沈阳化工:丙烯酸产品盈利能力大幅增强_顶尖财经网

沈阳化工:丙烯酸产品盈利能力大幅增强

加入日期:2010-10-28 18:08:52

  华泰证券

  公司今日公布2010年第三季度报告,报告期内实现营业收入16.69亿元,同比增长48%,实现净利润2997万元,同比增长131%。前三季度实现营业收入54.3亿元、净利润1.26亿元,同比分别增长62%和359%。业绩实现大幅增长的主要原因有两点:一是去年基数较低;二是CPP项目今年发挥效益及丙烯酸盈利能力大幅增强。

  公司CPP项目于去年9月份正式投产,目前运行较为顺利,前三季度基本上较好的发挥效益。主导产品聚乙烯、丙烯等产品盈利能力均符合预期,装置的生产负荷逐渐提升。

  值得关注的是丙烯酸产品盈利能力大幅增强,预计今年全年毛利率在23%左右,同比去年提升10个百分点,公司拥有丙烯酸及脂产能13万吨,目前能够发挥80%以上的产能。

  我们初步预计公司今年有望实现营业收入74.39亿元,净利润2.06亿元,每股收益0.31元。未来两年随着CPP项目生产负荷的逐渐提高,对公司业绩贡献将逐渐增长,预计2011年、2012年每股收益分别为0.53元和0.66元,呈逐年递增趋势。详细情况请见我们近期将推出的调研报告。


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