行情推动力充实 2950成短线分水岭

　　在连续高位整理后，本周行情展开真正意义上的回调，除了周一借助前期做多动力的惯性上冲外，余下4个交易日股指呈现重心逐步下移的形态，本轮反弹以来一直形成良好支撑的5日线和10日线也双双失守，与此同时，量能逐日萎缩，作为多头急先锋的金融、地产以及有色虽然有过几次反复，最终还是转弱。导致回调的原因是多方面的，首先是自加息和十二五规划兑现后，利好效应开始兑现，缺乏进一步有利的政策面消息来激发市场人气，而且近期部分机构预测的10月份CPI可能将超过4%的传闻也令投资者产生忧虑；其次，出于货币战仍未有效避免而产生的对全球经济前景的不明朗，外盘近期进入高位震荡格局，也传导至A股市场；最后，也是最为关键的，是大盘本身所聚集的内部调整压力所致，自从突破年线、3000大关等多重重要技术压力位后，指数根本没有展开像样回调，而按理来说，行情是否取得真正突破，其有效性的证实应该有一个回抽确认。

　　不过，虽然大盘表现平平，但多头依然保存了相当的力量，我们不仅可以看到万科、中国铝业、包钢等指标股的逆势强力创新高，也可以看到围绕三季报、产品涨价题材和新兴产业规划所展开的概念性炒作也是一如既往，像物联网、锂电池、创业板、医药、计算机、文化传媒、稀土永磁等板块都诞生了一批新王者，还可以看到广晟有色、成飞集成这些下半年以来涨势惊人的品种也再次拉升。大盘股、成长股、价值股之间积极有效的轮换接力，显示当前多头力量仍然存在于市场各个角落，投资者在操作上应遵循不逆势追高，不盲目斩仓，保持积极乐观的心态这些原则，只要能踏对市场节奏，获取收益的机会还是相当大。

　　从本轮行情最大推动力的流动性层面来看，央行加息影响了部分投资者的心理，担心加息周期已经展开，而令股市面临更大挑战，但笔者认为，这一结论未免为时过早，在全球争相释放流动性，推动货币贬值，刺激本国出口以维持经济竞争力，刺激复苏的大背景下，我国的收紧流动性似乎显得“违背潮流”，因为这将进一步加大人民币升值压力和热钱涌入力度，最终还是会推高通胀率和资产价格泡沫，显然与管理层调控的目标背道而驰。笔者更愿意相信本次加息的出台应该是针对楼市、CPI过热和负利率而下的一剂猛药，适度用药可以缓解病痛，而过量用药则会导致更多的问题，因此笔者认为加息周期远未到来，也意味着流动性泛滥的局面短期之内不会改变，股市运行仍具备充足弹药！

　　最后，技术面来对短期走势谈下观点，笔者比较钟情于用60分钟线来分析短线，从周五趋势图来看，60小时均线附近的2950点对股指形成初步支撑，而MACD二次向下交叉后也大幅扩散，也有了止跌信号，但调整是否就此终结，暂时仍不能下定论，建议投资者密切关注2950区域的得失，一旦失守，则指数有向年线和2900关口继续探底的可能，而如果能受到支撑，并且量能快速回升至前期水平，则短线调整基本完毕。（世基投资）

　　周线收双星 下周市场怎么运行

　　周五，本周最后一个交易日，股指探寻2950点区域支撑后，展开反弹，市场重心出现下移，盘面上，市场热点继续围绕题材股展开，两市涨停个股超过30家，稀土永磁、三网融合、航天军工、物联网、锂电池、教育传媒等中小盘题材股位于涨幅前列，交投活跃，而即将解禁的创业板今日强势大涨，个股全线飘红；拖累大盘的依然是券商、银行、房地产、煤炭、钢铁等权重板块。

　　影响市场重要消息解读，1、上市公司三季报披露已接近尾声，截至10月28日的数据显示，两市披露三季报公司数已达1536家，约占全部上市公司的77%。从目前情况看，受益于今年以来中国经济的持续向好，上市公司前三季度整体业绩继续保持同比大幅增长态势，但第三季度业绩增速放缓，单季环比增幅较上季度出现较大回落。今年前三季度上市公司业绩持续增长，这将为未来A股市场的整体走势奠定基础。2、昨日，保监会公布数据显示，截至9月末，保险行业投资资金为3.13万亿元，9月单月增加898.79亿元，环比增长近7成，为年内月度增量新高。7月以来，保险资金入市尤为激进，对A股进行了大幅加仓，其整体持有股票和股票型基金比例已经创下新高。保险资金、基金仓位还处于可增加阶段，市场资金面宽松，对股市形成利好。

