葡萄原料歉收及进口原料涨价导致成本高涨。2010年澳洲葡萄歉收及国内云南、江西受到自然灾害使得今年葡萄原料减产明显。国内厂商进口国外葡萄原料造成葡萄酒成本高企。

　　长城酒业受到进口葡萄酒受到冲击张裕公司则采取自建原料基地确保未来竞争优势。长城葡萄酒受到双重冲击。为了阻止利润下滑，公司采取最直接的方法即提价来挽回利润损失。张裕通过自建原料基地确保国内高端市场的品牌影响力，张裕在国内外自建6个酒庄基地。通过获取优质葡萄原料基地，张裕占领未来市场的制高点。

　　投资建议：

　　整个葡萄酒行业我们维持“增持”评级。但是对于张裕我们仍然长期看好。