六大新兴行业12只股票有“长牛”相（二）

　　□ 本报记者 赵学毅 赵子强 孙 华

　　核电具有回报稳定、效益好等特点，是目前可行的、对煤炭资源具有替代能力的能源。正是基于这些特点，国家在发展核电态度上已经从“积极发展”转变到“尽可能发展”。在证券市场中，核能核电正在抢占投资的制高点。

　　本月以来主力抢筹12只个股

　　据《证券日报》市场研究中心最新统计，本月以来，主力资金逐步吸纳核电类个股，该板块流通加权平均股价上涨1.92%，而同期上证指数上涨0.13%，A股加权平均涨幅为2.66%，核电板块跑赢上证指数1.33个百分点，跑输整体A股1.78个百分点。

　　具体数据来看，主力资金开始有选择的介入核电类个股，本月以来主力资金净流入的股票有12只，占行业交易中股票家数的38.71%，主力资金净流入的个股合计主力资金净流入3.28亿元，平均每股净流入2733.73万元。其中，主力资金流入量最高的个股为盾安环境（002011），主力资金合计净流入7506.23万元，2010年三季报披露，预计2010年净利润同比增长小于40%（09年净利润1.6亿元），原因是公司持有的芜湖海螺型材（000619）科技股份有限公司股份出售与否，将在很大幅度上影响预测的准确性。报告期营业收入本报告期比上年同期增长68.63%的主要原因系下游家用空调企业制冷配件产品订单大幅增加、生产用主要原材料价格上扬以及非公开发行股票募集资金投资项目逐步投产等综合因素。

　　其余主力资金净流入个股分别为：赣粤高速（600269）（6577.978万元）、九龙电力（600292）（6409.388万元）、二重重装（601268）（4517.229万元）、申能股份（600642）（2439.802万元）、闽东电力（000993）（1705.417万元）、中核科技（000777）（1329.836万元）、奥特迅（002227）（871.006万元）、南风股份（300004）（467.882万元）、科新机电（300092）（418.091万元）、江苏神通（002438）（372.801万元）、上风高科（000967）（189.104万元）。

　　从本周的涨幅来看，31只交易中的核电股，本周有18只上涨，上涨个股均跑赢上证指数，占该行业个股总数的58.06%。截至10月22日收盘，该板块上涨冠军二重重装，累计涨幅12.32%，周内有两个交易日涨停，并于本周三创出历史新高，另有，科新机电（11.26%）、盾安环境（7.74%）、赣能股份（000899）（6.35%）、东方电气（600875）（5.94%）、九龙电力（5.00%）等5只个股累计涨幅超过5%。

　　适应国际新趋势

　　核能核电“十二五”最关键

　　整个“十二五”电力行业规划中，将强调对水电、核电、风电和太阳能发电等清洁能源进行大规模投资，而核电设备行业则以其高门槛和巨大的市场空间，有望成为最具潜力的投资方向。核电行业是明显的投资拉动行业，在我国目前核电发展的状况下，国家规划是最主要的影响因素，在我国准备要提高核电发展规划的预期下，核电产业将获得前所未有的发展机遇。

　　在“十二五”规划中，新的核电规划对《核电中长期发展规划（2005-2020）》进行大幅调整，除了调高核电比例和装机规模外，还会对开工时间、顺序、布局等做调整。根据规划，到2015年，核电装机规模将达到3900万千瓦；到2020年的核电装机规划将提高到8600万千瓦，占届时总装机的5%左右，在建规模在4000万千瓦。根据我国目前核电监管力量、建设力量、人才和技术发展状况，我国核电建设将采取先二代后三代技术的节奏。由于核电运营的经济效益突出，因此运营商投资热情高涨，核电发展速度加快。

　　中核科技是国内最大的特种阀门开发、生产制造基地和阀门出口企业，获得国家核安全局颁发的压水堆核电阀门设计、制造许可证，具有国家核安全级局批准的国内唯一生产核安全1级、2级铸件资质，具备设计制造百万千瓦级核电阀门的能力。作为阀门行业的龙头企业，公司拥有十五家集商贸、机械制造、生物技术、核辐射利用等子公司的大型企业。再如二重重装，在核电、水电、风电和超大型火电等清洁能源装备方面具有领先优势，凭借着雄厚的技术实力和领先的制造能力，公司未来将充分受惠于国家的清洁新能源战略。

　　不过，核电相对其他行业，在技术、资金和行业资质等方面门槛很高，在行业规模达到一定水平后整个行业的利润率水平会维持在比较高的水平。整个核电产业链比较长，但是由于门槛比较高，能够参与其中的企业并不多，特别是加工制造难度较高、占比很大的核电主设备目前国内仅限于少数几家企业。我国的核岛设备主要为东方电气、上海电气（601727）、哈动力集团和一重集团四家企业分享；常规岛设备方面，东方电气、上海电气和哈动力垄断了国内市场，其中东方电气占到50%的市场份额；辅助设备市场主要由技术实力较强的机械制造企业占据。

　　值得注意的是，核电发展也面临一些制约和困难。华能集团总经理曹培玺认为，我国核电的开发体制、资金保障和发展速度，远远不能满足电力发展的需要。应考虑适当放开控股建设核电资质，使具备条件的发电集团成为核电开发主体，并将发电集团储备的优秀核电厂址纳入国家核电建设规划。

　　机构：核电进入加速成长周期

　　据数据显示，相对于2008年以前二十几年才建设11个核电站，我国核电站建设已经进入加速成长周期，2010年以后将迎来核电建设高潮，给国内核电设备制造企业带来难得发展机遇。

　　分析师认为，按照核电单位投资为13000元/千瓦计算，2011-2015年间核电投资预计将达到5000亿元，2011-2020年间核电投资有望达到1.2万亿元。从核电投资的构成上看，设备投资占总投资的55%。

　　银河证券报告指出，核电相对其他行业，在技术、资金和行业资质等方面门槛很高，在行业规模达到一定水平后整个行业的利润率水平会维持在比较高的水平。整个核电产业链比较长，但是由于门槛比较高，能够参与其中的企业并不多，特别是加工制造难度较高、占比很大的核电主设备目前国内仅限于少数几家企业，看好参与核电主设备制造的上市公司。

　　国内上市能够生产核电主设备的企业有东方电气、上海电气、中国一重（601106）、中国二重等；也应当关注一些市值较小，股东在核电领域实力很强的上市公司，如中核科技，此类公司有可能在股东扶持下获得参与更多核电建设的机会。

　　中投证券预计到2020年，核电累计装机达8.6万MW，2009-2020年复合增长率23%。建议关注核电行业龙头公司东方电气，“大行业，小公司”的核电零部件企业是江苏神通。

　　申银万国报告认为，2011年以后核电有望进一步进入交货高峰期，核电关键设备供应商和零部件将显著受益行业加速发展，推荐东方电气、上海电气，并且重点关注中国一重、江苏神通、南风股份、久立特材（002318）、自仪股份（600848）、和中核科技等股票。