　　整体来看，自本周一冲高之后，出现了连续四个交易日的调整，本周与上个交易周收盘点位基本相同，周线再度收出带长上影线的十字星，股指震荡反复，冲高受阻之后，重新回到了两周之前的水平，连续两周收出高位十字星，显示多空双方争斗激烈，也暂时获得了平衡。技术面上，沪指继续在5日线、10日线下方运行，MACD指标中的红柱继续缩短，股指在成交密集区2950点附近具备短线支撑，下周初或将出现一定程度的反弹。针对下周另外一点值得关注的是，首批创业板限售股将在下周一解禁上市交易，由于创业板估值过高，以及限售股东持股成本较低，必然会对市场形成抛压，整体估值向下修正将不可避免；但创业板高成长性、高风险的特点决定其内在必然出现分化，一批具备高成长性支撑的个股将逐渐脱颖而出，具备长期投资价值，形成未来伟大公司的雏形。（大摩投资）

　　权重风光不再 资金向磁看齐

　　今日两市高开低走，早盘在银行和地产股的拖累下，指数快速跳水，两市跌幅一度超过了1%，午后中小盘概念股表现活跃，沪指接近翻红，但是随后煤炭金融板块表现较弱，沪指继续在3000点下方震荡。截止收盘沪指报收于2978.83点，跌0.46%，深成指报收于13367.2点，跌0.58%，两市权重股表现平平，中小板和创业板则收高，短期内指数难有实质性的突破。从股指期货方面看，今日主力合约变现弱于大盘走势，期现货市场的基差开始明显回归，市场开始回归理性，多空双方势力开始均衡，后市继续震荡概率较大。

　　从盘面上看，虽然今日指数小幅收绿，但两市个股涨多跌少，中小盘和创业板个股更是上演了逆势上涨的好戏。从两市涨停的近30只个股分析，磁性材料概念股表现最为活跃，多只个股封于涨停板，显示出强劲的动能，由于国家扶植，行业成长性良好，该板块后市可以继续关注。军工航天和传媒娱乐板块在近几个交易日的低迷后开始发力，全日涨幅超过了3%。受国家政策利好的影响，新兴产业中的物联网、新材料、新能源板块表现均强于大盘。而前期各领风骚的权重板块则表现疲软，尤其是银行、券商、煤炭等板块跌幅较大。

　　分析磁性材料概念股大涨的原因主要有有三个方面，其一，磁性材料是一种功能性强、应用十分广泛的材料，主要应用于风电、电子、计算机、通信、医疗、家电等领域。随着电子信息技术的飞速发展，电子消费家电等领域发展迅速，带动磁性材料业务快速发展。其二，随着磁性材料国际专利的即将全部到期，欧美市场专利保护将消失，届时我国的磁性材料将自由的进入国际市场，市场占有率将有望进一步提高。其三，国家十二五规划重点发展高科技的新兴产业，磁性作为新兴产业发展的基石，必将得到政府合理有效地扶植，企业未来的发展可以说是如鱼得水。

　　从技术面上看，今日沪指再次收出一根小阴线，在10日均线附近指数有较大的压力，短期内市场还将在该点位继续震荡。从BOLL指标分析，目前市场仍处于前期的上升通道，近两个交易日的调整没有改变市场上升的趋势，但是指数3000点上方的压力不容小视，短期内指数还将继续在3950—3100这个新形成的箱体内继续震荡。

　　操作上我们建议顺势而为，合理把握市场的节奏，在目前的点位指数难有大幅上升的空间，表明权重股将风光不在，投资者可以适当选择关注一些市场中热门的题材股，紧跟市场的热点走，但也不宜追高，以清醒的头脑分析市场的风险，在震荡的行情中把握时机。（华泰证券）

　　踏空资金进场 锁定两类股

　　[博弈市况透析]

　　本周深沪大盘呈现冲高回调整理的态势，两市股指分别微涨1.08%和0.13%；其中上证综指3000点整数大关得而复失，并再度跌穿5日和10日均线支撑。不过，经过连续四个交易日的震荡回调之后，短期市场的获利筹码得到一定程度的消化，继续做空动能较为有限。

　　近日反复强调，上证综指从9月30日的低点2597.60点截至本周的高点3073.38点，累计涨幅高达18.31%，近阶段所累积的获利筹码有待消化整理。同时，上证综指在突破年线阻力后，理论上存在回抽确认过程，从而加大了短期股指的回调压力。

　　事实上，引发大盘冲高调整的因素还在于支撑市场持续上涨的动力和驱动因素出现了微妙变化。首先是对房地产调控举措的不断深入；其次是热钱流向受到监管层的严格监控；再次美国最近公布的数据好于预期，令美联储第二轮量化宽松政策力度与预期存在一定变数。

