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导读：
机构撤军传言调查：新资金老机构现博弈
基金发行下周再现井喷 周一7只新基同时发行
无惧3000点争夺战 基金用事实做多
基金三季度增持前10大重仓股平均大涨42%
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机构撤军传言调查：新资金老机构现博弈
21世纪经济报道报道，10月26日收盘，北京某券商的一些大客户收到了一则提示短信：一家QFII机构清掉了手中股票。
在大唱流动性赞歌的时候，一些机构的行为却显示出谨慎。实际上，不只是上述QFII机构，10月27日，深圳某合资基金公司的专户投资经理也表示，自己在两天前减仓。而来自上海某基金公司的数据亦显示，保险资金最近每天都有数百万元资金赎回股基。
然而，来自场外的资金还在源源不断为市场注入流动性。中登公司公布的最新数据显示，上周两市新增股票账户38.8971万户，环比猛增26%，创出了近半年来的新高；新增基金账户7.31万户，环比增幅更是近三成，创下近9个月以来的新高。
新资金和老机构出现了博弈。
而从盘面来看，上证指数在10月26日指数创下反弹新高后，围绕着3000点出现了盘整。10月28日，两市量缩明显，K线图形成十字星态势，上下方向难定夺。
他们为了锁定收益？
根据测算，10月28日， A股四大主力资金(基金、社保、QFII、保险)出现中等规模净流出，总体净流出额约55.93亿。
其中，基金流出13.65亿元、社保资金流出2.88亿元、QFII机构流出13.6亿元、保险资金流出最高，达到了25.8亿元。
广州万隆认为， QFII和保险资金依然保持一个较高的流出行为主要是因为他们前期抄底力度较大，相应目前套现意愿也相对大。
从另一个角度考虑，锁定收益可能是这些机构投资人共同的目标。
9月下旬开始QFII的减仓行动一直没有停止。根据彭博数据，9月20日至10月15日，14只QFII A股基金中，11只仓位缩水，仅日兴旗下3只QFII A股仓位增加。
造成QFII基金仓位下降的原因蛮多的，比如基金遭遇大规模申购。实际上，随着人民币升值预期的加深，QFII基金的仓位下降和可能同前阶段海外资金大规模的申购有关。
但如果北京某券商所言那样，10月26日，某QFII机构清掉了所有股票，那么这种情况一定不会是QFII基金所为，因为QFII基金有契约限制，会保持一定的仓位。做出这种减仓行为的很可能是自己亲自做投资的QFII机构，一个合理的解释：今年赚到这里吧，明年再赚。再加上近期美元有所反复，因此QFII资金表现出了净流出。
实际上，这种逻辑对保险和基金专户同样适用。
从基金公司透露的数据，保险资金撤离股市并不是剧烈的。历史上，险资有过一日赎回超过百亿元基金的情况。
但当下，险资对投资的基金采取温和的赎回方式。对我们的基金每日只赎回几百万元。上海基金公司人士透露。他分析，险资很明显是想借助当前活跃的成交量锁定收益，但它们又不想破坏市场上涨的趋势。从考核角度，险资投资人完成这一年的任务即可，更多的收益对明年的考核并不利。
而基金专户同样是追求绝对收益的。我之所以减仓，是因为我预期到美国的量化宽松货币政策并不如预期那么猛烈，市场可能出现调整。而专户投资人对亏损非常厌恶，因此保持住前期的成果非常重要。深圳某基金公司专户产品投资经理介绍。
如此看来，吹响撤军号的都是一些追求绝对收益，但同时有考核压力的投资机构。而阳光私募虽然追求绝对收益，但是其并未有考核压力，而是追求净值不断攀升以提取业绩报酬。
我还是看好后市的。深圳麦盛投资研究总监肖雄文认为。
A股不碍流动性注入？
虽然一些机构出现了离场，但是总体来看，这些天资金还是持续流进市场的。
根据统计，10月28日，资金净流入上交所32亿元、净流入深交所34亿元，合计66亿元。
这表明场外资金在源源不断进入市场。
行业资金流量前三甲分别为：制造业净流入661063万元，金融保险业净流入76864万元，采掘业净流入34081万元；后三甲分别为：交运仓储业净流入-20566万元，公用事业净流入-19852万元，文化传播业净流入-13120万元。
10月28日个股资金流量前三甲分别为：厦门钨业(600549)，净流入136557万元；天通股份(600330)，净流入67869万元；南玻A，净流入64461万元。
从净流入的个股和板块来看，市场的方向已经发生了偏转。有色也不再是那么一骑绝尘，有色内部出现了明显分化。--这可能同一些机构的撤离有关。
深圳金中和投资管理公司CEO曾军观察到，恰恰是从10月26日开始，中小盘题材股重新活跃。他认为这是此轮反弹的第二阶段。
在曾军看来，股市向上的趋势还是非常明显的，市场还会演化出第三阶段，就是大中小盘股一起往上走。
这一波的机构离场被场外资金的流入对冲，但市场上的流动性还面临这一次机构撤军的考验，那就是年末的基金排名。
