后市仍有调整 振幅空间有限

　　周三两市大盘整体呈现冲高回落的格局，其中沪指最终跌破3000点关口，深成指则跌至5日均线附近，盘面上个股跌多涨少，稀土永磁、亚运等概念股依然活跃，基本面相对突出的二线蓝筹股也有一定的表现。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中船舶制造、摩托车、旅游酒店等板块逆市小幅上涨，而有色金属、煤炭、石油等前期活跃板块领跌，下跌幅度均在2%以下。沪指报收于2997.05点，下跌44.49点，跌幅1.46%，成交2332.83亿，深成指报收于13452.2点，下跌277.79点，跌幅2.02%，成交1801.77亿，两市合计成交4134.6亿，较上一交易日量能小幅缩减。

　　板块方面来看，在国际上已经出现了3个月的“超级细菌”终在中国内地现身。昨日，中国疾病预防控制中心称，目前该中心已检出三株DNM-1基因阳性细菌。这也是中国内地首次公布发现了“超级细菌”的感染病例。此前，我国香港地区曾公布发现相关感染病例。据了解，2010年，我国“细菌耐药监测网”已覆盖170余家三级甲等医院。卫生部最近下发了《产NDM-1泛耐药肠杆菌科细菌感染诊疗指南(试行版)》，推荐了替加环素、多粘菌素、碳青霉烯类、氨基糖苷类和氟喹诺酮类、磷霉素等6类药物。而且，目前正值秋冬之交，天气多变，流感更容易发作。而防控流感是重要的一项工作，要遏制流感疫情尤其HINI甲型流感的升温。中央全力部署医药企业生产流感疫苗，令相关个股受到市场追捧，流感概念也因而成为一个主流热点。此外，应对流感病毒大规模的流行仍是全球共同面对的课题。面对甲型流感肆虐全球的严峻形势，各国在加快疫苗生产的同时也在努力推进抗流感新药的研发。我们建议投资者可以对部分涨幅较小，还未被市场充分挖掘的品种进行留意，一方面可以避免追高，另一方面也可以博取资金炒作空间。

　　从消息面看，1、商务部部长陈德铭26日视察第108届广交会时表示，世界经济虽然进入复苏进程，但多重迹象显示，复苏的过程是缓慢、复杂和脆弱的，其中存在大量不确定因素。他指出，在市场普遍关心的汇率波动、原材料及劳动力成本上升等因素之外，中国外贸尚需面对美国货币发行“失控”以及全球大宗商品价格急剧上涨等重大难题。2、在印度、巴基斯坦等南亚国家出现的能抵抗大部分抗生素的超级病菌，从南亚地区一路肆虐全世界多个国家。10月26日，中国疾控中心报告称我国检出3例超级细菌病例，其中1人已因肺癌死亡。3、周二公布的政府数据显示，英国经济第三季的增幅为分析师预估值的两倍，削弱了英国央行近期出台更多量化宽松举措的可能。英国第三季GDP初值为较前季增长0.8%，较上年同期增长2.8%。数据带动英镑兑欧元势将录得6月来最大单日升幅。

　　从技术上看：大盘指数双双大跌报收，日线收中阴线，沪指失守3000点整数关口，日线的技术指标KDJ死叉向下发散，从分钟分时图上看大盘的30分钟线和60分钟分时图看市场又继续下行的可能。技术上看，大盘周四仍有调整的需要，短期市场有望回探10日线的支撑。

　　整体来看，今日A股市场出现了冲高回落的走势，一方面是因为前期热门股的回落，尤其是一些资源股在今日表现不佳，极大地挫伤了市场参与者追涨的激情。另一方面则是因为地产股在盘中的一度异动，也未能迅速迅速扭转局面，毕竟地产行业的调控政策预期极大地抑制了多头的追捧激情。故大盘在早盘出现了冲高受阻回落的走势。不过，盘面也显示出，医药股、题材股等品种相对活跃，也就是说，市场指数虽然不振，但个股的做多能量尚持续释放，有利于市场形成一定的兴奋点，故大盘也难有大的调整幅度，因此，在操作中，建议投资者继续持股，同时将仓位可配置在小盘股等品种中。（北京首证）