　　新材料等先导产业受追捧

　　从本周的市场热点表现来看，稀土永磁、新材料、锂电池、航天军工、物联网、三网融合等战略新兴产业类个股表现较为突出。其中稀土永磁板块涨幅高达19.01%，继续成为本周市场的最大亮点，其中厦门钨业、中科三环、中钢天源、横店东磁、天通股份、宁波韵升、豫金刚石等展开凌厉攻势。此前分析指出，随着通胀预期事件的不断发酵，市场对相关受益板块的炒作在达到短期高峰之后，主力资金的布局重点方向重新转移到产业政策重点扶持的新兴战略产业当中，尤其是国家已经确定的新兴战略先导产业。

　　2010年10月18日发布的《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确，新能源、新材料、新能源汽车产业将成为国民经济的先导产业。其中新能源产业的重点突破方向是核能、太阳能、风能以及生物质能；新材料产业的重点突破方向是纳米、超导、稀土等新材料制备技术和装备；新能源汽车产业的重点突破方向是动力电池、驱动电机、电子控制、插电式混合动力汽车、纯电动汽车。

　　而先导产业的特征是行业增长速度超过GDP，并且保持持续增长；对国民经济的未来走向影响较大；是财富积聚速度最快的行业；市场潜力大，处于规模快速扩张的成长期。可以预期的是，在国家一系列财政金融、税收、信贷、投融资等政策支持下，新兴先导产业将在未来一段时间面临快速发展机遇，相关领域的龙头企业将会受到主力资金的持续追捧。

　　创业板潜在机会值得关注

　　注意到，在本周大盘冲高调整的过程中，创业板整体表现较为活跃，反映其整体走势创业板指一周大涨5.04%。显然，尽管首批上市的创业板面临限售股解禁带来的短期压力，但其良好的业绩表现和成长性却极大地吸引了机构投资者的参与。有数据显示，机构投资者的参与创业板的比例大幅增加，投资基金等机构投资者买入创业板股票成交比例由上市首日的2.83%增至9月底的6.49%，持有创业板流通股的比例由上市首日的0.02%增至20.92%。另外，截至9月底，创业板已上市企业中有94.3%的企业是重新认证的新“高新技术企业”。目前共有54家公司主业属于七大国家战略性新兴产业，占公司总数的43.9%。在创业板上市公司中，创业投资共投资85家，占比69%。此外，据全国工商联统计数据显示，创业板企业盈利能力、成长性、营运能力、偿债能力等整体表现明显优于主板和中小企业板上市企业平均水平。因此，创业板作为创新成长型企业的摇篮，其中所隐藏的机会有待挖掘。

　　[今日消息面]

　　周五主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、据透露，日前各家商业银行接到口头通知，取消对首套住房贷款利率7折优惠，仅允许执行同档期基准利率最低下浮15%，即首套房贷优惠利率最低按8.5折执行。这意味着，2008年底开始实行的首套房贷利率7折优惠政策将成为历史。此次房贷利率政策的变化，说明管理层对房地产市场的调控措施不断加码。取消房贷利率7折优惠无疑会加大购房者支出，有利于抑制投机需求、实现银行信贷风险控制的目的，并相应增大银行利润空间

　　2、据悉，国土资源部正准备将钼列入保护性开采矿种，从2011年开始实行开采总量管理，下达开采总量指标。这将使钼成为继黄金、钨、锡、锑、稀土后第6个被列入保护性开采的特定矿种。

　　3、2010年中国国际物联网(传感网)博览会暨中国物联网大会28日在无锡开幕，受大会委托，新华社副社长周锡生在大会上发布了《2009-2010中国物联网年度发展报告》。《年报》认为，2009年中国物联网产业市场规模1700多亿元，物联网产业在公众业务领域、以及平安家居、电力安全、公共安全、健康监测、智能交通、重要区域防入侵、环保等诸多行业的市场规模均超过百亿。预计2010年中国物联网产业市场规模有望超过2000亿元，2015年中国物联网整体市场规模有望达到7500亿元。《年报》建议，为推进中国物联网健康发展，在发展策略层面应加强宏观统筹规划，加快构建产业链。

　　4、国家统计局28日公布的数据显示，前三季度，全国24个地区规模以上工业企业实现利润24937亿元，同比增长53.5%，增幅比1-8月回落2.8个百分点。分析认为，与二季度时相比，当前工业利润增速下降幅度已大幅减缓。四季度基数效应的影响将进一步减弱，再加上宏观经济面临一定不确定性，通胀预期也可能拉低工业企业利润，未来几个月工业利润增速仍可能适当回落。

　　5、从公开市场操作力度来看，统计显示，本周公开市场到期资金750亿元，央行操作规模合计1370亿元，本周央行实现净回笼资金620亿元，为连续第二周资金净回笼，且规模与上周基本相当。加息后的银行间市场资金利率水平反映出目前资金面仍十分宽松，而央行此次启动加息的目的在于“收紧”，虽然还不能判断央行将大幅回收资金，但目前央行在公开市场小幅净回收资金的趋势还将延续。（广州万隆）