牛市增发：机构、公司双赢

　　这样的情况其实不难理解。牛市中，市场各方面对于股价预期都较为乐观。

　　对增发公司而言，一方面，其增发募资的项目定然有一定的盈利前景，增发成功将为盈利能力带来提升，从根本上支撑着公司估值的提升。这在重组类公司中体现得最为明显。

　　如上文所述新华光，其拟以6.28元向西光集团和红塔创投、云南工投增发，购买其持有的天达光伏资产，从此公司业务扩展至防务、光伏太阳能、光电材料与器件三大领域，成为业绩持续增长的保障，太阳能业务则在未来数年内有望快速增长，成为盈利增长最快的业务。

　　消息刺激下，股价从7月初15.25元一路攀升，目前已上涨超1倍，达到33.39元。

　　另一方面，基本面提升自然会吸引机构入驻，而在参与增发的同时完全有可能在二级市场上同步吸筹，这也成为公司股价上涨的直接动力。

　　海马股份就极具说服力。今年8月23日公司增发正式过会。虽然是在9月28日所有认购增发的机构完成购买程序，但在增发过会披露不久后的9月2日，在机构完成认购前，该股便已冲上涨停。此后一直维持高位振荡。9月29日，即机构认购次日，再度涨停。10月22日为定向增发部分的上市时间，前一个交易日又一次被拉至涨停。至此股价已涨至7.66元，超过增发价54.12%，认购增发的机构赚得盆满钵满。而与新快报“赚钱”对该股增发事宜报道之时相比，也从7.25元涨至7.66元，最高时为8.33元。

　　此外，为吸引机构积极参与增发，增发前上市公司也希望股价上涨，甚至远远超过增发价。

　　同样是新快报“赚钱”此前曾报道的京东方A的增发也是典型案例。今年9月20日，“赚钱”报道称，在已过会的过百亿巨额增发事项获得北京市政府支持的前提下，各路资金对京东方A明显兴趣大增。8月26日公布过会消息当日，股价上涨近4%，9月19日、20日两天，不断有过万手大买单涌现，当中单笔最大超过20万手，超过6000万元。资金抢筹下，其股价迅速从与增发价持平的3.03元升至3.2元之上。

　　上周该股表现明显更为凶猛，上周一尾盘大涨超过7%，上周四上涨约4%，上周五更冲上涨停。

　　考虑到其增发已过会，目前处在“招投标”阶段，股价拉升有利于增强机构认购兴趣，更为未来获利奠定基础。如果与海马股份比较的话，还能发现，这种走势也许意味着增发实施的时间已非常接近，甚至可能已在实施中。未来无论是机构还是上市公司依然有使股价继续上升、远离增发价的强烈动力。

　　另据数据显示，目前增发方案只是在股东大会通过但并未过会的133家公司中，有114家股价已超增发价，涨幅最高的*ST光华股价超过增发价达224.13%。这133家公司，料将有大部分未来会重复以上26只已过会公司的情况。

　　因此，增发为投资者带来极佳的赚钱机会，尤其是现在的牛市中，增发，意味着确定性和收益率都极高的“金矿”。

　　9月的“赚钱周刊”曾就增发股蕴藏的巨大“生机”进行专题报道，相当一部分品种目前股价较当时已有不小涨幅，如富龙热电15.79元的现价，较报道时的12.8元已超过20%。

　　本期，我们再一次对增发股进行梳理。

　　按照增发的不同阶段，按照已过会、股东大会通过和董事会预案三种情况进行区分，并从中选择十只个股，供读者参考。

　　增发股的三大黄金买点

　　海马股份和京东方A的案例显示，增发股股价上冲的规律十分清晰。介入增发股有三大黄金买点。

　　黄金买点一：确定过会后

　　在增发确定过会的消息披露后，股价总会有一波上升。一方面吸引机构认购增发，对上市公司有利；另一方面也为入场机构此后获利打基础。如京东方A8月26日增发获批后立即上涨，此后9月19日、20日两天也持续有资金流入；海马股份8月23日公布过会消息，9月2日即强势涨停。

　　投资者在增发过会后的短期内介入，可博取一定的短期收益。

　　黄金买点二：增发实施前

　　在增发过会的刺激效应消散后，随着增发进程的推进，往往在接近实施时点能迎来第二波迅猛上涨。海马股份公告增发事项在9月28日顺利完成，9月29日再度涨停。有业内人士解释，当中不排除有认购增发股的机构在二级市场继续吸筹。海马股份9月29日的回报显示，买入前五名中除国泰君安交易单元外全部为江浙一带营业部，而认购其增发股的机构中就有两家来自江浙一带。

　　“增发过会后，公司必须在6个月内完成增发。”上述业内人士告诉记者，“因此越接近实施的日期，股价上升的可能性也就越大。”

　　黄金买点三：增发股上市前

　　无论何人认购增发无非是为了获利。当增发股真正上市时，也是顺利兑现的时机，此时上涨对盈利影响最明显。

　　仍以海马股份为例，10月22日增发股正式上市，10月21日该股直接跳空高开，冲上涨停。京东方A的增发尚未实施，但从其上一次增发股上市来看，体现得更加明显。6月10日上市，6月9日尾盘股价迅速拉升约6%，就是在做准备。果不其然，第二天卖出最多的席位金额高达9.16亿元，前五名合计卖出20亿元左右。

　　把握这种心理，投资者可以在增发股上市前短期进驻，坐享股价拉升。只是这种时间窗口较短，通常只有一到两个交易日。

　　代码名称增发价(元)收盘价(元)收盘价相对增发价涨幅

　　600000 浦发银行 13.75 14.55 5.82%

　　000725 京东方A 3.03 3.66 20.79%

　　600136 道博股份 8.89 10.92 22.83%

　　002147 方圆支承 11.1 13.7 23.42%

　　600629 棱光实业 12.19 15.09 23.79%

　　600439 瑞贝卡 8.76 10.99 25.46%

　　002101 广东鸿图 23.72 30.47 28.46%

　　600978 宜华木业 5.2 6.88 32.31%

　　002151 北斗星通 32.21 46.15 43.28%

　　000572 海马股份 4.97 7.66 54.12%

　　600455 *ST 博通 8.35 12.95 55.09%

　　600703 三安光电 27.89 43.69 56.65%

　　002168 深圳惠程 12.2 20.1 64.75%

　　600161 天坛生物 14.34 23.7 65.27%

　　600803 威远生化 7.31 12.27 67.85%

　　000656 ST 东源 5.18 8.99 73.55%

　　000534 万泽股份 3.42 6.03 76.32%

　　000883 三环股份 5.77 10.84 87.87%

　　600971 恒源煤电 25.64 49.55 93.25%

　　600242 ST 华龙 3.65 7.06 93.42%

　　600029 南方航空 5.66 11.19 97.70%

　　600487 亨通光电 14.17 31.95 125.48%

　　600460 士兰微 8.82 22.93 159.98%

　　600869 三普药业 7.19 18.7 160.08%

　　002075 *ST 张铜 1.78 6.25 251.12%

　　600184 新华光 6.28 33.39 431.69%