式开业，预计年内还将有成都店、河源店、北京路GBF和珠江新城春季商场等4家新店开业；公司11年开店最低目标是3家，分别为湛江店、花都凤凰店和珠江新城新天地购物中心。

　　租金上涨压制公司业绩释放：基于持续扩张带来的租金规模快速上升推动了公司销售费用的增加，从而使得公司短期业绩释放存在一定压力。

　　盈利预测：我们预计2010-2012年公司归属于母公司所有者的净利润分别为18561万元、22818万元、27084万元，同比增长12.1%、22.9%、18.7%。EPS分别为1.10元、1.35元和1.60元。

　　投资评级：给予公司目标价38元/股，对应10、11、12年PE分别为35、28、24倍。维持“买入”评级。