私募满仓押注后市 不看指数埋头选股
　　9月29日晚间，中央关于房地产的第二轮调控政策出台。次日，大盘低开，在利空氛围中，地产股却集体暴涨，并带动指数。
　　等待风格转换多日的龙赢富泽总经理童第轶认定这是反弹契机，便一把将仓位由之前的三成猛增到七成，地产利空政策出来之后，大盘不涨反跌，有点利空出尽的意思，这便是反弹的信号，大笔加仓的就是之前减持的大盘股。
　　当天，同样高兴的还有京富融源投资总监李彦炜，此前他唱了一个多月的大盘不是在反弹，而是在反转，当日的地产股扭转的大盘跌势让他更加确信自己判断。仓位是接近满仓的样子，都是围绕着新能源和新材料的主题。
　　跟他们一样，瑞天投资管理副总经理兼投资总监李鹏也从地产股的不涨反跌中看到了大盘反弹的迹象，然而，奉行低波动率的他却在这个时间选择不变应万变，几乎是一动不动地拒绝了追涨。仓位在七成左右，配置的主要是新兴产业、电子元件、消费、医药。
　　10月8日，节后的第一个交易日大盘创出2319点以来的反弹新高，此后亦是步步走强，一周过后，10月15日指数报收2971点。
　　长假归来的第一天，童第轶立即将仓位加到满仓。稀有金属、有色、煤炭、军工、银行、地产都配置。而作为看势追涨一族，童第轶不但觉得自己在9月30日的加仓不算激进，反而似乎对自己选中的股票并未领涨有些遗憾。还早着呢，有点像2009年的上半年，反弹未完。
　　而连续几天的大阳线，也让满仓运作的李彦炜有些发懵，他想调仓又不知该怎样调，后来觉得一动不如一静，仍然坚守新能源、新材料主题。有人说这波行情像2009年上半年，其实我更倾向于认为这波行情像2006年。李彦炜乐观至此，今后相当长的时间内，都不用看指数，埋头选股就可以。

　　二八现象推升指数 券商看好601军团
　　2971.16点!2776亿成交量!
　　昨日（10月15日）,大盘再以完美表演结束了这不同寻常的一周。市场的热情不惧千年极寒,在资金多番推动下被高调点燃。打破节前踌躇不前的市场节奏的,正是一直以来按兵不动的大盘股,风格转换二八现象一时成为市场热议话题。在大行情下,券商紧随趋势,在本周对601军团格外青睐,纷纷推出研报,增持买入声声不绝。
　　券商青睐601军团
　　70多家601成员中,52家是沪深300指数概念股,16家银行中有10家为601打头,军团的重要性不言而喻。本周多家券商积极发出研报直指601板块,似乎印证了市场对风格转换的猜想。
　　安信证券本周首推中国化学（601117,收盘价5.21元）。资料显示,公司所属全资控股公司五环科技股份有限公司近期与越南河北氮肥与化学品有限责任公司签定了越南河北氮肥厂扩能改造工程总承包合同,合同总金额高达3.95亿美元,约占该公司2009年营业收入的9.4%,占其2009年海外收入的58%。该券商认为,该项工程为公司海外业务的重大突破,随着自身技术与工程施工实力的增强及金融危机负面影响的逐渐消退,该公司的海外订单将显著复苏。
　　另一方面,公司在煤制天然气设计和工程领域的优势,使公司有望占据50%的市场份额,目前该领域项目部分已进入工程招标期,单个项目投资可能超过100亿元,想象空间巨大。该券商预计公司今年每股收益为0.27元,6个月目标价在7元,维持其买入的评级。
　　国泰君安本周相中的是中国国旅（601888,收盘价22.49元）。该券商认为,公司主业是旅行社+商品销售,并在此基础上向高盈利领域延伸。公司旅行社的规模和品牌优势明显,未来3~5年,其规模提升以及盈利增长点的培育成熟将带来盈利能力的提升。公司现有免税业务能维持不错的收入增速和较高的盈利水平,预期中的海南国际旅游离岛免税政策落实以及期待中的入境免税业务放开,将成为免税业务高速增长的来源。
　　该券商表示,虽然公司整体估值高于同行,但考虑到我国免税业将进入快速发展阶段,公司获益最大,可给予估值溢价。不考虑海南离岛免税政策出台,预计2010年每股收益为0.5元,给予目标价28.4元,维持其增持评级。