　　震荡走高的大趋势并不会改变

　　周三股指冲高回落，维持震荡走势，目前已经跌破5日均线支撑，3000点关口重新面临考验。理论上说，股价的运动方式不是单纯的呈一条直线，而是如波浪起伏而变化的。近两日的行情应该是此轮上升周期中的第一次明显整理，接下来是会突破，还是会扩大调整幅度是我们要分析的问题。如果从目前K线形态上用波浪特征来阐释，则目前进入到行情大幅劲升后的调整浪，通常会以较复杂的型态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势。但由于目前经济形势属复苏阶段，加之是由全球货币泛滥而推动的上涨行情，股市大的调整估计很难出现。

　　从量能看，虽3000点之上市场分歧加大，但市场成交量并没有明显放大，主力资金大举撤离的可能性很小，相反更像是洗盘，故后市有可能出现高位横盘整理的情况，而指数也会在盘中下探至10日均线附近。但震荡走高的大趋势并不会改变，总体依然以买入、持有为主要方向。

　　热点上，市场主力资金目前正转移到“低估值，低价格，低涨幅”的三低类股票上。像今日有所表现的钢铁、房地产等，均属于比较敏感的行业，估值水平确实都很低，但一个是原材料成本压力大且产能过剩行业。另一个是政策前景难料的受调控行业。两者短线机会都很难把握，投资者还是要谨慎。可以关注一些，如造纸、化工板块中受益涨价与升值题材的低价股，即安全又符合热点需求。

　　由于最近美元小幅反弹，有色金属、煤炭板块短期的走势受到一定影响。但目前来看，美元走弱与人民币升值的大趋势均没有改变迹象。资源类个股的行情应该并没有结束，当然短期不排除会有调整的需求。医药股的上涨，则完全是恰逢超级细菌的消息出台而活跃，这样的走势很正常，但上升空间有限，不要抱歉太大期望。（世基投资）

　　题材股冲高回落 3000点如期接受考验

　　周三沪综指震荡下跌并如期回调到3000点附近。受到媒体报道有关超级细菌的消息影响，医药板块逆势抗跌，部分品种涨幅靠前。其中，联环药业强势涨停，中汇医药、西南合成、白云山、双鹭药业等一批医药股紧随其后大幅冲高。该板块个股数量较多，基本面参差不齐。很多上涨的医药股具有借题发挥、投机炒作的嫌疑。运作其中的游资多以快进快出为主，稳健型投资者不宜盲目跟风。已经参与其中的投资者若遇到放量滞涨等异常情况，注意见好就收，波段操作。

　　综观其他各行业板块，金融、煤炭、有色金属等权重板块受到获利回吐盘和解套盘的打压继续回调，成为指数下跌的主要因素之一。部分中小盘股依旧保持一定的活跃度，对市场人气有一定的维护作用。鉴于3100点上方的密集套牢区对投资者有一定的心理压力，短期来看，大盘将暂时以宽幅震荡为主。前期调整充分的个股仍有轮流表现的机会，激进型投资者可逢低参与快进快出套利。（上海新兰德）

　　如何挖掘三季报机会

　　[博弈市况透析]

　　承接上日冲高整理的走势，周三深沪大盘继续震荡调整，两市股指分别下跌2.02%和1.46%，双双以阴线报收；其中上证综指数连续击穿5日均线和3000点整数关口一线支撑，盘中最低跌至10日均线附近2988.87点。经过连续两个交易日的震荡调整导致大盘技术形态有所转弱，对市场心理构成一定负面影响。

　　值得提醒的是，上证综指从9月30日的低点2597.60点快速上攻以来，截至26日的高点3073.38点，累计上涨475.78点，涨幅高达18.31%。就短期来看，近阶段累积的获利筹码仍有待进一步消化整理。事实上，上证综指在突破年线阻力后，理论上存在回抽确认的过程，从而对指数运行产生下拉作用，加大短期股指的回调压力。