根据好买网数据，基金三季度报告公布完毕，纳入统计的342只偏股型基金平均仓位为81.17%，达到了历史较高水平。其中188只股票型基金的平均仓位为86.39%，154只混合型基金的平均仓位为74.81%，分别比上季度末提高了11.24和10.13个百分点。
历史上，基金如此高的仓位通常不能维系太久。而年末的基金排名很可能成为减仓的动力。
为了争取更靠前的排名，基金公司通常有两种办法在短期内提高排名。其一是拉高自己的重仓股，其二是相互之间打压对方重仓股。
在基金仓位如此高的情况下，若没有大量的净申购，基金用以拉高自己重仓股的弹药有限。
因此，不排除年末基金会主动撤离。
基金发行下周再现井喷 周一7只新基同时发行
伴随着市场的回暖,基金审批和基金发行均在加速,银行渠道甚至出现拥堵。昨天,先后有5家基金公司发布公告,显示其旗下7只基金都将于11月1日进入发行。记者了解到,尚有10多只已经获批的新基金蓄势待发,年底的基金规模之战已经拉开序幕。
公告显示,本轮集中进入发行的基金包括银华抗通胀主题基金、华泰柏瑞亚洲领导企业、上证大宗商品股票ETF联接、上证大宗商品股票ETF等偏股类基金。具体来看,银华抗通胀主题基金是一只基金中的基金（FOF）,其所持有的基金投资组合中80%以上为各类与大宗商品相关的基金产品,包括跟踪综合或大类商品价格指数的ETF,或业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的ETF或债券型基金;华泰柏瑞亚洲领导企业股票基金亮点在于采用双基金经理制,基金投资于股票不低于60%,债券、货币市场工具、现金及中国证监会允许基金投资的其他证券品种不高于40%;而上证大宗商品股票ETF是国内首只跟踪大宗商品股票指数的基金,其从上证全指样本股中选取规模大、流动性好的50只大宗商品股票,主要涵盖黄金、有色金属、煤炭、石化、农产品等行业,覆盖了我国大部分不可再生资源类上市公司。
另有银华信用双利、中欧增强回报、易方达岁丰添利等三只债券基金也将于下周一发行。其中,银华信用双利债券基金是一只低风险的二级债券基金,在主投信用债基础上,还可以通过二级市场进行股票投资,收益预期更高;中欧增强回报基金是一只增强版一级债基,采取了强制性定期分红条款、高比例高频率的分红政策,有利于投资者获取稳定的现金流收益;易方达岁丰添利是一只主要投资债券品种的债券基金,该基金在合同生效后将封闭运作3年,3年之后转为上市开放式基金（LOF）,封闭期间不可申购赎回,但基金成立后3个月内基金份额将在深交所上市。（京华时报）
无惧3000点争夺战 基金用事实做多
无论从仓位测算数据还是基金三季报，都反映基金经理手中能动用的现金已不多。尽管股市震荡、基金手中弹药渐少，但这些似乎都不能影响基金对市场较为明显的信心，有基金开始恢复申购，或许就是在用行动表明这一观点。
基金动作频频
昨日，沪指继续震荡，报收于2992.58点，跌4.47点，成交1883亿元。与此同时，中邮基金发布公告称，旗下中邮核心主题股票型基金将于10月29日起恢复日常申购业务。同时，以该日为权益登记日实施第三次分红，每10份基金份额派发红利0.60元。三季度末，该基金股票仓位已达89.41%，份额为7.01亿份，期末基金份额净值为1.083元。
中邮核心主题为何此时开闸引水？中邮基金投研人士的观点似乎给出了答案。该人士认为，近期的股市上涨反映了中国经济的基本面：投资和消费两旺，出口保持平稳，新兴产业加快发展，通胀仍较温和，资本加速流入，经济刚进入新一轮繁荣周期。新兴市场的持续成长和资本的持续流入，这是趋势性的，而不是可以逆转的短期波动。中国作为新兴市场的领头羊和这一轮全球发展模式转型的先行者，更是当仁不让。新兴市场股票，特别是中国股票，将享受持续的高溢价。从资产配置的角度，错过中国转型期的股票溢价，就难以加入新兴市场整体崛起的最大受益群体。当下投资中国转型，正当其时。
不仅如此，一些基金公司近期还展开了自购，万家基金动用1500万固有资金申购自家旗下两只基金。3000点附近，基金恢复申购、基金公司展开自购等动作，或许已折射出了基金对于后市较为明显的信心。
市场仍将向上
还值得关注的是，近期基金的股票仓位已处高位，那么，3000点附近，基金的后续资金从何而来？
从德圣基金研究中心最新仓位测算数据来看，截至10月21日，可比主动股票基金平均仓位已经升至87.13%，偏股混合型基金平均仓位为81.77%；配置混合型基金平均仓位为74.81%。
从测算数据不难看出，现有基金增仓的空间已很有限。而近期一些新基金开始募集，在基金三季报披露地差不多的时候，昨日有三只新基金公布发行，其中有一只为股票型基金，而于上周发行的华商策略精选，截至目前募集已超20亿元，显示出投资者对股票型基金的追捧。
某基金经理向 《每日经济新闻》记者表示，泛周期类股票的上涨缺乏基本面支持，不看好，涨得再多（如资源类个股），也不会去参与；但市场充裕的流动性又让他有理由相信，市场仍将会是向上的趋势。(每日经济新闻 魏玉卿)
