2010年前三季度公司实现营业收入和归属于母公司所有者的净利润分别为5.6亿元和8619万元，同比分别增长25%和34%，实现EPS0.37元，其中，第三季度公司实现营业收入和净利润分别为2.3亿元和5148万元，同比分别增长15%和2.2%，实现EPS0.22元。由于09年同期基数较高，因此，三季度业绩增速下降已在预期之中，但公司业绩还是低于我们的预期，主要是因为三季度景区客流受世博会分流等因素影响增速下降至2%和销售费用大幅增长94%所致。

　　公司费用支出规模和结点难以判断，但客流增速低于我们的预期几乎已成定局，我们略微下调公司2010-2012年盈利预测至0.49、0.61元和0.73元(假设西部大开发税收优惠2010年结束)。不过，我们认为，公司继续获得西部大开发税收优惠的概率较高，如果税收优惠得以持续将增厚公司2011-2012年EPS分别为0.05元和0.06元，此外，公司还存在集团资产(乐山大佛相关资产及峨眉山旅游车队等)注入预期、进山门票提价预期和高铁网络建设进一步提升景区的交通通达性的预期。因此，我们仍维持公司的“买入”评级，12个月目标价24.00元。