今日市场又走的波澜不惊，还好午后杀跌后指数被重新拉起，不然如此量能配上跌幅那形势就确实不那么乐观了。

　　量能变化是关键，还看银行

　　昨天我们提到关注市场两点变化，第一是量能的变化，第二就是大银行和保险的表现。从量能来看，量能已经缩至刚启动水平，指数这个阶段量能的缩小说明市场做多动能开始减弱，本轮行情以来三千点附近一直保持较高量能，若不能保持这样的平均量能水平，那么短期顶部的形成概率就会加大。从大银行和保险的表现来看，本周大银行的季报集中出台，虽然业绩没有偏离预期，但显然市场对此并不认可加之中国平安职工减持利空影响，银行保险未能成为指数上涨的新动能，反而成为拖累大盘的利器。

　　明天是本月的最后一个交易日，而今晚还有一大批蓝筹公布季报，因此明日市场走出何种形态对判断后市非常重要。经过三天调整，在如此强势的市场环境下明日理应出现强势上涨了，我们还是提醒投资者关注银行股，市场上形成一种共识就是中小盘股估值过高，有色经过近期强势表现后，也缺乏继续支撑其上涨的想象力，目前估值相对较低的就是银行了，加上其对港股的溢价倒挂，和此前我们阐述的银行需搭建更高的平台，我们把希望寄托在银行上。

　　不改二线蓝筹投资策略

　　我们依然认为后市最主要的机会在二线蓝筹身上，因为首先我们认可大盘股的上涨，认可大盘股搭台，中小盘股唱戏的格局，但是我们也应该看到，大盘股上涨推高了整体的估值，而中小盘的估值本身就已经非常高，市场最后会发现还有大量的低估值的二线蓝筹股。第二，这批二线蓝筹其中可以寻找许多主题性投资机会，在中小盘的机会被翻遍，股价被透支的情况下，最终大家的眼球都会落到二线蓝筹上来，在航天到海洋，从大飞机到高铁，从智能化到数字化等等这些哪个不是以二线蓝筹为代表的上市公司。第三、本周是大银行季报披露期，当这些季报亮相以后，市场会根据银行的报表情况对整个市场进行重新估值，低市盈率个股会重新受到市场亲睐，而二线蓝筹正是低市盈率个股聚集地。（越声理财）

　　沪指跌破10日线 深成指跌破5日线

　　【行情综述】

　　周四，沪深股指低开后震荡，盘中一度跳水，幸好午后拉回，使得股指转危为安。但沪指跌破了10日线，深成指则跌破了5日线。后市向淡。

　　截止收盘，上证综指收报2992.58点，跌4.47点，跌幅0.15%，成交1882亿；深证成指收报13445.0点，跌7.14点，跌幅为0.05%，成交1483亿。今日两市共成交3365亿，成交量与上一交易日相比(4135亿)萎缩约770亿，显示承接盘开始观望。两市共998只股票上涨，1048只股票下跌，涨跌家数比10:10，多空力量趋于均衡。股指处于较高位置，多方力量一旦衰竭，后果很严重。

　　沪深300指数收报3397.69点，跌6.18点，跌幅0.18%，成交141.14亿。主力合约IF1011收盘报3513.8点，涨5.4点，涨幅为0.15%，持仓量30001手，减仓274手。这轮基差持续给套利者机会而市场始终不能修复的原因，估计是套利资金规模过小的缘故。投资者结构的多元化是我们市场投机风格弱化的关键。

　　【市场分析】

　　板块方面： 虽然市场整体上出现下跌，50个行业板块，大多数却保持了上涨的局面。

　　涨幅前四的板块是陶瓷、电子器件、玻璃和开发区，涨幅均逾2%。5至8名的板块分别是仪器仪表、化纤、石油和服装鞋类，涨幅均逾1%。化纤板块的强势表现和棉花价格大涨有关，作为替代品的化纤产品出现涨价预期。我们觉得美达股份不错，后市可能还有上涨潜力。