基金三季度增持前10大重仓股平均大涨42%
基金三季度增持前10大创业板股
三季度，深度调整的市场逐步企稳上升，基金业绩也大幅提升，据数据统计，三季度各类型基金（含QDII）共获得盈利3170.30亿元，其中股票型基金盈利幅度最大，实现利润达到2010.75亿元，基金资产规模达到2.38万亿。对于投资者普遍关注的基金操作的焦点个股，记者统计显示，和沪指三季度上涨10.73%相比，基金三季度增持的10大重仓股平均涨幅高达42.23%，基金三季度10大重仓股平均涨幅达24.03%，而减持前10大重仓股平均仅上涨0.58%。看来，基金这次没看走眼。
股票基金赢利2010亿
进入7月份，欧债危机影响基本消除，美国继续维持宽松货币政策，国内货币供应量同比增速出现好转。二季度调整较大的机械、建材和汽车等板块率先反弹，整体上因新兴行业发展规划等政策出台，新经济(310358)转型的板块如新能源、医药、大消费等继续表现强劲。基金除了加大仓位配置之外，也积极把握行业轮动的节奏。
据数据统计，今年三季度股票型基金共盈利2010.75亿元，混合型基金盈利1026.23亿元，债券型基金盈利36.29亿元，保本型基金也盈利15.25亿元。另外，QDII基金也获得利润76.13亿元。
增持重仓股大幅上涨
在基金三季度前10大重仓股中，苏宁电器(002024)、贵州茅台(600519)、五粮液（000858）、伊利股份(600887)、东阿阿胶(000423)五只股票涨幅超过30%，但重仓的中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、浦发银行(600000)等金融股严重滞涨，最差的浦发银行还倒跌4.71%。在基金三季度增持前10大重仓股中，全部出现大幅上涨，涨幅最大的三一重工(600031)上涨60.15%，最小的万科A（000002）也有23.89%。行业包括医药、机械、酒、商业流通等。
银行成最大减持品种
基金三季度减持前10大重仓股中，银行股成了最大减持品种，其中兴业银行、浦发银行、招商银行、民生银行(600016)位居基金减持前四名，而中国人寿(601628)、北京银行(601169)、深发展A（000001）也遭遇大幅减持。虽然基金减持品种均在三季度出现不同程度的下跌，但三季度最热门的品种、黄金股之一的中金黄金(600489)也出现在了基金的减持前列，比较意外的是中金黄金被减持后不跌反涨，目前仍处强势，整个三季度大涨36.95%。
偏股型基金仓位达82%
据统计显示，三季末全部偏股基金股票仓位平均为82.06%，较二季末大幅上升9.15个百分点，其中开放式股票型基金平均仓位为86.74%，上升9.6个百分点。中邮、交银施罗德、汇添富等公司平均股票仓位超过90%，但嘉实、华夏、博时等大公司仓位偏低。
据数据统计显示，三季度末各类型基金（不包括九成以上投资ETF的基金及联接基金）资产规模总计2.3797万亿元，较二季末增加2898亿元，增长13.87%。其中债券型基金规模从901亿元增加到1262亿元，增长40%，成为增幅最大的品种。
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基金三季度增仓58只创业板股
10月30日，创业板将迎来解禁潮，而且创业板三季报显业的业绩并不乐观。的统计数据显示，创业板三季度共实现净利润55.96亿元，与二季度相比增长61.18%，但是与去年三季度相比却下降了5.7%。尽管如此，基金却并没有因此抛弃创业板股票。数据显示，截至10月28日，创业板已有130家企业公布了三季报，其中有101家公司的前十大流通股东中都出现了基金的身影，而且基金公司还在三季度对58只创业板个股进行了增持。
在130家公布三季报的创业板公司中，基金增持最多的3家公司分别为天龙光电(300029)、汇川技术(300124)、国腾电子(300101)，增持的数量分别为1448万股、649万股和516万股。其中，天龙光电在二季度的时候仅社保基金和泰达宏利价值优化两基金介入，介入的股份也仅为142万股。但在三季度，德盛精选、大成财富管理、光大保德信优势(360007)配置、大成优选、社保一零五组合、易方达科讯、大成精选(090004)增值等七只基金进入了该股，持股总量达到了1590万股，增长了10倍左右。另外，在探路者(300005)、硅宝科技(300019)、和银江份（300020）等股票上，基金的增持比例也均在5成以上。在以上公司被增持的同时，基金还对43家创业板公司进行了减持，而其中遭减持股份最多的3家公司是华谊兄弟(300027)、合康变频(300048)、碧水源(300070)，减持的股份分别为1302万股、825万股、687万股。（重庆商报）
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