比较理性的判断，这轮行情是一个估值修复、估值纠偏的行情，市场存在结构性机会。

　　本轮行情中，有几个板块疯狂上涨，有各种原因积累。其中有些板块本身确实估值较低，所以有这样一个极端性上升情况。

　　“从大小盘风格特征来看，两者的估值溢价得到修复。中小盘股票因前期涨幅过大、估值过高，又受到集中解禁的影响，股价面临较大压力；大盘股向上修正能否持续，取决于流动性影响。” 国富成长基金经理潘江告诉记者。

　　但这种疯狂应该不是趋势性的。“钢铁、地产、银行等行业是市场的权重股，但不是市场超额收益的来源。上半年上市公司8337亿利润，金融体系占了4000多亿，这在任何国家都不是常态。” 鹏华基金研究部总经理冀洪涛认为。

　　据记者了解，现在整个基金行业仓位不低，但是配置差别比较大，有的愿意坚持传统蓝筹，有的愿意坚持风格非常怪异的中小盘，但都有坚持的理由。

　　经过本周的大幅震荡，之前估值存在压力的公司上涨30%，大家觉得有溢价的公司下降20%、30%，现在基本站在同一起跑线上。在这种情况下，买预期最好的股票是比较好的选择。

　　至于市场的估值，大多数基金经理并不太看重。多少算高，多少算低，这跟行业属性有关系，但归根结底还是看是否有潜在的高成长。

　　在一个上升市中，谈估值显得不合时宜，因为市场此时更多被美好预期左右，愿意承担更高的估值，因为他们觉得企业高成长将不断消化高估值。

　　未来3年至5年，方向是非常明确的。真正好的板块可能是新方向、新经济或者环保、高端制造业、新兴服务业。

　　看清方向的投资者，更愿意在这些板块里投入重金。尽管现在痛苦一点，但是这始终是一个方向。

　　“对于新兴行业，比如新能源汽车目前还只是一个概念。它是否会像当年的互联网，虽然是概念，但大浪淘沙，最后留下几个比较好的企业，还是有可能的。”