两市窄幅震荡 向上格局未变

　　周五两市大盘延续震荡走势，其中深市因资源、有色权重较大而稍显强势。盘面上，在权重指标股分化的情况下，中小市值题材股表现更为活跃，特别是稀土永磁股更是强势上扬。截至收盘，两市板块处于多数上涨状态，其中摩托车、家具、家电板块涨幅居前，上涨幅度均在2%以上，而金融、自行车、钢铁等少数板块小幅下跌。沪指报收于2975.04点，下跌8.49点，跌幅0.28%，成交1972.10亿，深成指报收于13225.0点，上涨113.46点，涨幅0.87%，成交1558.05亿，两市合计成交3530.15亿，较上一交易日量能有所缩减。

　　从板块方面来看，数据显示，今年9月份空调内销和出口量分别为447万台和236万台，分别同比增长64.7%和120.17%，再有超预期表现；今年1-9月份，空调内销和出口量分别为3881.27万台和3479.43万台，分别较上年同期同比增长34.91%和51.6%；从上述数据来看，总体上来看，今年以来的国内空调市场销售火爆，月度销量频创新高。此外，在家电下乡、家电以旧换新、“惠民”等政策以及高温天气的推动下，今年空调内销持续火爆态势；同时，由于海外市场复苏和补库存的需要，空调出口市场快速转好，出口增长强劲。从“十一”国庆长假期间的空调内销市场的火热程度看，今年第四季度空调市场将继续有喜人的表现。空调仍是家电行业中估值水平最低的子板块，相应具有较高安全边际；而且从市场销售增长的良好表现来看，空调板块仍具上涨动力，建议投资者继续关注。

　　从消息面看，1、10月21日，国家统计局发布三季度经济数据。前三季度GDP同比增长10.6%，但三季度GDP增速继续回落至9.6%。前三季度，全国规模以上工业增加值同比增长16.3%，增速比上年同期加快7.6 个百分点。9月份我国居民消费价格(CPI)同比上涨3.6%，环比上涨0.6%。这是在我国CPI涨幅经历7月的3.3%，以及8月的3.5%两大高点之后再创新高。9月份中国PPI同比上涨4.3%，环比上涨0.6%。2、央行行长周小川日前在出席“宏观审慎政策：亚洲视角高级研讨会”时指出，建立逆周期信贷调控机制是中国加强宏观审慎政策的工作重点。 周小川称，中国金融体系仍面临着防范系统性风险的艰巨任务。国内信贷持续扩张动力仍然较强，跨境资本流动蕴含潜在风险，流动性过多、通货膨胀、资产价格泡沫、周期性不良贷款增加等宏观风险将会显著上升，金融业资产质量和抗风险能力面临严峻考验。

　　从技术上看：两市指数双双一涨一跌收盘，市场继续失守3000点整数关口，日线的技术指标KDJ高位死叉向下发散，MACD指标中的红柱开始缩短，大盘的30分钟线和60分钟分时图并不理想，仍有下行的趋势，技术上看后市仍有延续震荡的可能，关注5日线的得失，关注3000点关口的压力。

　　整体来看，大盘经过前两周的大幅上涨，市场短期内已经积累了比较多的获利盘；同时三千点上方也有前期厚重的套牢盘，两相叠加使得市场面临局部压力。所以三千点关口和通道上轨多重阻力不可忽视，震荡难免，加之本周重大事件较多，投资者要有调整需要一定时间来整理的心里准备；而从中线来看，大盘的上升通道还是非常完好，上攻趋势明显。因此目前不建议投资者全仓运作，但由于短期量能仍然保持，个股行情仍会体现；投资者后市要对中期业绩增长、股价调整相对充分的个股积极关注；预期后市股指短线依然震荡整固，但中期向上格局不变。操作上，对于涨幅较大的板块与个股宜逢高减仓；关注创业板、新兴产业等品种在调整后的机会。（北京首证）

