发展趋势：

　　预计4Q随着行业去库存结束，毛利率会有一定回升；同时随着龙腾计划的继续推进，公司市场份额能够维持稳定，对营业收入增长提供有力支撑。

　　盈利预测调整：

　　考虑到行业竞争激烈导致毛利率低于预期，下调2010-12年盈利预测16%，8%和15%至每股收益0.06，0.09和0.12元(YoY43%，58%和27%)。

　　估值与建议：

　　目前公司市盈率较高，高于历史和行业平均水平；市净率较低，只有0.9x。去年发行的5.73亿股可分离交易可转债认股权证将于2011年8月到期，行权价3.5元/股。维持“中性”评级。