一家机构推荐用友软件：软件龙头 空见广阔

　　用友软件(600588)：公司主要从事电子计算机软件，硬件及外部设备的技术开发，技术咨询，技术转让，技术服务；企业管理咨询；数据库服务；销售电子计算机软硬件及外部设备。公司是中国，亚太地区最大的企业管理提供商，早在1998年就推出完全BS架构的集团管理软件NC，12年来NC凭借先进的架构，成为中国高端软件市场数量第一的品牌。
　　公司在今年6月公告，经董事会会议通过，拟与全资子公司北京用友幸福投资管理有限公司共同出资成立北京用友投资中心(有限合伙企业)，注册资本为2亿元。公司与用友幸福投资分别以现金1. 98亿与0.02亿出资。同时公司决定以现金4702万元向全资子公司北京春元金软科技发展有限公司增资，增资款项全部列入注册资本。
　　公司近年收购兼并频繁，仅09年就进行了13次股权与资产收购。此次成立有限合伙企业，作为一个专业的运作平台，国泰君安预计将有助于公司把握产业整合机遇，提高投资收益。同时，根据公司09年报中对2010-2012新三年规划表述，投资被确立为公司的三大业务板块之一，公司将加强投资业务，并做好投资资产的经营和管理，形成公司重要利润来源和可变现资产。此次投资中心的成立贯彻了公司的既定战略。
　　此外，公司有多个成功的培育中小企业的先例。02年与03年分别发起成立的用友致远(后改名为致远协创)与用友软件(600588)工程(现名为瑞友科技)，目前在各自细分领域均具有较强竞争力，有望在今年冲击创业板。春元金软即是改名后的方正春元，公司通过08与09年的两次收购股权，使其成为公司的全资子公司。春元金软主要从事政府资源规划软件(GRP)的研究，开发，销售和服务等业务。公司在09年报中提到了整合用友政务软件公司和北京方正春园科技发展有限公司，巩固和加强财政软件及服务业务， 用友政务与春元金软均为财政管理软件领域的领先企业，后市不排除公司对两家企业的整合以加强财政软件领域的强势地位。
　　二级市场上，该股经过短暂的回调以后，近日底部企稳迹象明显，量能逐级放大。有明显的资金介入迹象。预计该股后市有望大幅上扬。建议投资者重点关注。（首证）

