公司三季报业绩0.79 元/股(股本7.5 亿)，同比增长16%，与申万预期一致。公司三季度单季业绩0.27 元/股，二季度单季0.38 元/股，环比业绩下滑28%，环比下滑的主要原因在于销售费用及管理费用增加较多：公司三季度单季营业收入89 亿元，较二季度略有上涨，毛利率也有所提升(三季度11%，二季度10%)；销售费用率三季度单季1.4%(二季度0.8%)，管理费用率三季度单季1.82%(二季度1.77%)。另外，收到其他与投资活动有关的现金前三季度累计2.4 亿元，主要是铺龙湾与霍尔辛赫投产之前贡献工程煤70 万吨左右。

　　公司非公开增发收购整合产能合计 870 万吨，保有储量6.94 亿吨，增厚业绩幅度20%-30%。公司拟非公开发行股票价格不低于23.06 元/股，增发不超过23,850 万股收购集团整合的7 个主体矿井以及太行海运有限公司资产。增发后集团持有上市公司股权比例将从75.90%下降到57.59%，总股本将从7.5 亿股增加到98850 万股。本次注入7 个矿井，整合后规划产能合计870 万吨，权益产能559 万吨，保有储量6.94 亿吨，权益储量4.2 亿吨，煤种有焦煤、肥煤、无烟煤、长焰煤、贫瘦煤。预计11 年7 矿井贡献业绩6.1 亿元，按照增发后股本计算业绩为0.62 元/股，如果按照12 年全部达产计算预计12 年业绩1.02 元/股，增厚11 年业绩幅度21%，增厚12 年业绩29%。