　　大盘尚未调整结束

　　周五上证指数探底反弹，尾盘再次走弱，终盘以十字星报收，成交量与上一交易日基本持平。板块方面：汽车板块、电子、软件产业等走势较强，排在涨幅榜前烈。钢铁板块、迪斯尼采掘业等板块领跌大盘，成为大盘下跌的主要动力。

　　从大盘的走势上看，今日继续在3000点下方震荡整理，指数震荡的频率有所增加。盘中指数快速冲高时马上就会遇到主动性抛盘，指数急跌时也会有资金在相对低位承接。这种市场特征非常明确的告诉我场内投资者持股稳定性较差，大盘继续宽幅震荡或向下寻求支撑的可能性较大。

　　从大盘的技术形态上看，上证指数连续三个交易日在5日均线上方坚守后，今日指数在卖盘的抛压下失守5日均线。大盘的日K线上看，指数失守5日均线意味着短线做空能量略占优势。另外60分钟K线两天多的调整并未重新提示大盘有转强迹象的信号，因此，我们认为大盘短线尚未调整到位。

　　操作上，我们继续维持近期观点，即投资者可以选择一些在大盘短线急跌时抗跌性较强的个股待其温和放量向上时适当参与。（湘财证券）

　　题材股再掀涨停热潮

　　今日大盘延续窄幅整理行情。延续上日整理态势，金融股弱势带动股指低开后迅速下探，随后有所、煤炭资源股再度发力推动股指反弹，个股普遍活跃但午后抛压加重股指小幅回落，股指沪弱深强，沪指收阴十字，深成指收小阳线。两市合计成交量达3530亿，小幅萎缩，涨停个股28只，无跌停个股。

　　行业板块表现方面，摩托、家电、汽车领涨，传媒、电子、仪表、食品、酿酒、机械、化工等涨幅居前，金融股领跌拖累指数，钢铁、造纸、玻璃、公路小幅调整。题材板块表现方面，稀土永磁概念以6.14%的涨幅领涨，创业板、智能电网、消费、3G等涨幅居前，。

　　热点方面，稀土永磁概念股表现最为耀眼，太原刚玉、厦门钨业、横店东磁、宁波韵升、中钢天源、中科三环、北矿磁材等多只个股涨停，再次掀起涨停热潮。其次，以家电、汽车、电子为代表的消费股走势均较强，一汽夏利、东安黑豹两只汽车股双双涨停，可见汽车十二五规划初步定稿的利好作用不可小视。

　　从市场盘面看，权重股走势进一步分化，二线蓝筹及题材股再度大范围活跃，尤其是稀土永磁、消费概念，成为激发主力做多的重要力量。我们认为，指数在3000点下方将进一步整固，个股行情应是未来一段时间的重点。建议投资者耐心持股。（国诚投资）

　　稀土永磁风云再起 沪指波澜不兴

　　周五，上证指数在3000点附近震荡整理。稀土永磁板块表现抢眼，位居板块涨幅榜的前列。其中，银河磁体、太原刚玉、厦门钨业、横店东磁、中钢天源等一大批稀土永磁概念股涨停，带动该板块的多数个股收出中长阳。稀土永磁概念股数量不多，大部分相关个股的联动性较强。以游资和机构投资者为代表的大资金运作其中，两者的投资风格有一定的差异。游资通常以短线快进快出投机为主，而机构投资者相对偏好有业绩支撑的品种。其他投资者在参与时，注意区分个股中的主力资金性质，进而采取相应的操作策略，盲目跟风则需谨慎。

　　综观其他各行业板块，金融、钢铁、石油、石化等板块小幅调整，而煤炭、有色金属、房地产等其他权重板块个股涨跌互现。可见，沪市总体成交额萎缩到2000亿元左右，难以支持所有权重板块集体表现。虽然中小盘股保持一定的活跃度，但是对指数的拉动作用有限。短期来看，各行业板块之间仍有一定的多空分歧。因此，大盘将暂时维持震荡的格局。激进型投资者可逢低参与热点板块的套利，注意快进快出，波段操作。（上海新兰德）