　　一致预期积累短期调整风险

　　从周三的盘面表现来看，近期的领涨板块包括黄金、保险、航空、煤炭、券商以及有色纷纷展开大幅调整，成为拖累股指下行的主要做空动力。回顾近期的走势来看，在全球流动性膨胀、人民币升值及通胀预期上行的背景下，参与市场博弈的各类主体将投资目标一致锁定在具有抗通胀属性的黄金、有色、煤炭等资源板块上面，在一致预期下上述板块的上涨趋势得到迅速加强，促成短线连续暴涨的行情。而从行为角度来看，一致预期形成之后，短线风险将快速积聚，调整风险也随之而来。

　　从最近两个交易日的热点表现来看，在前期领涨板块出现调整之际，部分新兴产业类个股明显走强。周三市场中，新材料、稀土永磁、环保、航天军工、高端装备制造、电子信息等新兴产业类个股受到主力资金追捧，如华东科技、福日电子、恒生电子、广陆数测、海利得、深圳惠程、超声电子等。显然，在通胀预期得到充分发酵之后，受产业政策重点扶持的新兴产业的成长股依然成为主力资金重点布局的方向。

　　积极挖掘三季报潜在机会

　　目前处于三季报业绩的密集披露期，业绩因素首当其冲成为影响股价表现的重要因素。统计数据显示，截至10月27日，沪深两市共有1251家公司披露三季报。其中已统计的1181家公司前三季度合计实现营业收入27400.46亿元，同比增长34.35%；实现营业利润2499.76亿元，同比增长44.59%；实现归属于上市公司股东的净利润1976.96亿元，同比增长48%。前三季度净利润增幅比上半年有所扩大。按照证监会的行业分类，358家全年业绩“报喜”公司主要分布在电子元器件、普通机械、交运设备、化学原料及化学制品、医药以及有色金属冶炼及压延加工业。

　　从影响股价波动的业绩驱动因素来看，上述业绩“报喜”的板块及公司往往容易受到市场资金的重点关注；另外，三季度机构大举介入或增持的品种也受到市场广泛关注。因为机构的重点增持方向往往意味着未来热点方向，因此对于机构重点增持或介入的品种仍可做投资布局的一种参考。

　　[今日消息面]

　　周三主要有以下信息值得投资者关注：

　　1、截至10月27日，沪深两市共有1251家公司披露三季报。其中统计的1181家公司前三季度合计实现营业收入27400.46亿元，同比增长34.35%；实现营业利润2499.76亿元，同比增长44.59%；实现归属于上市公司股东的净利润1976.96亿元，同比增长48%。前三季度净利润增幅比上半年有所扩大。按照证监会的行业分类，358家全年业绩“报喜”公司主要分布在电子元器件、普通机械、交运设备、化学原料及化学制品、医药以及有色金属冶炼及压延加工业。

　　2、财政部26日消息，财政部、国资委、证监会、社保基金会等四部门日前联合下发通知，符合条件的国有创业投资机构和国有创业投资引导基金，投资于未上市中小企业形成的国有股，可申请豁免国有股转持义务。已实施国有股转持的，国有创业投资机构或基金直接向财政部提出国有股回拨申请。豁免措施旨在进一步提高国有资本从事创业投资的积极性，鼓励和引导国有创业投资机构加大对中早期项目的投资，促进我国创业投资事业的发展和科技创新目标的实现。

　　3、财政部26日消息，按照《财政部国家发展改革委工业和信息化部海关总署国家税务总局国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策的通知》，自2010年6月1日起，对符合规定条件的国内企业为生产国家支持发展的大型环保和资源综合利用设备、应急柴油发电机组、机场行李自动分拣系统、重型模锻液压机及其关键零部件、原材料，免征关税和进口环节增值税。

　　4、中国人民银行26日发布的《2010年三季度金融机构贷款投向统计报告》显示，房地产贷款增速回落。前三季度，主要金融机构及农村合作金融机构和城市信用社房地产人民币贷款新增1.72万亿元，9月末余额同比增长32.9%，比上年末低5.2个百分点。

　　5、为治理通货紧缩和促进经济复苏，日本政府10月26日批准了总额为5.09万亿日元(约630亿美元)的2010年财年补充预算案。该预算案将于本月29日提交国会审议，外界预计其通过几率较大。

　　6、统计周报显示，上周两市新增股票账户388971户，环比猛增26%，创出了近半年的新高；新增基金账户73138户，环比增幅更是近三成，创下自今年2月初以来近9个月的峰值。（广州万隆）