　　自行车下跌幅度超过1%，达到1.62%，列跌幅榜首位。紧随其后是家具、煤炭和供水供气。生物制药跌幅第四，超级细菌的刺激作用短暂。

　　个股方面：周四上市新股N中南，涨幅达到29.46%。涨停的个股27只，其中中小板出现9只涨停个股，创业板也有2只涨停；从行业板块角度出发，电子器件板块有9只个股涨停。没有跌停的股票。

　　消息面：十二五规划建议首要任务扩大内需。扩大内需的前提是提高收入，或者说是推进收入分配制度改革，增加服务业的比重，培育市场，开发市场等。大消费板块大有可为，值得长期关注。国务院重申遏制房价过快上涨。对房价的控制是管理层当前工作重点，房价牵涉民生的改善，影响未来CPI篮子的调节。房地产板块长期向好，短线中性。央行认为物价上涨压力不容忽视，通胀风险总体可控。只要央行能认识到通胀问题，逐步让货币政策正常化，对经济总体发展将极为有利，而且价格工具的启用，对于稳定储户预期，保持流动性适度流动，有利于经济平稳较快发展。机械基础零部件产业振兴方案出炉。利好机械板块。

　　技术面：周四，沪深股指双双第三个交易日收跌，沪指跌破10日线，为10月突破上涨以来首次。3000点无力有效站上，显示该点位的强大压力作用。深成指也是亦步亦趋，被沪指拖下水，收盘失守5日线，也是10月反弹以来首次跌破该线。指标MACD 之DIF开始拐头向下，后市向淡味渐浓，短线继续看空。

　　【操作策略】

　　市场出现滞涨，美元升值是主因。有色金属为代表的资源类板块现疲态，后市下跌势头露出苗头。长线可看好的房地产板块在其他人民币升值概念板块泡沫涌现之时，挺身而出，满足了机构投资的稳健配置的需求。当然前海新区地位明确也是刺激相关个股起舞的触发因素之一。

　　操作方面，对于短期升幅过大的品种，做好且战且退的准备。考虑到可能即将到来的股指回抽，继续以小部分资金追波逐浪，方向直指中小板。再次强调，这只适合进取型投资者。（开源证券）

　　行情进入区间整理阶段 分化局面再现

　　周四大盘跌破10日线，这也是国庆后行情发展以来该均线的首次失守，上证综指全天围绕10日线展开反复震荡，最终在周一大涨阳线低点的支撑下有所止跌。早盘两市低开后的快速反弹迅速在5日线处终结，随后3000点关口和10日线再次形成双重压力，这导致了午后指数的连连跳水，但在最低下探至2969点后展开了回升，尾市继续保持缩量整理走势。盘面上看，部分强势品种逆势上冲，成为弱市中一道亮丽的风景线，如万科、中国铝业和以兴业证券为首的券商股，以及南玻A引领的多晶硅，天通股份、宁波韵升为代表的稀土永磁，法拉电子、超声电子带动的电子信息，天津板块的海泰发展、津滨发展，以及机械行业的龙溪股份、西北轴承。不过市场总体表现依然偏弱，热点并未形成全面发散效应，个股依然是跌多涨少的格局，在指数短期方向不明的情况下，分化行情再次显现。

　　大盘已经连续3日重心下移，短期均线的逐条失守使得形态有所走坏，但盘中走势表明下档仍有较强的承接力，从技术分析来看，指数近期在结束逼空上涨后已经连续8天维持高位整理，在这段强势消化期间，2930-2960区间所形成的短期支撑经过反复震荡后已经相当稳固，周四的跳水也正是在这一区域止跌，预计大盘短线调整目标位也正在此位置，区间支撑不破，大可不必悲观，与此同时，同时5日线和10日线交集的3010点附近也将对股指的运行构成一定压力，这将成为短期大盘的上下轨，使得大盘延续区间震荡格局。（世基投资）