李稻葵：货币政策应转向稳健
　　清华大学金融系主任、央行银行货币政策委员会委员李稻葵撰文称，中国10万亿美元的货币存量已高居世界第一，货币与GDP之比更达到了创世界纪录的200%，极高的流动性带来的是未来5-10年随时引爆的系统性金融风险。为了保证中国经济持续稳定、健康的发展，严格控制系统性金融风险已经成为未来中国经济战略的底线。
　　李稻葵指出，今天的中国已经是世界第一大货币发行国，尽管人民币尚未具有国际货币的地位，但中国货币与实体经济活动之比已经高居世界之首。更重要的是，在人民币升值的压力下，国际、国内投资者往往显得过分乃至于盲目的乐观，因此，中国的系统性金融风险已在上升。要防范这一风险，应在实体经济健康恢复的前提下，将货币政策由积极、适度宽松转向稳健甚至于谨慎或者从紧，并严格监管资本市场与金融机构，高度谨慎地推动资本账户的开放。

　　李慧勇：年内或同时上调存款准备金率和启动加息
　　自从央行10月20日启动加息以来，有关于货币紧缩方面的预期就一直在市场上弥漫。而近期央行的一系列举措又似乎是在默默认可着市场中的众多猜测。11月9日，央行在银行间发行了320亿元的1年期央票，并将发行利率再次上调了5个基点至2.3437%。这一举动使得1年期央票发行利率在过去的3周内有2周上行，累计升幅达到了25个基点。
　　从过去的经验看，1年期央票发行利率对1年期定存利率具有一定的指示作用，因此，近期1年期央票利率的再度上行并不断逼近1年期定存利率，让本就因为通胀预期而备受瞩目的加息再次成为市场的焦点。
　　对于央行近期连续上调1年期央票发行利率的主要原因，申银万国国内宏观经济分析师李慧勇表示，央行此举首先是进行正常的利率维护，借此维护一、二级市场利率的利差。同时，也希望能够借此达到稳定通胀的效果。
　　国泰君安的分析师也在今日发布的研究报告中提出了类似的观点，认为1年期央票发行利率再次上行主要原因在于即将公布10月份的通胀数据或将超预期。国泰君安之前预计10月CPI同比为3.9%，但从10月中下旬的数据看，10月份的CPI同比很可能突破4%，将再创年内新高。考虑到加息后，1年期央票招标利率对通胀上升的敏感度重新得到恢复，因此，国泰君安认为此次1年期央票利率上行，主要是针对10月通胀数据的超预期。
　　虽然目前市场上关于通胀和加息的预期都是愈演愈烈，但是这种预期究竟是否会转变为现实？对于年内加息的可能性，国泰君安的观点比较保守，认为由于目前中国货币政策的基调仍是适度宽松，因而年内是否会再度加息仍有待于12月初举行的中央经济工作会议对货币政策的再次定调。
　　而李慧勇则表示，虽然具体的时间点尚不明确，但是年内再度加息的可能性很大，而且有可能会同时动用上调存款准备金率和加息这两种价格工具。

　　王岐山：新兴经济体资本大量流入 通胀风险上升
　　第三次中英经济财金对话9日在北京举行。国务院副总理王岐山和英国财政大臣奥斯本共同主持对话。双方进行了坦诚、务实的讨论，取得积极成果。
　　会议认为，双方将进一步挖掘合作潜力，打造经贸、投资、金融、高新技术、基础设施、低碳经济、节能环保等合作亮点。英方重申支持欧盟尽早给予中国完全市场经济地位，并将继续发挥建设性作用。
　　王岐山强调，当前，全球经济正在逐步走向复苏，但存在很多不确定因素。新兴经济体资本大量流入，通胀风险上升。全球流动性过剩，国际金融市场动荡，冲击市场信心。共同促进全球经济强劲、可持续、平衡增长仍是世界各国面临的重大课题。当前的首要任务，是加强宏观经济政策协调，反对各种形式的保护主义，避免经济问题政治化，推动世界经济全面复苏。

　　梅新育：美联储正在输出社会动乱
　　从日本到美国,西方两个最大经济体的定量宽松货币政策先后落地:日本央行10月5日金融政策会议决定重新实施业已停止4年多的零利率政策,并创立总额35万亿日元的基金用于购入资产,以便为市场进一步提供流动性;市场议论多时的美联储第二轮定量宽松政策(QuantitativeEasing)落地,继第一轮定量宽松政策期间购买1.725万亿美元资产之后,美联储在当地时间11月3日宣布到2011年6月底以前购买6000亿美元美国长期国债,规模超过此前普遍预期的5000亿美元……国际货币体系核心国家滥发货币的货币洪灾已成事实。
　　在这种情况下,即使不考虑联储决策者们已经认识到未来两年美国刺激经济不得不更加倚重货币政策,为了避免输掉两年后的总统大选,本来就因为经济复苏乏力而在中期选举中惨败的奥巴马也势必只有更多地向货币政策寻找出路,这场货币洪灾也就很有可能进一步泛滥。
　　众所周知,由于美国在现行国际货币体系中占据核心地位,美联储大量增发的货币要不了多久就会通过贸易和资本流动等渠道涌入其它国家,任何一个奉行开放经济的国家都无法独善其身,当下尤其如此。由于众多发达国家金融机构背负沉重不良资产负担,其首要任务是尽快提高资产质量,即使获得充裕现金,他们也不会直接投资于中小企业,而是会购买所谓高质量资产。在这种情况下,泛滥成灾的流动性将流向资产市场和中国、巴西等热门新兴市场,抬高股票、房地产、大宗商品等资产价格,同时给其它国家、特别是热门新兴市场货币施加升值压力,从而间接有利于实施宽松货币政策的国家出口商。
　　更令人警惕的是,资产泡沫和通货膨胀从来就不仅仅是单纯的经济问题,同时也是复杂的社会和政治问题,基本生活必需品价格过度上涨更为敏感。面对这一切,伯南克先生,难道你不知道自己输出的不仅仅是天文数字的垃圾美元,不仅仅是经济调整的压力,更是社会动乱的风险吗？