一家机构推荐金岭矿业：稀缺铁矿石龙头 年内注入金鼎矿业

　　继煤飞色舞高调演绎后，行情炒作进一步深化，稀缺资源成为当下资金追捧的宠儿。如厦门钨业、中钢天源、中科三环、横店东磁、红星发展等疯狂飙升，其凌厉上攻打涨停板的实力更是让人叹服，成为时下当之不愧的明星股。伴随大量资金的持续介入，稀缺资源概念股行情或将继续爆发。建议重点关注涨幅偏少的金岭矿业(000655)，公司作为A股正宗的稀缺资源概念龙头，前三季度净利润同比大增188.56%，且大股东承诺40%金鼎矿业股权的注入即将在年内靴子落地。
　　稀缺铁矿石唯一上市公司铁矿石涨价业绩大增
　　公司是国内唯一一家铁矿石资源类上市企业，是极为稀缺的投资标的。公司矿石产品赢利能力强，通过内生性和外延式扩张，资源储量不断增长，产品生产能力大幅提高。公司已通过定向增发收购控股股东拥有的铁矿石资源，拥有侯家庄矿区、铁山辛庄矿区和召口矿区的采矿权，三大矿区保有铁矿石资源储量3329.70万吨，可采铁矿石资源储量2295.1万吨。2009年，公司又迈出了跨省收购资源的步伐，收购新疆塔什库尔干县金钢矿业100%股权，采矿权范围资源储量推测估算约1576万吨。公司主要矿区的矿石品位均在50%以上，高于国内平均品位33%，优势突出。今年年初以来，国内外铁矿石价格一路走高，公司受益明显，产品涨价幅度较高。根据公司三季报显示，前三季度产品销售均价约1150元/吨，较去年同期上涨64.28%。同时，由于新增召口矿及相关资产，销售数量同比增加23.1%。产品销量和价格的同步攀升，使得公司前三季度营业收入、净利润分别同比增长96.33%、188.56%，每股收益0.66元。
　　大股东承诺注入金鼎矿业年内将靴子落地
　　40%金鼎矿业股权的注入即将在年内靴子落地。公司在三季报披露时，再次明确表示，控股股东山东金岭铁矿承诺：在2010年前向上市公司注入山东金岭铁矿所持有的山东金鼎矿业有限责任公司40%的股权；若在2010年12月31日前该股权未能注入上市公司，山东金岭铁矿承诺可由上市公司提出要求，签署相关协议，将所持有的山东金鼎矿业有限责任公司40%的股权委托上市公司经营管理。根据规划，金鼎矿业原矿产能将从100万吨扩张到300万吨。优质金鼎矿业资产的注入，一方面，有利于消除关联交易，可增加净利3000 万元，增厚业绩约0.05 元；另一方面，进一步推动了优质资源注入的进程，为今后的资源整合打下了坚实基础。随着岁末时节的来临，公司启动资产注入的时间点指日可待。
　　作为山钢集团的矿石资产整合平台，公司未来业绩提升潜力充足。公司已纳入山东钢铁集团。目前，除了公司外，目前山钢集团还拥有鲁银投资、济南钢铁、莱钢股份上市公司。山钢集团已经组建了专门的铁矿石资源整合平台山东钢铁集团矿业有限公司，用于整合山东境内的矿产资源。此外，山钢集团旗下资产中，金岭矿业是以铁矿石为主营业务的公司，效益良好。山钢集团在上市公司层面整合、开发铁矿石资源，从目前局面看，金岭矿业应为第一选择。因此，公司或将成为山钢集团唯一的矿石整合平台，未来很有可能进一步整合省内矿石资源，业绩进一步提升空间巨大。
　　二级市场上，该股基本面呈超预期增长，现每股收益0.66元，净资产收益率高达19%，盈利状况良好。但相比其它稀缺资源股最近走势，目前该股股价仍未得到充分释放，后市上涨动能充沛。加之，年内重组预期的提振，后市股价上行空间较大，建议重点关注。（金证）

一家机构推荐张裕A：单季增速虽放缓 长线前程仍似锦

　　1-3Q10净利同比增长22.6%，略低于市场预期。
　　1-3Q10，张裕营收、净利分别增长21%和22.6%，EPS1.69元；第3季度营收、净利分别增长11%和12.4%，EPS0.58元，略低于市场预期。
　　09下半年营收增速高基数对10下半年有影响。
　　09年第三、四季度，张裕营收增速分别达到32%和40%，高基数对2010年下半年增速有影响在情理之中。由于高基数，我们预计，营收增速放缓势头可能延续至第四季度。但看得长期一点，张裕品牌优势突出，且09年开始的细分市场、分类营销模式已为未来几年持续快速增长打下了基础，葡萄园、酒庄建设也在按计划推进，我们认为张裕应能与行业保持同步快速增长。
　　中高档产品为主战略继续推高毛利率。
　　张裕在葡萄酒上坚持以中高档为主，这推动了其毛利率持续走高。3Q10，公司毛利率同比上升0.8个百分点至71%，前3季度同比上升1.5个百分点至71.6%。
　　看好持续快速增长前景，维持强烈推荐评级。
　　根据3季报，我们小幅下调张裕10-12年EPS至2.6、3.26和4.02元，同比分别增长21.7%、25.3%和23.2%。以10月27日110.12元的收盘价计算，10-12年A股动态PE分别为42、34和27倍，B股100港元计算的动态PE分别为33、26和22倍。我们认为，张裕是分享国内葡萄酒行业快速成长的最好标的，虽然短期内估值偏高会导致股价上涨需以时间来换，但长期来看，公司股价仍有上升数倍的空间。若短期业务波动带来股价调整，将是介入良机，我们维持对张裕A股强烈推荐评级。（平安）