孙见友中国证券报：上证综指估值处于相对低位

加入日期：2010-10-26 7:36:16

　　以周为单位进行统计，可以发现当前不同指数的绝对估值和相对估值均存在着巨大的差别。上证综指、上证180和上证50指数的最新PE(TTM，整体法，下同)分别为19.30倍、16.48倍和14.78倍。同时，沪深300和深证成指当前的PE也仅为17.74倍和24.29倍，与上证综指相比，其绝对值依然处于低位。

　　与此形成鲜明对照的是，当前中小板综指和创业板综指的PE分别高达47.79倍和66.54倍，其绝对量明显高于上证综指和沪深300指数。

　　纵向来看，上证综指、上证180和上证50指数的最新PE仅相当于近六年以来峰值的38%、35%和31%，沪深300和深证成指当前的PE仅相当于近六年以来峰值的38%和44%，显示大盘依然处于相对低位。与其不同的是，当前中小板综指和创业板综指的PE却已回升到近六年来峰值的69%和76%。

　　由此可见，不管是从绝对量还是相当量来衡量，当前上证综指和沪深300指数的估值都要明显低于中小板综指和创业板综指。近期大盘经历强势上涨后，当前大盘相对低估、中小板和创业板相对高估的格局，出现了一定改观，但溢价率高企的情况依然存在。