中金公司 黄文倩 郭海燕 发展趋势: 预计四季度行业渠道去库存结束,营业收入增速将有所回升;国内彩电市场竞争仍将非常激烈,外资品牌降价争夺市场份额将对公司收入增长形成较大压力;LED彩电价格可能继续走低,四季度毛利率难有进一步改善。 估值与建议: 基本维持2010-12年盈利预测不变。目前股价对应2010-2012年动态市盈率分别20x、16x和14x,估值处于行业和历史低端,具有一定安全边际。公司12月定向增发解禁,维持“推荐”评级。
中金公司 黄文倩 郭海燕
发展趋势:
预计四季度行业渠道去库存结束,营业收入增速将有所回升;国内彩电市场竞争仍将非常激烈,外资品牌降价争夺市场份额将对公司收入增长形成较大压力;LED彩电价格可能继续走低,四季度毛利率难有进一步改善。
估值与建议:
基本维持2010-12年盈利预测不变。目前股价对应2010-2012年动态市盈率分别20x、16x和14x,估值处于行业和历史低端,具有一定安全边际。公司12月定向增发解禁,维持“推荐”评级。