　　广发证券(000776)则坚定看好受动车组、大功率机车、城轨地铁车辆及新产业板块高速增长拉动的中国南车（601766,收盘价6.39元）。理由是,公司未来几年业绩高增长具有确定性。2010年动车组（中期收入占比17.8%）将迎来交付高峰,预计全年将交付110标准列。大功率机车、城轨地铁则分别受益于货车高速重载化及我国城轨交通建设的拉动,未来将保持高速增长趋势。
　　虽然中国南、北车未来业绩都被看好,该券商还是建议投资者买入中国南车。因为在动车组和大功率机车新接订单方面、海外首单动车组落实以及增发需求带来业绩释放等几个因素来看,中国南车股价更具有短期内被催化的投资机会。该券商预计公司2010年具有0.27元的盈利能力,合理估值水平在30倍左右,目标价7.98元,维持买入评级。
　　中国国航（601111,收盘价15.20元）在今日非公开发行A股申请获证监会审核通过一事,引起了海通证券的注意。该券商认为,本次融资方案相比此前南航,更为谨慎且目的性更明确。去年四季度,国航(601111)曾斥资63.5亿港币增持国泰航空股权,从今年上半年公司的现金头寸来看,还不足以支撑对国泰航空的全额股权收购,公司举债收购的概率较大。此次募资总额从总量上看与收购国泰航空股权耗资相当,稍有盈余。因此,此次定向增发可以理解为收购国泰航空股权所作的变向融资。
　　考虑到航空行业目前已进入传统旺季,进出口增速都在提升,再加上人民币升值预期的刺激,都将有利于公司第四季度的业绩表现。该券商调整2010年0.83元/股的盈利预测,维持增持评级,目标价16元。
　　挖掘钢铁板块
　　随着煤炭、有色、金融、地产等板块的热舞,一处处价值低洼地被相继挖出。从WIND资讯数据看到,钢铁板块目前的市盈率在20倍左右,与金融、地产、采掘等均处在低位区域。本周多家券商联手推荐钢铁板块,或期望在资金流动的市场挖掘出能引领下轮涨势的金娃娃。
　　东方证券指出,宝钢股份（600019,收盘价7.53元）在中报中预测前三季度业绩同比增长140%~160%,而后修正为170%~190%,主要原因在于钢价超预期反弹。因为7月钢价提前反弹以及节能减排带来的钢价上涨和矿价下跌,宝钢9月销售挂牌价虽然环比持平,但实际价格取消补贴等同于上涨。
　　在四季度长协矿石价格下跌后,以宝钢为代表的长协钢厂重新获得微弱成本优势。随着汽车等高端耐用品的快速增长和先进设备制造业崛起,中国对高端钢材需求仍有大幅增长空间。定位于高端板材产品的宝钢将是未来行业发展趋势的明显受益者。相对于行业平均水平,宝钢盈利明显受益于其独特的产品结构和下游订单。该券商上调宝钢股份2010年每股收益至0.76元,在低估值、业绩相对稳定使股价具备较高安全边际的考虑下,维持其买入评级。
　　让中信证券另眼相看的,则是凌钢股份（600231,收盘价9.7元）。该券商认为,公司所处朝阳地区是国内铁矿石资源集中区域之一,矿石探明储量为10~20亿吨,而公司是朝阳乃至辽西地区惟一的中型钢铁企业,2009年就取得了野猪沟和上窝铺的采矿权,加上可能的并购,其掌握的矿石资源应该不属于保国铁矿。公司市值67.29亿元,比起产量相当、储量大幅低于保国铁矿的金岭矿业(000655),其市值已达到109亿元,公司的铁矿资源价值并没有得到充分体现。该券商预计2010年每股收益为0.7元,目标价为11元,给予买入评级。
　　在新疆具有高度垄断地位的八一钢铁（600581,收盘价13.38元）,将明显受益于新疆未来对粗钢的巨大需求。据兴业证券预计,新疆未来粗钢需求将从2010年的565万吨增长到2015年的1887万吨,新疆FAI高速增长和下游需求结构的改变是主要推动因素。
　　随着公司第三座2500m3高炉于今年3月开工,公司炼铁瓶颈将有所突破,公司在未来两年产量仍将快速增长,预计2010~2012年钢材产量分别为600万吨、680万吨和730万吨,这对市场供给提供了有力支持。该券商预计公司2010年每股收益为0.62元,其区内垄断地位在未来2~3年内仍将维持,给予其推荐评级。（.每.日.经.济.新.闻）